Netto rentekosten (NIC)
Wat zijn de netto rentekosten (NIC)?
Netto rentekosten (NIC) is een wiskundige formule die wordt gebruikt om de totale rentelasten van een obligatie-uitgifte te berekenen. De formule voor nettorentekosten (NIC) is gebaseerd op de gemiddelde couponrente gewogen naar looptijdjaren en wordt gecorrigeerd voor eventuele bijbehorende kortingen of premies.
Belangrijkste leerpunten
- Netto rentekosten (NIC) is een wiskundige formule die een uitgevende instelling van obligaties gebruikt om de totale rentelasten te berekenen die op hun obligaties verschuldigd zijn.
- De nettorentekosten zijn gebaseerd op de gemiddelde couponrente gewogen naar looptijdjaren en worden gecorrigeerd voor eventuele bijbehorende kortingen of premies.
- Schuldemittenten gebruiken deze formule om hun inschrijvingsbiedingen te evalueren, waarbij ze vaak een contract sluiten met het syndicaat dat de laagste nettorente biedt.
- Schulduitgevers worden ook geadviseerd om andere tactieken te gebruiken om de kwaliteit van het bod van een onderschrijver te bepalen, vooral omdat de netto rentekosten niet de tijdswaarde van geld (TMV) omvatten.
Inzicht in netto rentekosten (NIC)
Nettorentekosten (NIC) is een methode die bedrijven gebruiken om biedingen van underwritersyndicaten te vergelijken . Wanneer een bedrijf een obligatie uitgeeft – door contact op te nemen met een pool van investeerders om het geld te lenen gedurende een bepaalde periode in ruil voor een betaling – verkopen ze deze meestal aan een syndicaat van underwriters. Deze tijdelijke groep van zakenbanken en broker-dealers is dan verantwoordelijk voor de verkoop van de obligaties aan het publiek.
Bedrijven zullen proberen de beste prijs te krijgen van verzekeraars. Ze willen verzekeraars die de minste hoeveelheid te produceren rentekosten, het cumulatieve bedrag dat een lener betaalt op een schuld verplichting gedurende de looptijd van de lening. Dat betekent dat wanneer een schuldemittent de nettorentekosten (NIC) gebruikt om zijn underwriterbiedingen te evalueren, ze meestal een contract sluiten met het syndicaat dat de laagste nettorente biedt. Dit is misschien niet de beste methode om underwriters te selecteren, aangezien sommige mogelijk lage netto rentekosten (NIC) hebben, maar hogere totale rentekosten (TIC) gedurende de looptijd van de obligatie.
Nettorentekosten (NIC) houden rekening met elke premie of korting die van toepassing is op de uitgifte (dat wil zeggen of de obligatie boven of onder de nominale waarde wordt verkocht ). Het houdt ook rekening met het bedrag van de couponrente in dollars, de periodieke rentevoet die de emittenten aan hun kopers betalen gedurende de looptijd van de obligatie. De nettorentekosten (NIC) worden uitgedrukt als een percentage.
Netto rentekosten (NIC) berekenen
De formule voor de netto rentekosten (NIC) is een eenvoudige, ongecompliceerde berekening op basis van beschikbare obligatie-informatie. De formule is:
Het “aantal dollars op obligaties op jaarbasis” is gelijk aan de som van het product van de looptijdwaarde van elk jaar en het aantal jaren tot de vervaldatum.
Voorbeeld van nettorentekosten (NIC)
Bedrijf ABC wil de netto rentekost (NIC) berekenen op zijn meest recente obligatie-uitgifte. Als de totale rentebetalingen op de schuld $ 4.000.000 bedragen, de premie $ 250.000, en het aantal obligaties op jaarbasis $ 100.000.000 is, dan zou de formule voor de netto rentekosten (NIC) zijn:
Netto rentekosten = ($ 4.000.000 – $ 250.000) / $ 100.000.000 = 0,0375 of 3,75 procent.
Beperkingen van nettorentekosten (NIC)
De nettorentekosten zijn slechts één manier om de totale rentelasten van een obligatie-uitgifte te berekenen. Een van de grootste tekortkomingen is dat het geen rekening houdt met de tijdswaarde van geld (TMV): het concept dat geld dat vandaag beschikbaar is, in de toekomst meer waard is dan hetzelfde bedrag, vanwege het potentiële verdienvermogen.
Om rekening te houden met de tijdswaarde van geld (TMV), is het noodzakelijk om de ” true interest cost (TIC)” -methode te gebruiken. TIC omvat alle bijkomende vergoedingen en kosten, zoals financieringskosten, mogelijke late vergoedingen, kortingspunten en vooruitbetaalde rente, samen met factoren die verband houden met de TMV.