24 juni 2021 20:08
Handelaren besteden uren aan het verfijnen van entry-strategieën, maar blazen vervolgens hun accounts op door slechte exits te nemen. In feite missen de meesten van ons een markttiming en gaan we verder met stop- en schaalmethoden die winsten beschermen en verliezen verminderen.
Belangrijkste leerpunten
- Veel handelaren ontwerpen sterke exitstrategieën, maar volgen die niet als het tijd is om actie te ondernemen; de resultaten kunnen verwoestend zijn.
- Begin bij het maken van uw plan met het berekenen van de belonings- en risiconiveaus voordat u een transactie aangaat, en gebruik die niveaus vervolgens als een blauwdruk om de positie tegen de beste prijs te verlaten, of u nu profiteert of verlies lijdt.
- Markttiming, een concept dat vaak verkeerd wordt begrepen, is een goede exitstrategie als het correct wordt gebruikt.
- Stop-loss- en schaalmethoden stellen slimme, methodische beleggers ook in staat om winsten te beschermen en verliezen te verminderen.
Houdperioden
Het is onmogelijk om exits te praten zonder te merken op het belang van een bewaarperiode die goed synergie met uw trading strategie. De magische tijdframes komen grofweg overeen met de brede benadering die is gekozen om geld uit de financiële markten te halen:
Kies de categorie die het beste aansluit bij uw marktbenadering, aangezien deze bepaalt hoe lang u uw winst of verlies moet boeken. Houd u aan de parameters, anders riskeert momentumspel in een hoofdhuid te veranderen. Deze aanpak vereist discipline omdat sommige functies zo goed presteren dat u ze buiten tijdsdruk wilt houden. Hoewel u een houdperiode kunt verlengen en uitknijpen om rekening te houden met de marktomstandigheden, bouwt u vertrouwen, winstgevendheid en handelsvaardigheid op door uw exit binnen parameters op te bouwen.
Markttiming
Maak er een gewoonte van om belonings- en risicodoelen vast te stellen voordat u aan een transactie begint. Kijk naar de grafiek en vind het volgende weerstandsniveau dat waarschijnlijk in het spel zal komen binnen de tijdsbeperkingen van uw aanhoudingsperiode. Dat markeert het beloningsdoel. Zoek vervolgens de prijs waarvan u ongelijk krijgt als de beveiliging omdraait en deze raakt. Dat is uw risicodoel. Bereken nu de beloning / risicoverhouding en let op ten minste 2: 1 in uw voordeel. Alles minder, en u moet de transactie overslaan en doorgaan naar een betere kans.
Richt het handelsbeheer op de twee belangrijkste exitprijzen. Laten we aannemen dat alles naar uw zin gaat en dat de stijgende prijs zich in de richting van uw beloningsdoel beweegt. De prijs van verandering komt nu in het spel, want hoe sneller het magische getal bereikt, hoe meer flexibiliteit je hebt bij het kiezen van een gunstige exit. Je eerste optie is om voor de prijs een blinde exit te nemen, jezelf een schouderklopje te geven voor een goed stuk werk en door te gaan naar de volgende transactie. Een betere optie wanneer de prijs sterk in uw voordeel neigt, is om deze het beloningsdoel te laten overschrijden en een beschermende stop op dat niveau te plaatsen terwijl u probeert om meer winst te maken. Zoek vervolgens naar de volgende voor de hand liggende barrière en blijf in positie zolang deze uw bewaarperiode niet schendt.
Langzame vorderingen zijn lastiger om te verhandelen omdat veel effecten het beloningsdoel zullen benaderen, maar niet bereiken. Dit vereist een trailing stop die gedeeltelijke winsten beschermt of, als u in realtime handelt, houd één vinger op de exit-knop terwijl u naar de ticker kijkt. De truc is om in positie te blijven totdat de prijsactie u een reden geeft om eruit te komen.
