Primaire reserves
Wat zijn primaire reserves?
Primaire reserves zijn het minimumbedrag aan contanten dat wettelijk vereist is om een bank te runnen. Primaire reserves omvatten ook de wettelijke reserves die zijn ondergebracht bij een Federal Reserve-bank of een andere correspondentbank. Ook cheques die niet zijn afgehaald, zijn bij dit bedrag inbegrepen.
De wettelijke primaire reserveverplichting kan al dan niet de bindende beperking zijn voor het vermogen van banken om het kredietaanbod in de economie uit te breiden. Marktomstandigheden kunnen ertoe leiden dat banken simpelweg meer liquiditeit moeten aanhouden om wanbetalingen te voorkomen.
Belangrijkste leerpunten
- Primaire reserves zijn het wettelijke minimum aan reserves dat een bank moet aanhouden voor haar deposito’s.
- De hoeveelheid reserves die banken aanhouden, bepaalt mede het totale aanbod van geld en krediet in de economie.
- In de Verenigde Staten stelt de Federal Reserve de reserveverplichting vast als een van haar monetairbeleidsinstrumenten, waarbij de vereiste om de geldhoeveelheid uit te breiden wordt verlaagd of verhoogd om de geldhoeveelheid te verkleinen.
- Vanaf maart 2020 heeft de Fed alle reserveverplichtingen tot nul verlaagd, maar banken blijven reserves aanhouden op basis van hun eigen liquiditeitsbehoeften in plaats van een wettelijke beperking.
Inzicht in primaire reserves
Wanneer een klant geld stort bij een bank, moet de bank een bepaald deel in reserve houden. Een deel van de deposito’s wordt in de reserve gehouden als liquide middelen, de rest wordt uitgeleend aan leners of belegd in minder liquide middelen.
Primaire reserves worden aangehouden om de normale dagelijkse opnames en vooral onverwachte grote opnames of lopende opnames te dekken. Ze dienen als verdediging tegen een substantiële vermindering van de liquiditeit. Deze reserves moeten meer liquide worden gehouden dan secundaire reserves, die kunnen worden belegd in verhandelbare effecten, zoals uitgiften van schatkistpapier.
Primaire reserves vormen de basis van de kredietpiramide die het totale aanbod van geld in de economie vormt door middel van fractioneel reservebankieren. Het overgrote deel van het geld in de economie bestaat uit elektronische of andere boekhoudkundige posten die de banken uit het niets hebben gecreëerd wanneer ze de deposito’s die ze ook op rekening houden namens de inleggers uitlenen. De Federal Reserve, die optreedt in haar hoedanigheid van regulator van het banksysteem, vereist dat banken een klein percentage van de klantendeposito’s bij de hand houden als liquide middelen om opnames uit te betalen, en banken mogen slechts een fractie van de deposito’s uitlenen. te ontvangen. Dit remt het vermogen van banken om simpelweg een oneindige hoeveelheid nieuw geld te creëren, evenals een alternatieve kostenpost voor de banken om deposito’s als contant geld aan te houden met weinig of geen rendement voor de bank.
Door de hoeveelheid primaire reserves die banken moeten aanhouden te vergroten of te verkleinen, kan de Federal Reserve de kredietvoorwaarden en het beschikbare aanbod van geld en krediet in de economie aanscherpen of versoepelen. Banken kunnen ook hun eigen reserves verhogen of verlagen binnen de federale limieten, naargelang ze meer of minder cash nodig hebben. Als veel banken tegelijkertijd meer geld inzamelen om aan de eisen van hun spaarders en andere schuldeisers te voldoen door activa te verkopen of leningen te liquideren, kan dit de geldhoeveelheid verkleinen en gevolgen hebben voor de economie, waardoor een kredietcrisis ontstaat. Aan de andere kant, als de banken allemaal hun reserves verlagen, kunnen ze het beschikbare kredietvolume in de economie snel uitbreiden, maar met het risico dat ze kredietzeepbellen veroorzaken en uiteindelijk inflatie of zelfs een recessie zodra de zeepbellen barsten.
Vanaf maart 2020 heeft de Federal Reserve echter de reserveverplichtingen voor alle bewaarinstellingen afgeschaft om liquiditeit vrij te maken voor banken om de kredietverlening aan bedrijven en huishoudens te vergroten. Voorlopig heeft de Fed geen plannen om in de toekomst opnieuw reserveverplichtingen op te leggen.
In feite hoeven banken nu alleen de kasreserves aan te houden die ze denken nodig te hebben om de opnames van hun klanten en andere liquiditeitsbehoeften te dekken, en hoeven ze door de Fed geen geld aan te houden als ze dat niet willen. De enige beperking voor banken in dit geval is het risico dat het aanhouden van onvoldoende reserves kan leiden tot faillissementen of wanbetaling als ze niet voldoende contanten aanhouden om hun spaarders en andere schuldeisers te betalen.
Sinds definanciële crisis van 2007-2008 is deze marktbeperking sowieso de bindende reserveverplichting voor banken. Sinds 2008 hebben banken triljoenen dollars aan gecombineerde overtollige reserves aangehouden boven en buiten de reserveverplichting van de Fed.