24 juni 2021 18:59

Profiteer van elke prijswijziging met Long Straddles

Opties stellen beleggers en handelaren in staat posities aan te gaan en geld te verdienen op manieren die niet eenvoudig zijn door short te kopen of verkopen op de onderliggende waarde. Als u alleen de onderliggende waarde verhandelt, gaat u ofwel een longpositie in (kopen) en hoopt u te profiteren van en vooruit te lopen in de prijs, of u gaat een shortpositie in en hoopt te profiteren van een prijsdaling. Uw enige andere keuze is om geen positie in een bepaald effect te bekleden, wat betekent dat u geen kans hebt om te profiteren. Door het gebruik van opties, kunt u een positie opbouwen om te profiteren van vrijwel alle marktvooruitzichten of meningen. Een goed voorbeeld is een strategie die bekend staat als de lange straddle.

Door een long straddle aan te gaan, kan een handelaar profiteren als de onderliggende waarde met een bepaald minimumbedrag in prijs stijgt of daalt. Dit is het type kans dat alleen beschikbaar is voor een optiehandelaar.

Mechanica van de Long Straddle Een long-straddle-positie wordt aangegaan door simpelweg een calloptie en een putoptie te kopen met dezelfde uitoefenprijs en dezelfde vervalmaand. Een alternatieve positie, bekend als een long strangle, wordt aangegaan door het kopen van een calloptie met een hogere uitoefenprijs en een putoptie met een lagere uitoefenprijs. In beide gevallen is het doel dat de onderliggende beveiliging:

  • Ver genoeg stijgen om een ​​grotere winst op de calloptie te maken dan het verlies dat door de putoptie wordt geleden, of
  • Weiger ver genoeg om een ​​grotere winst op de putoptie te maken dan het verlies dat door de calloptie wordt geleden

Het risico van deze handel is dat de onderliggende waarde niet zal maken van een voldoende grote stap in beide richtingen en dat zowel de opties tijd zal verliezen premie als gevolg van de tijd verval. Het maximale winstpotentieel op een lange straddle is onbeperkt. Het maximale risico voor een long straddle wordt alleen gerealiseerd als de positie wordt aangehouden tot het aflopen van de optie en het onderliggende effect exact sluit tegen de uitoefenprijs voor de opties.

Kosten en break-evenpunten Overweeg als voorbeeld de mogelijkheid om een ​​calloptie en een putoptie te kopen met een uitoefenprijs van $ 50 op een aandeel dat wordt verhandeld tegen $ 50 per aandeel. Laten we aannemen dat er nog 60 dagen resteren tot de optie vervalt en dat zowel de call- als de putoptie worden verhandeld tegen $ 2. Om met deze opties een long straddle aan te gaan, betaalt de handelaar in totaal $ 400 (elke optie is voor 100 aandelen, dus zowel de call als de put kosten $ 200 per stuk). Deze $ 400 is het maximale bedrag dat de handelaar kan verliezen; een verlies van $ 400 zal alleen optreden als het onderliggende aandeel sluit op exact $ 50 per aandeel op de dag van het vervallen van de optie 60 dagen vanaf nu.

Om deze transactie break-even te laten draaien op de vervaldatum, moet het aandeel hoger zijn dan $ 54 per aandeel of lager dan $ 46 per aandeel. Deze break-even-punten worden bereikt door de prijs die voor de lange straddle wordt betaald toe te voegen aan en af ​​te trekken van de uitoefenprijs. Stel bijvoorbeeld dat de onderliggende aandelen sloot op precies $ 54 per aandeel op het moment dat de optie vervalt. In dit geval zou de call van 50 uitoefenprijzen $ 4 waard zijn, wat een winst van $ 2 vertegenwoordigt. Tegelijkertijd zou de geplaatste uitoefenprijs van 50 waardeloos zijn, wat neerkomt op een verlies van $ 2. Deze twee posities compenseren elkaar dus, en er is geen netto winst of verlies op de straddle zelf. Laten we aan de andere kant aannemen dat de onderliggende aandelen op het moment dat de optie afloopt op precies $ 46 per aandeel sloot. De call van 50 uitoefenprijzen zou waardeloos zijn, wat neerkomt op een verlies van $ 2. Tegelijkertijd zou de geplaatste uitoefenprijs van 50 $ 4 waard zijn, wat een winst van $ 2 vertegenwoordigt. Ook hier compenseren deze twee posities elkaar en is er geen netto winst of verlies op de straddle zelf.

