Mini-Sized Dow-opties

Wat zijn Mini-Sized Dow-opties?

Een mini-sized (of ‘mini’ of ‘E-mini’) Dow-optie is een type indexoptiecontract waarvan de onderliggende activa E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) futurescontracten zijn. De onderliggende E-mini Dow wordt gewaardeerd op $ 5 keer de waarde van de DJIA. De optie wordt elektronisch verhandeld via het Globex systeem van de Chicago Mercantile Exchange (CME).

Er bestaan ​​ook minigrootte contracten in futures en opties voor een breed scala aan andere indices zoals de Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 en Russell 2000, evenals grondstoffen zoals goud en valuta’s zoals de euro.

Inzicht in Mini-Sized Dow-opties

Met minifutures- en optiecontracten kunnen beleggers hun exposure en positiegrootte verfijnen, omdat deze miniformaatproducten minder kosten dan de standaard termijncontracten. Elke beweging van één punt in het E-mini Dow-futurescontract is gelijk aan $ 5. Optiehandelaren houden dit in gedachten met betrekking tot de delta van hun positie. Een delta van -1 op een putoptie of +1 op een calloptie geeft aan dat de optie punt voor punt meebeweegt met de onderliggende index. Naarmate de delta naar nul beweegt, is het mogelijk dat het optiecontract dat niet doet, ook al beweegt het onderliggende futures-contract $ 5 per punt.

Elke Dow-optie van miniformaat beheert één onderliggend E-mini Dow-futurescontract.

E-mini-opties op de Dow Jones Industrial Average-index zijn opties in Amerikaanse stijl, wat betekent dat ze op elk moment vóór de vervaldatum kunnen worden uitgeoefend. Het uitoefenen van de optie resulteert in “fysieke” levering van een overeenkomstige positie in het onderliggende in contanten afgewikkelde E-mini-futurescontract.

Vanaf 2019 zijn de E-mini Dow Jones-contracten de derde meest populaire mini-contracten op Globex, achter de Nasdaq 100 E-mini’s op de tweede plaats en de S&P 500 E-mini’s als de meest populaire naar volume. Vanaf 2019 is er weinig dagvolume in de E-mini Dow-opties.

De mini-formaat dow-opties worden verhandeld onder het symbool OYM. Ze vervallen in maart, juni, september en december.

De handel in de opties stopt op de derde vrijdag van de contractmaand om 9.30 uur Eastern Time.

Prijzen van E-Mini Dow Options

De prijs van een Dow-optie in miniformaat is de opgegeven prijs vermenigvuldigd met de vermenigvuldiger. Dus als de vermelde prijs van een optie 300 is, kost de optie 300 x 5, of $ 1.500. Dit is de premie die voor de optie wordt betaald. De betaalde premie is het meeste dat een optie-koper (call of put) kan verliezen. Een persoon die de onderliggende futures koopt, wordt geconfronteerd met verliezen van $ 5 per punt, wat aanzienlijk meer zou kunnen bedragen dan het vaste verlies van de optiepremie.

Er wordt winst gemaakt op een E-mini Dow call-optie als de prijs van de onderliggende index boven de uitoefenprijs plus de prijs van de optie beweegt. Als de uitoefenprijs van de optie bijvoorbeeld 26.000 is en de optieprijs 800 is, verdient de handelaar geld als de onderliggende index boven de 26.800 komt.

In het geval van een putoptie, met dezelfde cijfers, begint de handelaar geld te verdienen zodra de index onder de strike minus de premie zakt. In dit geval 26.000 – 800 of 25.200.

Voorbeeld van een Mini-Sized Dow Option Trade

Stel dat de onderliggende E-mini Dow-futures, die in juni aflopen, worden verhandeld tegen 25.648. Het is momenteel half mei, een handelaar denkt dat de onderliggende E-mini Dow-futures de komende maand aanzienlijk hoger zullen stijgen.

Ze kopen een optiecontract op de onderliggende waarde met een uitoefenprijs van 25.650. De optieprijs is 400, vermenigvuldigd met $ 5, voor een totaalbedrag van $ 2.000 plus commissies.

Om break-even van de transactie te maken, moet de onderliggende waarde stijgen tot 26.050 (25.650 + 400).

Als bij het verstrijken van juni het onderliggende futures-contract lager is dan 25.650 (uitoefenprijs), vervalt de call-optie waardeloos en verliest de handelaar de $ 2.000 die hij voor de optie heeft betaald (maar niet meer).

Als de onderliggende waarde bij expiratie tussen 25.650 en 26.050 ligt, is de optie in-the-money, maar zal de transactie nog steeds resulteren in een algemeen verlies. Hoe dichter de onderliggende waarde bij 25.650 ligt, hoe meer van hun $ 2.000 ze zullen verliezen. Als de onderliggende waarde op de vervaldag 26.050 bedraagt, zijn ze break-even.

Bij elk punt boven de 26.050 verdient de handelaar $ 5 per punt. Als de onderliggende waarde op de vervaldag 27.000 bedraagt, verdient de koper van de optieoproep $ 4.750 ((27.000 – 26.050) x $ 5).

Op een andere manier berekend, trek de waarde op de vervaldatum af min de uitoefenprijs, vermenigvuldig met $ 5 en trek vervolgens de kosten van de optie af.

27.000 – 25.650 = 1.350 x $ 5 = $ 6.750 – $ 2.000 = $ 4.750.