Lot (effectenhandel)
Wat is een kavel (effectenhandel)?
Veel op de financiële markten is het aantal eenheden van een financieel instrument dat op een beurs wordt gekocht. Het aantal stuks wordt bepaald door de lotgrootte. Op de aandelenmarkt is een rond lot bijvoorbeeld 100 aandelen. Beleggers hoeven echter geen ronde kavels te kopen, waarbij veel aandelen een willekeurig aantal kunnen zijn.
Belangrijkste leerpunten
- Veel is het aantal eenheden van een financieel instrument dat op een beurs wordt verhandeld.
- Voor aandelen is een rond lot 100 aandeleneenheden, maar ze kunnen ook in een willekeurig aantal aandelen worden verhandeld.
- Een obligatiekavel kan variëren, waar ze soms $ 100.000 of $ 1 miljoen bedragen, maar nominale waarden kunnen zo laag zijn als $ 1.000 die individuele beleggers kunnen kopen.
- Een handelaar kan zoveel futures kopen of verkopen als hij wil, hoewel het onderliggende bedrag dat een contract beheert, wordt bepaald op basis van de contractgrootte.
- Eén optie vertegenwoordigt 100 aandelen van de onderliggende aandelen, terwijl forex wordt verhandeld in micro, mini- en standaardlots.
Hoe veel (effectenhandel) werkt
Wanneer beleggers en handelaren financiële instrumenten op de kapitaalmarkten kopen en verkopen, doen ze dat met loten. Veel is een vast aantal eenheden en hangt af van de verhandelde financiële zekerheid.
Voor aandelen was de typische lotgrootte vele jaren rond lot van 100 aandelen, tot de komst van online handel. Een rond lot kan ook verwijzen naar een aantal aandelen dat gelijkelijk door 100 kan worden gedeeld, zoals 300, 1.200 en 15.500 aandelen.
Nu komen echter oneven lots, een order voor minder dan 100 aandelen, en gemengde lots – een aantal aandelen boven de 100 maar niet deelbaar door 100 – vaker voor. Net als bij aandelen, is het ronde lot voor op de beurs verhandelde effecten, zoals een op de beurs verhandeld fonds (ETF), 100 aandelen.
Soorten partijen (effectenhandel)
Obligaties
De obligatiemarkt wordt gedomineerd door institutionele beleggers die voor grote bedragen schulden kopen van obligatie-emittenten. Een rond lot voor Amerikaanse staats- en bedrijfsobligaties wordt in sommige kringen beschouwd als $ 1 miljoen. Het kan echter ook $ 100.000 zijn, zoals het geval is bij gemeentelijke obligaties.
Dat betekent niet dat een handelaar of belegger obligaties in die hoeveelheid moet kopen. Obligaties hebben doorgaans een nominale waarde van $ 1.000 tot $ 10.000 (sommige zijn zelfs nog lager). Een belegger kan zoveel obligaties kopen als hij wil, maar het kan nog steeds een vreemd lot zijn.
Opties
In termen van opties vertegenwoordigt veel het aantal contracten dat in een derivateneffect is vervat. Een aandelenoptiecontract vertegenwoordigt 100 onderliggende aandelen van de aandelen van een bedrijf. Met andere woorden, het lot voor één optiecontract is 100 aandelen.
Een optiehandelaar heeft bijvoorbeeld vorige maand één calloptie van de Bank of America (BAC) gekocht. De optie heeft een uitoefenprijs van $ 24,50 en loopt deze maand af. Als de optiehouder vandaag zijn calloptie uitoefent wanneer de onderliggende aandelen, BAC, worden verhandeld tegen $ 26,15, kunnen ze 100 aandelen van BAC kopen tegen de uitoefenprijs van $ 24,50. Eén optiecontract geeft hen het recht om het lot van 100 aandelen te kopen tegen de afgesproken uitoefenprijs.
Met een dergelijke standaardisatie weten beleggers altijd precies hoeveel eenheden ze bij elk contract kopen en kunnen ze gemakkelijk inschatten welke prijs per eenheid ze betalen. Zonder een dergelijke standaardisatie zouden de waarderings- en handelsopties onnodig omslachtig en tijdrovend zijn.
Doorgaans is de kleinste handel in opties die een belegger kan doen, voor één contract, en dat vertegenwoordigt 100 aandelen. Het is echter mogelijk om opties voor een kleiner bedrag te verhandelen met mini-aandelenopties met een onderliggend aandeel van 10.
Futures
Als het gaat om de futures-markt, staan kavels bekend als contractgroottes. De onderliggende waarde van een futurescontract kan een eigen vermogen, een obligatie, rentetarieven, grondstof, index, valuta, enz. Zijn. Daarom varieert de contractgrootte afhankelijk van het type contract dat wordt verhandeld.
Een futurescontract voor maïs, sojabonen, tarwe of haver heeft bijvoorbeeld een omvang van 5.000 schepels van de grondstof. De loteenheid voor één Canadese dollar-futures-contract is 100.000 CAD, één Brits pond-contract is 62.500 GBP, één Japanse yen-contract is 12.500.000 JPY, en één euro-futures-contract is 125.000 EUR.
In tegenstelling tot aandelen, obligaties en ETF’s waarin oneven lots kunnen worden gekocht, zijn de standaard contractgroottes voor opties en futures vast en niet onderhandelbaar. Echter, derivaten handelaren in- en verkoop van termijncontracten kan het contract of de omvang van de partij van deze contracten aan te passen, omdat forwards niet-gestandaardiseerde contracten die zijn gemaakt door de betrokken partijen.
Gestandaardiseerde lots worden bepaald door de beurs en zorgen voor meer liquiditeit op de financiële markten. Met verhoogde liquiditeit komen lagere spreads, waardoor een efficiënt proces ontstaat voor alle betrokken deelnemers.
Forex veel
Bij het handelen in valuta zijn er micro, mini- en standaardlot. Een microlot is 1.000 van de basisvaluta, een minipartij is 10.000 en een standaardlot is 100.000. Hoewel het mogelijk is om valuta’s bij een bank of valutawissel te wisselen in bedragen van minder dan 1.000, is bij het handelen via eendeviezenmakelaar doorgaans de kleinste transactiegrootte 1.000, tenzij anders vermeld.
Veel voorbeelden
Op de opties- en termijnmarkten is het handelen in kavels niet zo belangrijk, aangezien u elk gewenst aantal contracten kunt verhandelen. Elke aandelenoptie vertegenwoordigt 100 aandelen en elk futurescontract bepaalt de contractgrootte van de onderliggende waarde.
Bij forex kan een persoon minimaal 1.000 van de basisvaluta verhandelen, in stappen van 1.000. Ze konden bijvoorbeeld 1.451.000 verhandelen. Dat zijn 14 standaardkavels, vijf minikavels en één microkavel. Bij een aandelenhandel kan een persoon in oneven lots van minder dan 100 aandelen handelen.