In dit voorbeeld, Electronic Arts Inc. ( verkoopt off in oktober, door onder de low van augustus. Het herstelt de ondersteuning twee dagen later en geeft een 2B Koop- signaal af, zoals gedefinieerd in de klassieker “Trader Vic: Methods of a Wall Street Master uit 1993”. De handelaar berekent de beloning / het risico als volgt, waarbij hij een inzending in de buurt van $ 34 plant en een stop-loss net onder het nieuwe ondersteuningsniveau:
- BELONINGSDOEL (38,39) – RISICO-DOEL (32,60) = 5,79
- BELONING = BELONINGSDOEL (38.39) – INVOER (34) = 4.39
- RISICO = TOEGANG (34) – RISICO DOEL (32.60) = 1.40
- BELONING (4,39) / RISICO (1,40) = 3,13
De positie gaat beter dan verwacht, met een gat boven het beloningsdoel. De handelaar reageert met een winstbeschermingsstop direct bij het beloningsdoel, en verhoogt deze ’s nachts zolang het voordeel extra vooruitgang boekt. (Zie ook: Playing the Gap. )
Een effectieve exit-strategie bouwt vertrouwen, vaardigheden op het gebied van handelsbeheer en winstgevendheid op.
Stop verliesstrategieën
Stops moeten gaan waar ze je eruit halen als een beveiliging de technische reden schendt waarom je de transactie hebt genomen. Dit is een verwarrend concept voor handelaren die hebben geleerd om trekking van 5% of $ 1,50 onder de invoerprijs. Deze plaatsingen hebben geen zin omdat ze niet zijn afgestemd op de kenmerken en vluchtigheid van dat specifieke instrument. Gebruik in plaats daarvan schendingen van technische kenmerken – zoals trendlijnen, ronde getallen en voortschrijdende gemiddelden – om de natuurlijke stop-loss-prijs vast te stellen.
In dit voorbeeld scheurt de voorraad van Alcoa Corporation ( opwaartse trend. Het stopt boven de $ 17 en trekt terug naar een trendlijn van drie maanden. De daaropvolgende bounce keert terug naar het hoogste punt en moedigt de handelaar aan om een longpositie in te nemen, in afwachting van een uitbraak. Gezond verstand dicteert dat een eenvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA) in lijn gebracht met de trendlijn, waardoor de kans groter wordt dat een overtreding extra verkoopdruk zal aantrekken.
Moderne markten vereisen een extra stap in het effectief plaatsen van stopplaatsen. Algoritmen richten zich nu routinematig op gemeenschappelijke stop-loss-niveaus, schudden retailspelers uit en springen dan terug over steun of weerstand. Dit vereist dat er stops worden geplaatst uit de buurt van de nummers die aangeven dat je het bij het verkeerde eind hebt en eruit moet. De perfecte prijs vinden om deze stop-runs te vermijden, is meer kunst dan wetenschap. Als algemene regel geldt dat 10 tot 15 cent extra zou moeten werken voor een transactie met lage volatiliteit, terwijl een momentumspel 50 tot 75 cent extra kan vereisen. Je hebt meer opties wanneer je in realtime kijkt, omdat je kunt afsluiten bij je oorspronkelijke risicodoelstelling en opnieuw kunt invoeren als de prijs weer over het betwiste niveau springt.
Afstapstrategieën schalen
Voor een exit-benadering met schaalvergroting, verhoogt u uw stop om break-even te spelen zodra een nieuwe transactie winst oplevert. Dit kan vertrouwen opbouwen omdat u nu een vrijhandel heeft. Leun dan achterover en laat het draaien totdat de prijs 75% van de afstand tussen risico- en beloningsdoelen bereikt. Je hebt dan de mogelijkheid om alles in één keer of in stukjes te verlaten. Deze beslissing houdt zowel de positiegrootte bij als de gebruikte strategie. Het heeft bijvoorbeeld geen zin om een kleine transactie in nog kleinere delen op te splitsen, dus het is effectiever om het meest geschikte moment te zoeken om de hele inzet te dumpen of de stop-at-reward-strategie toe te passen.
Grotere posities profiteren van een gelaagde exitstrategie, waarbij een derde wordt verlaten op 75% van de afstand tussen risico- en beloningsdoelstellingen en het tweede derde bij het doelwit. Plaats een trailing stop achter het derde stuk nadat het het doel overschrijdt, gebruik dat level als een uitgang naar beneden als de positie naar het zuiden draait. Na verloop van tijd zul je merken dat dit derde stuk een redder in nood is, en vaak een aanzienlijke winst oplevert. Overweeg tot slot een uitzondering op deze gelaagde strategie. Soms deelt de markt cadeautjes uit, en het is onze taak om het laaghangende fruit te plukken. Dus als een nieuws shock een aanzienlijk gat in uw richting veroorzaakt, verlaat dan de hele positie onmiddellijk en zonder spijt, volgens de oude wijsheid: kijkt nooit een cadeau-paard in de mond.