Regel voor netto contante waarde

Wat is de netto contante waarde-regel?

De regel voor netto contante waarde is het idee dat bedrijfsmanagers en investeerders alleen mogen investeren in projecten of transacties mogen aangaan met een positieve netto contante waarde (NPV). Ze moeten vermijden te investeren in projecten met een negatieve netto contante waarde. Het is een logisch uitvloeisel van de netto contante waarde theorie.

Inzicht in de regel voor netto contante waarde

Volgens de netto contante waarde theorie zou investeren in iets met een netto contante waarde groter dan nul logischerwijs de inkomsten van een bedrijf moeten verhogen. In het geval van een investeerder, zou de investering het vermogen van de aandeelhouder moeten vergroten. Bedrijven kunnen ook deelnemen aan projecten met een neutrale NPV wanneer ze worden geassocieerd met toekomstige immateriële en momenteel onmeetbare voordelen of wanneer ze lopende investeringen mogelijk maken.

Hoewel de meeste bedrijven de regel van de netto contante waarde volgen, zijn er omstandigheden waarin dit geen factor is. Een bedrijf met aanzienlijke schuldenproblematiek kan bijvoorbeeld het ondernemen van een project met een positieve NPV opgeven of uitstellen. Het bedrijf kan de tegenovergestelde richting inslaan door kapitaal om te leiden om een ​​onmiddellijk urgente schuldkwestie op te lossen. Slechte  corporate governance  kan er ook voor zorgen dat een bedrijf NPV negeert of verkeerd berekent.

Hoe de netto contante waarde-regel wordt gebruikt

De netto contante waarde, die vaak wordt gezien bij kapitaalbudgetteringsprojecten  , is verantwoordelijk voor de tijdswaarde van geld (TVM). Tijdswaarde van geld is het idee dat toekomstig geld minder waarde heeft dan huidig ​​beschikbaar kapitaal, vanwege het winstpotentieel van het huidige geld. Een bedrijf zal een  discounted cashflow (DCF) -berekening gebruiken, die de potentiële verandering in vermogen van een bepaald project weerspiegelt. De berekening houdt rekening met de tijdswaarde van geld door de verwachte kasstromen terug te verdisconteren naar het heden, met behulp van de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) van een bedrijf. De NPV van een project of investering is gelijk aan de contante waarde van de netto-instroom van kasmiddelen die het project naar verwachting zal genereren, minus het aanvangskapitaal dat voor het project vereist is.

Tijdens het besluitvormingsproces van het bedrijf zal het de netto contante waarde-regel gebruiken om te beslissen of een project wordt voortgezet, zoals een acquisitie. Als de berekende NPV van een project negatief is ( 0), kan het bedrijf winst verwachten en moet het overwegen om door te gaan met de investering. Als de NCW van een project neutraal is (= 0), zal het project naar verwachting geen significante winst of verlies voor het bedrijf opleveren. Bij een neutrale NCW gebruikt het management niet-monetaire factoren, zoals ontstane immateriële voordelen, om te beslissen over de investering.