Analyse van de levenscyclus van de industrie
Wat is levenscyclusanalyse van de industrie?
Analyse van de levenscyclus van een bedrijfstak maakt deel uit van de fundamentele analyse van een bedrijf, waarbij wordt onderzocht in welke fase een bedrijfstak zich op een bepaald moment bevindt. Er zijn vier fasen in de levenscyclus van een industrie: expansie, piek, samentrekking, dieptepunt. Een analist zal bepalen waar een bedrijf zich bevindt in de cyclus en deze informatie gebruiken om toekomstige financiële prestaties te projecteren en toekomstige waarderingen te schatten (bijv. Forward koers-winstverhoudingen ).
Belangrijkste leerpunten
- Levenscyclus van een bedrijfstak verwijst naar de stadia van groei, consolidatie en uiteindelijk uitsterven van een bedrijfstak.
- Het weerspiegelt een economische cyclus en bestaat uit vier hoofdfasen: expansie, piek, samentrekking en dieptepunt.
- Het wordt gebruikt om de voorraad van een bedrijf te analyseren, afhankelijk van de fase waarin deze zich tijdens een levenscyclus bevindt.
Inzicht in de levenscyclusanalyse van de industrie
Hoewel niet noodzakelijk het geval, zal de levenscyclus van een bepaalde bedrijfstak de algemene economische cyclus volgen. Bovendien kan de levenscyclus van een bedrijfstak een economische cyclus voorlopen of achterblijven, en kan deze variëren van de fasen van een economische cyclus in termen van uitzet- of krimppercentages of duur van piek- en dieptepunten. Tijdens een expansiefase in open en concurrerende markten zal een bedrijfstak een omzet- en winstgroei ervaren en meer concurrenten aantrekken om aan de groeiende vraag naar goederen of diensten van die bedrijfstak te voldoen. De piek treedt op wanneer de groei tot nul daalt; Aan de vraag in de cyclus is voldaan en de heersende economische omstandigheden moedigen extra aankopen niet aan. De winsten in de sector vlakt af.
De samentrekkingsfase van de levenscyclus begint ergens nadat de piek arriveert, gekenmerkt door dalende winsten omdat de verkopen in de huidige periode lager zijn in vergelijking met de verkopen in de voorgaande periode (toen de vraag toenam). De krimpfase kan gepaard gaan met een recessie in de economie of louter een weerspiegeling zijn dat de vraag op korte termijn in de industrie is uitgeput. Tijdens de krimpfase ondergaat de industrie productiecapaciteitsaanpassingen, waarbij marginale spelers worden geschud en sterkere bedrijven hun productievolumes verlagen. De winsten van de industrie nemen af.
Dit aanpassingsproces, gecombineerd met een versteviging van de economie die werd waargenomen in de cijfers over de werkgelegenheid en het persoonlijk inkomen en de index van het consumentenvertrouwen, leidde tot het dieptepunt van de levenscyclus van de industrie. In dit stadium worden de lagere niveaus van de industriële vraag geëvenaard door de outputcapaciteit. Naarmate de economie sterker wordt, begint de levenscyclus van de industrie opnieuw met de uitbreidingsfase. Zoals aan het begin vermeld, is de levenscyclus van een industrie doorgaans verbonden met de economische cyclus. De entertainment- en vrijetijdsindustrie is een voorbeeld van een dergelijke industrie. De technologische industrie daarentegen vertoont bewegingen in de levenscyclus die in strijd zijn met de economische cyclus. De winsten van de industrie zijn bijvoorbeeld explosief gestegen, zelfs in tijden van geen economische groei.
Gebruik van de levenscyclus van de industrie in analyse
Analisten en handelaren gebruiken vaak levenscyclusanalyses in de sector om de relatieve sterkte en zwakte van de aandelen van een bepaald bedrijf te meten. De toekomstige groeivooruitzichten van een bedrijf kunnen rooskleurig (of zwak) zijn, afhankelijk van de fase waarin het zich bevindt tijdens de levenscyclus van een bedrijfstak. De vijf economische krachten van Porter veranderen naarmate een industrie volwassener wordt. De rivaliteit is bijvoorbeeld het meest intens tussen bedrijven in een sector tijdens de groeifase. Startups verlagen de prijzen en verzenden het product zo snel mogelijk om zoveel mogelijk klanten binnen te halen. Gedurende deze tijd is de dreiging groot dat nieuwkomers het marktaandeel van een bestaand bedrijf opeten. Het scenario verandert in de volwassenheidsfase. Minder competitieve startups en inferieure producten worden uitgebannen of overgenomen. Het risico van nieuwkomers is laag en het product van de industrie is volwassen genoeg om geaccepteerd te worden in de reguliere samenleving. Startups worden in deze fase gevestigde bedrijven, maar hun toekomstige groeivooruitzichten zijn beperkt in bestaande markten. Ze moeten nieuwe wegen en markten zoeken om winst te maken of met uitsterven bedreigd.
Voorbeeld van analyse van de levenscyclus van de industrie
Er was een explosie in sociale media in de vroege jaren 2000 als gevolg van het succes van Myspace, een sociale netwerksite die Google overtrof als de meest bezochte plaats op internet in 2006. Sites zoals Orkut (een Google-onderneming) en Bebo streden om gebruikers te werven in een druk landschap. Facebook, dat in 2004 was gestart, won ook snel aan populariteit onder universiteiten en werd beschouwd als de op een na populairste sociale mediasite. Er waren tekenen van consolidatie toen Myspace werd overgenomen door Rupert Murdoch’s Newscorp. Ltd voor $ 580 miljoen in 2005.
Maar die waardering bleek te hoog te zijn nadat Facebook MySpace had ingehaald in ranglijsten. MySpace verviel uiteindelijk in onbeduidendheid nadat Facebook een kolos op sociale media werd. Met uitzondering van enkele, zoals Twitter, vielen ook andere sociale mediasites buiten de boot. De sociale mediasites die het overleefden, maakten een bonkend debuut op de beurs. Hun waardering werd als hoog beschouwd in vergelijking met hun inkomsten, vooral omdat beleggers in de toekomst een aanzienlijke groei verwachtten, aangezien sociale media over de hele wereld populair werden.
Vanaf mei 2019 is de waardering van Facebook echter gedaald en heeft het bedrijf gewaarschuwd voor afvlakkende groeicijfers in de toekomst. Snap Inc., een ander socialmediabedrijf, bevindt zich in een vergelijkbare situatie. Beide bedrijven hebben de reikwijdte van hun activiteiten uitgebreid met andere producten, zoals camera’s en drones, in hun portfolio.