Premie tot intrinsieke waarde
Wat is premie tot intrinsieke waarde?
Premie ten opzichte van de intrinsieke waarde (NAV) is een prijssituatie die optreedt wanneer de waarde van een op de beurs verhandeld beleggingsfonds wordt verhandeld tegen een premie ten opzichte van de dagelijks gerapporteerde boekhoudkundige NAV. Fondsen die tegen een premie worden verhandeld, hebben een hogere prijs dan hun vergelijkbare NIW.
Een premie op de NAV kan optreden bij elk beleggingsfonds dat op een beurs handelt en ook een dagelijkse NAV rapporteert. Meestal verwijst dit naar closed-end onderlinge fondsen en exchange-traded funds (ETF’s). Om fondsen te identificeren die worden verhandeld tegen een premie of korting op hun intrinsieke waarde, is aanzienlijke marktinformatie vereist.
Belangrijkste leerpunten
- Premie ten opzichte van de intrinsieke waarde (NAV) is een prijssituatie die optreedt wanneer de waarde van een op de beurs verhandeld beleggingsfonds wordt verhandeld tegen een premie ten opzichte van de dagelijks gerapporteerde boekhoudkundige NAV.
- Fondsen die tegen een premie worden verhandeld, hebben een hogere prijs dan hun vergelijkbare NIW.
- Een premie ten opzichte van de NAV wordt meestal gedreven door een optimistisch vooruitzicht op de effecten in een fonds, aangezien beleggers over het algemeen bereid zijn een premie te betalen omdat ze denken dat effecten in de portefeuille de dag hoger zullen eindigen.
Inzicht in premie tot intrinsieke waarde
Gesloten beleggingsfondsen en ETF’s berekenen een NAV aan het einde van elke handelsdag. De NIW vertegenwoordigt de prijs van alle activa van het fonds minus de verplichtingen van het fonds gedeeld door het aantal uitstaande aandelen. Fondsen rapporteren doorgaans ook een intra-day intrinsieke waarde.
Aangezien de intrinsieke waarde van een fonds aan het einde van de dag alleen de totale waarde van de activa in het fonds vertegenwoordigt, is er een aanzienlijke speelruimte voor fondsen die op beurzen worden verhandeld om te fluctueren ten opzichte van hun intrinsieke waarde.
In het geval van een premie ten opzichte van de NAV, wordt het fonds verhandeld boven zijn representatieve NAV. Een premie op de NAV kan worden veroorzaakt door tal van marktfactoren. De effecten in het fonds kunnen gedurende de dag nieuws of financiële informatie rapporteren die de koers positief beïnvloeden.
Een bepaalde sector kan ook een positieve trend rapporteren die van invloed kan zijn op fondsen die activa in die sector beheren. Premies kunnen ook stijgen van een optimistisch sentiment naar een fondsbedrijf, investeringsstrategie of individueel fondsbeheerteam.
Premium beleggen
Een premie ten opzichte van de NAV wordt meestal gedreven door een optimistisch vooruitzicht op de effecten in een fonds. Beleggers zijn over het algemeen bereid een premie te betalen omdat ze denken dat effecten in de portefeuille de dag hoger zullen eindigen. Particuliere beleggers beschikken vaak niet over uitgebreide gegevens over alle onderliggende posities van een fonds.
Sterk gediversifieerde fondsen kunnen ook een breuk veroorzaken tussen de intrinsieke waarde en de marktwaarde, waardoor de marktprijs meer flexibiliteit krijgt om tegen een premie te handelen. Over het algemeen kan de rapportage van de intrinsieke intrinsieke waarde van grote invloed zijn op het bepalen van de prijsdivergentie van het fonds en zijn cumulatieve premie ten opzichte van de intrinsieke waardeberekeningen.
Open-end op de beurs verhandelde beleggingsfondsen hebben een groter vermogen om de afwijkingen van een fonds ten opzichte van de intrinsieke waarde te beheren. Met name ETF’s hebben geautoriseerde deelnemers die actief de prijs van een ETF volgen in vergelijking met de NAV. Geautoriseerde deelnemers hebben de bevoegdheid om aandelen van open-end ETF’s te creëren of terug te kopen om de prijsvolatiliteit van het product te beheersen.