Legende

Wat is een legende?

Een legenda is een verklaring op een aandelencertificaat waarin de beperkingen op de overdracht van de aandelen worden vermeld. Een aandelenlegende wordt doorgaans ingevoerd vanwege de vereisten die zijn opgesteld door de Securities and Exchange Commission (SEC) voor niet-geregistreerde effecten. Een aandelenlegende kan al dan niet wettelijk verplicht zijn op het certificaat zelf, afhankelijk van de staatswetten.

Beperkingen op de verkoop of overdracht van aandelenbezit zijn gebruikelijk bij particuliere ondernemingen. De legendevoorwaarden op de gewone aandelen waarschuwen voor de openbare doorverkoop van aandelen en vragen de emittent om deze aandelen in plaats daarvan te vervangen door legendevrije aandelen. De voorwaarden en beperkingen van een aandelenlegende kunnen een bedrijf helpen voorkomen dat hun aandelen te vroeg worden verkocht, wat het bedrijf zou kunnen schaden.

Inzicht in Stock Legends

De meest voorkomende legende over particuliere aandelencertificaten bevat taal waarin de houder wordt geïnformeerd over de beperkingen op de verkoop of overdracht van niet-geregistreerde effecten. Er kunnen ook verdere beperkingen gelden voor de verkoop van aandelen in particuliere bedrijven waarbij aandeelhouders hebben ingestemd met een koop-verkoopovereenkomst voor aandeelhouders. Vaak worden deze overeenkomsten opgesteld om te bepalen wie aandeelhouder van het bedrijf wordt. De aandelenlegende schetst de beperkingen voor de verkoop van niet-geregistreerde en beperkte aandelen. Niet-geregistreerde aandelen zijn slechts aandelen of gewone aandelen die niet zijn geregistreerd bij de SEC, en daarom zijn er beperkingen op gesteld voor hun uitgifte en wederverkoop, die hieronder worden beschreven.

Beperkte voorraad

Beperkte aandelen zijn aandelen die bedrijven uitgeven aan leidinggevenden, management en werknemers, evenals aan vooraf geselecteerde investeerders. Er kunnen beperkte aandelen worden uitgegeven om te voorkomen dat de aandelen te snel worden verkocht, wat het bedrijf zou kunnen schaden. Hoewel de voorwaardelijke voorraad aanvankelijk niet overdraagbaar is, kan deze op een latere datum na het einde van de verwervingsperiode worden verkocht. De wachtperiode, die drie tot vijf jaar kan zijn, is wanneer werknemers het recht krijgen om legaal eigenaar te worden van de aandelen en het recht hebben om deze te verkopen. Beperkte aandelen worden doorgaans aangetroffen in aandelenbeloningsregelingen voor werknemers van een bedrijf en de beperkingen zijn bedoeld om de werknemer of leidinggevende aan te moedigen om bij het bedrijf te blijven.

Beperkte aandelen zijn niet overdraagbaar voordat de wachtperiode is verstreken en moeten worden verhandeld in overeenstemming met de voorschriften van de SEC. Beleggers kunnen beperkte aandelen verwerven via een onderhandse plaatsing, dat wil zeggen de verkoop van aandelen aan bepaalde beleggers. Een onderhandse plaatsing wordt gedaan in plaats van een beursintroductie (IPO) waarbij aandelen openbaar worden verkocht op de open markt.

Regel 144

SEC- regel 144 schetst de vrijstellingen die het mogelijk maken om niet-geregistreerde effecten te verkopen. Regel 144 is een reeks voorschriften die de voorwaarden schetsen waaronder de verkoop van niet-geregistreerde of voorwaardelijk toegekende aandelen kan worden verkocht. Meestal moet aan criteria worden voldaan voordat een verkoop wordt toegestaan, inclusief een minimumperiode waarin de voorraad moet worden gehouden, die maximaal een jaar kan zijn. Regel 144 beperkt het aantal aandelen dat door een aangesloten onderneming wordt verkocht tot niet meer dan 1% van de uitstaande aandelen van het bedrijf. Regel 144 stelt ook openbaarmakingsvereisten voor de financiële geschiedenis van een bedrijf op. Zo moeten financiële overzichten openbaar worden gemaakt voordat beperkte en niet-geregistreerde aandelen op de open markt kunnen worden verkocht.

De legenda laten verwijderen

Om de legenda op een aandelencertificaat te laten verwijderen, moeten beleggers contact opnemen met de afdeling aandeelhoudersrelaties van het bedrijf  voor de details van het verwijderingsproces. Daarna stuurt het bedrijf een bevestiging waarin het zijn transferagent machtigt om de legenda te verwijderen. De aandelencertificaten moeten naar de transferagent worden gestuurd en de aandelen zullen zonder de geldende beperkingen worden geretourneerd. Deze aandelen kunnen vervolgens op de openbare markt worden verkocht.