Kies de juiste opties om in zes stappen te handelen

Opties kunnen worden gebruikt om een ​​breed scala aan handelsstrategieën te implementeren, variërend van eenvoudig kopen en verkopen tot complexe spreads met namen als vlinders en condors. Bovendien zijn er opties beschikbaar op een breed scala aan aandelen, valuta’s, grondstoffen, op de beurs verhandelde fondsen en termijncontracten.

Er zijn vaak tientallen uitoefenprijzen en vervaldata beschikbaar voor elk activum, wat een uitdaging kan zijn voor de beginnende optie, omdat de overvloed aan beschikbare keuzes het soms moeilijk maakt om een ​​geschikte optie te vinden om te verhandelen. 

De juiste optie vinden

We gaan ervan uit dat u al een financieel actief heeft geïdentificeerd – zoals een aandeel, grondstof of ETF – dat u wilt verhandelen met behulp van opties. Mogelijk hebt u deze onderliggende waarde gekozen met behulp van een aandelenscreener, door uw eigen analyse te gebruiken of door onderzoek van derden te gebruiken. Ongeacht de selectiemethode, als u eenmaal de onderliggende waarde heeft geïdentificeerd om te verhandelen, zijn er zes stappen om de juiste optie te vinden:

1. Formuleer uw beleggingsdoelstelling.
2. Bepaal uw uitbetaling van risico en beloning.
3. Controleer de  vluchtigheid.
4. Identificeer gebeurtenissen.
5. Bedenk een strategie.
6. Stel optieparameters in.

De zes stappen volgen een logisch denkproces dat het gemakkelijker maakt om een ​​specifieke optie te kiezen om te handelen. Laten we eens kijken wat elk van deze stappen inhoudt.

1. Optie Doelstelling

Het uitgangspunt bij het doen van een belegging is uw beleggingsdoelstelling, en de handel in opties is niet anders. Welk doel wilt u bereiken met uw optiehandel? Is het om te speculeren op een bullish of bearish kijk op de onderliggende waarde? Of is het om een potentieel neerwaarts risico af te dekken voor een aandeel waarin u een belangrijke positie heeft?

Zet u de handel in om inkomsten te verwerven uit de verkoop van optiepremie? Maakt de strategie bijvoorbeeld deel uit van een gedekte call tegen een bestaande aandelenpositie of schrijft u putten op een aandeel dat u wilt bezitten? Het gebruik van opties om inkomsten te genereren is een heel andere benadering dan het kopen van opties om te speculeren of om zich in te dekken.

Je eerste stap is om te formuleren wat het doel van de handel is, want het vormt de basis voor de vervolgstappen. 

2. Risico / beloning

De volgende stap is het bepalen van uw uitbetaling van risico en beloning, die afhankelijk zou moeten zijn van uw risicotolerantie of risicobereidheid. Als u een conservatieve belegger of handelaar bent, zijn agressieve strategieën zoals het schrijven van putten of het kopen van een grote hoeveelheid deep out-of-the-money (OTM) -opties wellicht niet geschikt voor u. Elke optiestrategie heeft een goed gedefinieerd risico- en opbrengstprofiel, dus zorg ervoor dat u het grondig begrijpt.

3. Controleer de vluchtigheid

Impliciete volatiliteit is een van de belangrijkste determinanten van de prijs van een optie, dus lees goed wat het niveau van de impliciete volatiliteit is voor de opties die u overweegt. Vergelijk het niveau van de impliciete volatiliteit met de historische volatiliteit van het aandeel en het volatiliteitsniveau op de brede markt, aangezien dit een sleutelfactor zal zijn bij het identificeren van uw optiehandel / -strategie.

Impliciete volatiliteit laat u weten of andere handelaren verwachten dat de aandelen veel zullen bewegen of niet. Hoge impliciete volatiliteit zal de premies opdrijven, waardoor het schrijven van een optie aantrekkelijker wordt, ervan uitgaande dat de handelaar denkt dat de volatiliteit niet zal blijven toenemen (wat de kans zou kunnen vergroten dat de optie wordt uitgeoefend ). Een lage impliciete volatiliteit betekent goedkopere optiepremies, wat goed is voor het kopen van opties als een handelaar verwacht dat de onderliggende aandelen voldoende zullen bewegen om de waarde van de opties te verhogen.

4. Identificeer gebeurtenissen

Evenementen kunnen in twee brede categorieën worden ingedeeld: marktbreed en aandelenspecifiek. Marktbrede gebeurtenissen zijn gebeurtenissen die van invloed zijn op de brede markten, zoals spin-offs.

