Belangrijke financiële ratio’s om technologiebedrijven te analyseren
De technologiesector is een bedrijfstak van bedrijven (en aanverwante aandelen) die onderzoek en ontwikkeling uitvoeren en / of technologisch gebaseerde goederen, diensten en producten distribueren. Deze sector omvat bedrijven die elektronica vervaardigen, software maken; en computers en producten met betrekking tot informatietechnologie bouwen, op de markt brengen en verkopen.
Technologiebedrijven zijn uniek omdat ze vaak weinig tot geen voorraad bij zich hebben; ze zijn doorgaans niet winstgevend en verdienen mogelijk geen inkomsten. Daarnaast hebben veel technologische bedrijven nemen grote risico kapitaalinvesteringen of uit te geven grote hoeveelheden van de schuld voor de financiering van onderzoek en ontwikkeling.
De strategie van technologiebedrijven verschilt over het algemeen van andere bedrijven doordat veel bedrijven eerder proberen te worden overgenomen dan winst te genereren. Als gevolg hiervan worden er belangrijke financiële ratio’s gebruikt bij het analyseren van een technologiebedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- In tegenstelling tot bedrijven in andere bedrijfssectoren, zoeken technologiebedrijven vaak naar overname.
- Financiële ratio’s, zoals liquiditeit, winstgevendheid en financiële hefboomratio’s, helpen investeerders om technologiebedrijven te analyseren.
- Current ratio, berekend als vlottende activa gedeeld door kortlopende verplichtingen, is de meest gebruikte liquiditeitsratio.
- De financiële hefboomratio tussen schuld en eigen vermogen meet hoeveel een bedrijf heeft in vergelijking met het totale eigen vermogen.
Liquiditeitsratio’s
Liquiditeitsratio’s geven informatie over het vermogen van een bedrijf om aan kortetermijnverplichtingen te voldoen. Aangezien veel technologiebedrijven geen winst maken of zelfs geen inkomsten genereren, is het uitermate belangrijk om te analyseren hoe goed een technologiebedrijf aan zijn financiële verplichtingen op korte termijn kan voldoen.
Huidige verhouding
Deze ratio is de meest gebruikelijke liquiditeitsratio voor het meten van het vermogen van een bedrijf om zijn financiële verplichtingen op korte termijn te betalen. Het is ook de minst conservatieve van de liquiditeitsratio’s. In de technologische industrie is het belangrijk om een hoge current ratio te hebben, aangezien het bedrijf normaal gesproken al zijn activiteiten moet financieren met vlottende activa, zoals het geld dat van investeerders wordt ontvangen.
Current ratio = (vlottende activa / kortlopende verplichtingen)
Cash ratio
De cashratio is de meest conservatieve van alle liquiditeitsratio’s, waardoor het de moeilijkste beoordelaar is of een bedrijf aan zijn kortetermijnverplichtingen kan voldoen. Dit is de belangrijkste liquiditeitsratio voor een technologiebedrijf omdat het bedrijf normaal gesproken alleen contanten heeft en geen andere vlottende activa, zoals voorraden, om aan zijn huidige verplichtingen te voldoen.
Cash ratio = (cash + verhandelbare effecten) / kortlopende schulden)
Bovendien kunnen technologiebedrijven een groot aantal verhandelbare effecten hebben door middel van acquisities en investeringen, en deze effecten moeten worden meegenomen in de liquiditeitsberekeningen.
Financiële hefboomratio’s
In tegenstelling tot liquiditeitsratio’s meten financiële hefboomratio’s de solvabiliteit op lange termijn van een bedrijf. Dit soort ratio’s houdt rekening met langlopende schulden en eventuele aandeleninvesteringen, die beide een grote impact hebben op technologiebedrijven.
Verhouding schuld / eigen vermogen
De verhouding tussen vreemd en eigen vermogen is uitermate belangrijk voor de analyse van technologiebedrijven. Dit komt doordat technologiebedrijven grote bedragen investeren in andere technologiebedrijven en investeringen en schulden aangaan van andere organisaties om productontwikkeling te financieren.
Verhouding schuld / eigen vermogen = (totale schuld ) / (totaal eigen vermogen)
Wanneer een technologiebedrijf besluit een ander bedrijf over te nemen of het nodige onderzoek en ontwikkeling te financieren, doet het dat normaal gesproken door externe investeringen of door schuld uit te geven. Wanneer een stakeholder een technologiebedrijf analyseert, is het belangrijk om te kijken naar de hoeveelheid schuld die het bedrijf heeft uitgegeven. Als deze ratio te hoog is, kan dit betekenen dat het bedrijf insolvent wordt voordat het winst maakt en de schuld terugbetaalt.
Winstgevendheid
Hoewel de meeste technologiebedrijven niet winstgevend zijn, zelfs grote zoals Amazon, is het noodzakelijk om naar hun marges te kijken; andere ratio’s, zoals de brutowinstmarge, zijn een goede indicator voor toekomstige winstgevendheid, zelfs als er geen lopende winst is.
Brutowinstmarge
Brutowinstmarge = (netto-omzet – kosten van verkochte goederen) / netto-omzet
Deze winstmarge meet de brutowinst behaald op verkopen. Het is alleen van toepassing als een technologiebedrijf inkomsten genereert, maar een hoge brutowinstmarge is een signaal dat als het bedrijf eenmaal is geschaald, het zeer winstgevend kan worden. Een lage brutowinstmarge is een signaal dat het bedrijf niet winstgevend kan worden.