Informatiecoëfficiënt (IC) definitie

Wat is de informatiecoëfficiënt (IC)?

De informatiecoëfficiënt (IC) is een maatstaf die wordt gebruikt om de vaardigheid van een beleggingsanalist of een actieve portefeuillebeheerder te evalueren. De informatiecoëfficiënt laat zien hoe nauw de financiële prognoses van de analist overeenkomen met de werkelijke financiële resultaten. De IC kan variëren van 1,0 tot -1,0, waarbij -1 aangeeft dat de voorspellingen van de analist geen verband houden met de werkelijke resultaten, en 1 aangeeft dat de voorspellingen van de analist perfect overeenkwamen met de werkelijke resultaten.

De formule voor de IC is

De informatiecoëfficiënt uitleggen

De informatiecoëfficiënt beschrijft de correlatie tussen voorspelde en werkelijke aandelenrendementen, soms gebruikt om de bijdrage van een financieel analist te meten. Een IC van +1,0 geeft een perfect lineair verband aan tussen voorspelde en werkelijke opbrengsten, terwijl een IC van 0,0 aangeeft dat er geen lineair verband is. Een IC van -1,0 geeft aan dat de analist er altijd niet in slaagt een juiste voorspelling te doen.

Een informatiecoëfficiënt (IC) -score in de buurt van +1,0 geeft aan dat de analist een grote vaardigheid heeft in het voorspellen. Maar in werkelijkheid, als de definitie van “correct” is dat de voorspelling van de analist overeenkomt met de richting (omhoog of omlaag) van de werkelijke resultaten, dan is de kans dat de voorspelling goed is 50/50. Dus zelfs van een analist zonder enige vaardigheid kan worden verwacht dat hij een IC heeft van rond de 0, wat betekent dat de helft van de voorspellingen juist was en de andere helft fout. Een score dicht bij 0 laat zien dat de voorspellingsvaardigheden van de analist niet beter zijn dan resultaten die door toeval kunnen worden behaald, wat suggereert dat IC’s die -1 benaderen, zeldzaam zijn.

De IC is niet te verwarren met de Information Ratio (IR). De IR is een maatstaf voor de vaardigheid van een beleggingsbeheerder, waarbij het extra rendement van een beheerder wordt vergeleken met het bedrag aan risico dat wordt genomen.

De IC en de IR zijn beide componenten van de Fundamentele Wet van Actief Beheer, die stelt dat de prestatie van een manager (IR) afhangt van het vaardigheidsniveau (IC) en de breedte ervan, of hoe vaak deze wordt gebruikt.

Voorbeeld van de informatiecoëfficiënt

Als een hypothetisch voorbeeld, als een beleggingsanalist twee voorspellingen doet en er twee goed heeft, zou de informatiecoëfficiënt zijn:

IkC=(2