Daarom zou deze transactie $ 400 kosten om deel te nemen en, als de positie wordt vastgehouden tot de vervaldatum, moet de voorraad hoger zijn dan $ 54 of lager dan $ 46 om de transactie winst te laten maken.

Winst tonen Laten we nu eens kijken naar het winstpotentieel voor een lange termijn. Zoals eerder vermeld, is het winstpotentieel voor een long straddle in wezen onbeperkt (alleen begrensd door een prijs van nul voor de onderliggende waarde). Laten we als voorbeeld aannemen dat de onderliggende aandelen in ons voorbeeld op $ 60 per aandeel sloot op het moment dat de optie afloopt. In dit geval zou de call van 50 uitoefenprijzen $ 10 waard zijn (of het verschil tussen de onderliggende prijs en de uitoefenprijs). Omdat we $ 2 hebben betaald om deze call te kopen, vertegenwoordigt dit een winst van $ 8. Tegelijkertijd zou de neergelegde uitoefenprijs van 50 waardeloos zijn. Omdat we ook $ 2 hebben betaald om deze put te kopen, betekent dit een verlies van $ 2. Als gevolg hiervan heeft deze long straddle in totaal $ 6 aan waarde gewonnen ($ 8 winst op de call minus $ 2 verlies op de put), of een winst van $ 600. Gebaseerd op de initiële kosten van $ 400, vertegenwoordigt dit een winst van 150%.

Voordelen en nadelen van de Long Straddle Het belangrijkste voordeel van een lange straddle is dat u de prijsrichting niet nauwkeurig hoeft te voorspellen. Of de prijzen stijgen of dalen, is niet belangrijk. Het enige dat telt, is dat de prijs ver genoeg beweegt voordat de optie vervalt om de break-evenpunten van de transacties te overschrijden en winst te genereren. Een ander voordeel is dat de lange straddle een handelaar de mogelijkheid geeft om te profiteren van bepaalde situaties, zoals:

Doorgaans evolueren aandelen een tijdje omhoog of omlaag en consolideren ze vervolgens in een handelsbereik. Zodra het handelsbereik zijn beloop heeft gehad, vindt de volgende zinvolle trend plaats. Vaak neemt tijdens uitgebreide handelsbereiken de impliciete volatiliteit van opties af en wordt de hoeveelheid tijdpremie die in de prijs van de opties van het effect in kwestie is ingebouwd, erg laag. Alert traders zullen dan op zoek gaan naar aandelen met een groter handelsbereik en / of een lage tijdpremie als potentiële long-straddle kandidaten op basis van de theorie dat een periode van lage volatiliteit zal worden gevolgd door een periode van volatiele prijsbewegingen.

Ten slotte zoeken veel handelaren naar lange straddles voorafgaand aan winstaankondigingen, vanuit het idee dat bepaalde aandelen de neiging hebben om grote koersbewegingen te maken wanneer winstverrassingen plaatsvinden, zowel positief als negatief. Zolang de reactie sterk genoeg is in de ene of de andere richting, biedt een straddle een handelaar de mogelijkheid om te profiteren.

De belangrijkste nadelen van een lange straddle zijn:

  • Handelaren moeten twee premies betalen, niet slechts één.
  • De onderliggende waarde moet een zinvolle beweging in de ene of de andere richting maken om de transactie winst te laten maken.

Waar het op neerkomt Verschillende handelaren verhandelen opties om verschillende redenen, maar uiteindelijk is het doel meestal om te profiteren van kansen die niet beschikbaar zouden zijn door de onderliggende waarde te verhandelen. De lange straddle is daar een voorbeeld van. Een typische long- of shortpositie in het onderliggende effect levert alleen geld op als het effect in de verwachte richting beweegt. Evenzo, als de onderliggende waarde ongewijzigd blijft, treedt er geen winst of verlies op. Met een lange straddle kan de handelaar geld verdienen, ongeacht de richting waarin de onderliggende waarde beweegt; Als de onderliggende waarde ongewijzigd blijft, zal verliezen toekomen. Gezien de unieke aard van de lange straddle-handel, zouden veel handelaren er goed aan doen om deze strategie te leren.

 

Related Posts