Ontario Teachers ‘Pension Plan Board (OTPPB)

Wat is het bestuur van het Ontario Teachers ‘Pension Plan?

De Ontario Teachers ‘Pension Plan Board houdt toezicht op het pensioenplan dat is opgesteld ten behoeve van leraren op openbare scholen in Ontario.

Inzicht in de Ontario Teachers ‘Pension Plan Board (OTPPB)

De Ontario Teachers ‘Pension Plan Board (OTPPB) beheert het toegezegd-pensioenplan dat wordt gedeeld door leraren op openbare scholen in Ontario, de meest dichtbevolkte provincie van Canada.1  Het bestuur is opgericht in 1990 en is sindsdien uitgegroeid tot een van de grootste investeringsfondsen in Canada.3

Vanaf begin 2020 had het pensioenplan ongeveer CA $ 191 miljard aan beleggingen in handen. Deze activa voorzien in de behoeften van meer dan 300.000 gepensioneerden en werknemers.5  Vóór de oprichting van OTPPB werden de pensioenen van leerkrachten volledig beheerd door de provinciale overheid.

Onder toezicht van de overheid belegde het pensioenfonds uitsluitend in staatsobligaties met een laag risico. Een belangrijk deel van het mandaat van OTPPB bij de aanvang was het creëren van een meer verfijnd en gediversifieerd investeringsregime.  Tegelijkertijd vereisen de verplichtingen van het plan aan huidige en toekomstige gepensioneerden dat het een conservatieve benadering van risico’s handhaaft.

Zoals elk pensioenfonds is het fundamentele doel van OTPPB het beheersen van het financieringsrisico, het risico dat activa en opbrengsten niet voldoen aan de verplichtingen van het plan jegens zijn deelnemers. OTPPB beheert nu een verscheidenheid aan activa, waaronder internationale aandelen, grondstoffen, natuurlijke hulpbronnen en onroerend goed.

OTPPB en het Canadese model

OTPPB was een vroege pionier in de ontwikkeling van een pensioenbeheerstijl die bekend staat als het Canadese model.  Andere pensioenfondsen, zoals het Ontario Municipal Employees Retirement System (OMERS), hebben dit voorbeeld gevolgd, en Canadese plannen hebben een wereldwijde reputatie opgebouwd als leiders in effectief en verantwoord management.  De OTPPB omschrijft de pijlers van dit systeem als onafhankelijkheid, sterk intern bestuur, te beginnen bij bestuursleden, directe investeringen en een focus op het behouden van talent.

In de praktijk was de eerste stap bij deze innovatie het bijna volledig in eigen huis halen van vermogensbeheer. Dit betekent vaak dat het bestuur rechtstreeks transacties aangaat in plaats van een participatiemaatschappij als tussenpersoon in te schakelen. Door beleggingen rechtstreeks te beheren, kan OTPPB de kosten laag houden en een langetermijnaanpak volgen die in strijd kan zijn met de beleggingsstrategieën van niet-pensioenfondsen.

OTPPB heeft ook succes geboekt door een bestuur in stand te houden dat politieke zorgen heeft vermeden die andere openbare pensioeninstellingen vaak hebben getroffen. Bestuursleden hebben de neiging om uit een financiële achtergrond te komen in plaats van een politieke of openbare dienst.  Grote fondsen in de Verenigde Staten daarentegen, hebben doorgaans besturen met een grotere verscheidenheid aan achtergronden, wat vaak leidt tot conflicten bij het toezicht.

Ten slotte omvat de versie van OTPPB van het Canadese model de beloning van bestuurders die niet in overeenstemming zijn met die van zijn tegenhangers in de Verenigde Staten. De verloning van OTPPB-managers is concurrerend met Bay Street, de investeringsgemeenschap in Toronto, en is gestructureerd om langetermijnrendementen te belonen.  Ter vergelijking: pensioenbeheerders in de Verenigde Staten ontvangen doorgaans een vergoeding die ver onder de normen van Wall Street ligt.