Een gebeurtenis kan een aanzienlijk effect hebben op de impliciete volatiliteit voordat deze zich daadwerkelijk voordoet, en de gebeurtenis kan een enorme impact hebben op de aandelenkoers wanneer deze zich voordoet. Dus wilt u profiteren van de sterke stijging van de volatiliteit vóór een belangrijke gebeurtenis, of wacht u liever aan de zijlijn tot de zaken tot rust komen?

Het identificeren van gebeurtenissen die van invloed kunnen zijn op de onderliggende waarde, kan u helpen bij het bepalen van het juiste tijdsbestek en de vervaldatum voor uw optiehandel.

5. Bedenk een strategie

Op basis van de analyse die in de vorige stappen is uitgevoerd, kent u nu uw beleggingsdoelstelling, gewenste uitbetaling van risico en beloning, niveau van impliciete en historische volatiliteit en belangrijke gebeurtenissen die van invloed kunnen zijn op de onderliggende waarde. Door de vier stappen te doorlopen, wordt het veel gemakkelijker om een ​​specifieke optiestrategie te identificeren.

Stel dat u een conservatieve belegger bent met een aanzienlijke aandelenportefeuille en premie-inkomen wilt verdienen voordat bedrijven over een paar maanden beginnen met het rapporteren van hun kwartaalinkomsten. U kunt daarom kiezen voor een gedekte strategie voor het schrijven van oproepen, waarbij u oproepen schrijft op sommige of alle aandelen in uw portefeuille.

Als een ander voorbeeld: als u een agressieve belegger bent die van lange afstanden houdt en ervan overtuigd is dat de markten binnen zes maanden een grote daling tegemoet gaan, kunt u besluiten om putten te kopen op grote aandelenindexen.

6. Bepaal parameters

Nu u de specifieke optiestrategie hebt geïdentificeerd die u wilt implementeren, hoeft u alleen nog maar optieparameters vast te stellen, zoals vervaldatums, uitoefenprijzen en optiedelta ‘s. U wilt bijvoorbeeld misschien een call kopen met de langst mogelijke vervaldatum maar tegen de laagst mogelijke kosten, in welk geval een out-of-the-money call geschikt kan zijn. Omgekeerd, als u een call met een hoge delta wenst, geeft u misschien de voorkeur aan een in-the-money-optie.

Omdat de belegger de eerdere winsten van de aandelenpositie wil afdekken, kopen ze de driemaandelijkse $ 165-putten. De totale kosten van de putpositie om 1.000 aandelen van MCD af te dekken, bedragen $ 7.150 ($ 7,15 x 100 aandelen per contract x 10 contracten). Deze kosten zijn exclusief commissies.

Als het aandeel daalt, wordt de belegger afgedekt, aangezien de winst op de putoptie waarschijnlijk het verlies in het aandeel zal compenseren. Als het aandeel vlak blijft en onveranderd wordt verhandeld tegen $ 161,48, zeer kort voordat de put vervalt, hebben de putten een intrinsieke waarde van $ 3,52 ($ 165 – $ 161,48), wat betekent dat de belegger ongeveer $ 3.520 van het in de put geïnvesteerde bedrag zou kunnen terugverdienen. het verkopen van de putten om de positie te sluiten.

Als de aandelenkoers boven de $ 165 stijgt, profiteert de belegger van de waardestijging van de 1.000 aandelen, maar verliest hij de $ 7.150 die voor de opties is betaald

Stel nu dat een agressieve handelaar optimistisch is over de vooruitzichten voor Bank of America ( BAC ) en $ 1.000 heeft om een ​​strategie voor het verhandelen van opties te implementeren:

• Doelstelling : speculatieve oproepen kopen op Bank of America. De aandelen worden verhandeld tegen $ 30,55.
• Risico / beloning : de belegger vindt het niet erg om de volledige investering van $ 1.000 te verliezen, maar wil zoveel mogelijk opties krijgen om de potentiële winst te maximaliseren.
• Volatiliteit : impliciete volatiliteit op OTM-callopties (uitoefenprijs van $ 32) is 16,9% voor oproepen van één maand en 20,04% voor oproepen van vier maanden. De marktvolatiliteit zoals gemeten door de CBOE Volatility Index (VIX) is 13,08%.
• Gebeurtenissen : Geen, het bedrijf had net winst, dus het zal een paar maanden duren voordat de volgende winstaankondiging wordt aangekondigd. De belegger maakt zich momenteel geen zorgen over de winst, maar gelooft dat de aandelenmarkt de komende maanden zal stijgen en gelooft dat dit aandeel het bijzonder goed zal doen.
• Strategie : koop OTM-oproepen om te speculeren op een stijging van de aandelenkoers.
• Optieparameters : oproepen van $ 32 voor vier maanden op BAC zijn beschikbaar voor $ 0,84 en oproepen van $ 33 voor vier maanden worden aangeboden voor $ 0,52.