Optie Schema
Wat is een optieschema?
Een optieschema is een lijst met opties die aan de werknemers van een bedrijf worden toegekend. Het bevat informatie zoals hun uitoefenprijs, omvang en verwervingsschema.
De Securities and Exchange Commission (SEC) vereist dat optieregelingen voor hoge functionarissen en directeuren van openbare bedrijven openbaar moeten worden gemaakt voor openbaar onderzoek. Deze worden doorgaans weergegeven in de 10-Q en 10-K deponeringen van het bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- Een optieschema is een lijst met opties die aan de werknemers van een bedrijf worden toegekend.
- Overheidsbedrijven zijn verplicht om hun keuzeschema’s in te dienen als onderdeel van hun SEC-deponeringen.
- Optieschema’s kunnen soms behoorlijk complex zijn, vooral wanneer het bedrijf sterk afhankelijk is van op aandelen gebaseerde compensatie.
- Investeerders en analisten kunnen databases zoals SEC EDGAR gebruiken om de optieschema’s van bedrijven, die over het algemeen te vinden zijn in hun 10-Q- en 10-K-deponeringen, onder de loep te nemen.
Inzicht in optieplanningen
Optieplanningen zijn belangrijk voor zowel bedrijven als investeerders. Voor bedrijven zijn ze handig voor het bijhouden van een goede boekhouding. Voor beleggers vormen ze een waardevol venster op de huidige en toekomstige verplichtingen van het bedrijf en kunnen ze ook licht werpen op het risico van toekomstige aandelenverwatering.
Optieplanningen zijn vooral belangrijk voor bedrijven die sterk afhankelijk zijn van aandelenopties als een vorm van personeelsbeloning. In theorie kunnen aandelenopties het principaal-agentprobleem helpen verminderen door de beloning van bestuurders af te stemmen op de prestaties van het bedrijf. Immers, als een leidinggevende opties krijgt die alleen waardevol worden als de aandelenkoers van de onderneming stijgt, zal die leidinggevende een extra prikkel hebben om zich te concentreren op het verbeteren van de waardering van de onderneming. Aan de andere kant beweren sommigen dat op aandelen gebaseerde beloningen leidinggevenden kunnen aanmoedigen om kortetermijnresultaten na te jagen ten gunste van langetermijnverbeteringen.
In het kielzog van aandelen gebaseerde compensatie. Als reactie op deze zorgen zijn er de afgelopen jaren veel wijzigingen aangebracht in de manier waarop aandelenopties voor werknemers kunnen worden toegekend, gerapporteerd en gepresenteerd aan beleggers.
Het elektronisch bijhouden van gegevens en de beschikbaarheid van onlinedatabases zoals het EDGAR systeem (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval) van de SEC hebben de last voor het verzamelen van informatie voor geïnteresseerde partijen verlicht. Desalniettemin blijft het een complexe taak om de waarschijnlijke kosten en het tijdstip waarop opties zullen worden uitgeoefend nauwkeurig in te schatten. Om deze reden ontmoedigen best practices op het gebied van corporate governance bedrijven over het algemeen om gecompliceerde en ondoorzichtige verwervingsschema’s voor opties op te stellen.
Voorbeeld uit de echte wereld van een optieschema
In hun jaarrekening 2018 maakte Tesla ( TSLA ) hun optieregeling bekend in toelichting 15 van hun 10-K-aanvraag. Hieruit kunnen we zien dat het bedrijf tot ongeveer 9,1 miljoen aandelen beschikbaar had gesteld voor gebruik als op aandelen gebaseerde compensatie voor hun leidinggevenden en werknemers, vergeleken met de ~ 173 miljoen aandelen die op dat moment uitstonden.