Prospectus
Wat is prospectus?
Een prospectus is een formeel document dat vereist is door en is ingediend bij de Securities and Exchange Commission (SEC) en dat details geeft over een beleggingsaanbod aan het publiek. Er wordt een prospectus ingediend voor aanbiedingen van aandelen, obligaties en onderlinge fondsen. Het document kan beleggers helpen beter geïnformeerde investeringsbeslissingen te nemen, omdat het een groot aantal relevante informatie over de investeringszekerheid bevat.
Belangrijkste leerpunten
- De Securities and Exchange Commission vereist dat emittenten van effecten een prospectus indienen bij het aanbieden van beleggingseffecten aan het publiek.
- Het prospectus geeft details over de investeringszekerheid en het aanbod.
- Een prospectus voor beleggingsfondsen bevat details over beleggingsdoelstellingen, strategieën, prestaties, uitkeringsbeleid, vergoedingen en fondsbeheer.
- De risico’s van de belegging worden doorgaans vroeg in het prospectus bekendgemaakt en later in het document nader toegelicht.
Prospectus begrijpen
Bedrijven die obligaties of aandelen te koop willen aanbieden aan het publiek, moeten een prospectus indienen bij de Securities and Exchange Commission als onderdeel van het registratieproces. Bedrijven moeten een voorlopig en definitief prospectus indienen en de SEC heeft specifieke richtlijnen voor wat er in het prospectus staat voor verschillende effecten.
Het voorlopige prospectus is het eerste aanbiedingsdocument dat door een effectenemittent wordt verstrekt en bevat de meeste details van het bedrijf en de transactie. Het voorlopige prospectus bevat echter niet het aantal uit te geven aandelen of prijsinformatie. Doorgaans wordt het voorlopige prospectus gebruikt om de interesse in de markt voor het voorgestelde effect te peilen.
Het definitieve prospectus bevat de volledige details van het beleggingsaanbod aan het publiek. Het definitieve prospectus bevat alle definitieve achtergrondinformatie, evenals het aantal uit te geven aandelen of certificaten en de aanbiedingsprijs.
Een prospectus bevat enkele van de volgende informatie:
- Een korte samenvatting van de achtergrond en financiële informatie van het bedrijf
- De naam van het bedrijf dat de aandelen uitgeeft
- Het aantal aandelen
- Type effecten dat wordt aangeboden
- Of een aanbieding openbaar of privé is
- Namen van de opdrachtgevers van het bedrijf
- Namen van de banken of financiële bedrijven die de acceptatie uitvoeren
Sommige bedrijven mogen een verkort prospectus indienen, een document dat dezelfde informatie bevat als het definitieve prospectus.
Een andere reden waarom een financiële gegevens van het bedrijf bestuderen om er zeker van te zijn dat het bedrijf financieel levensvatbaar is om zijn verplichtingen na te komen.
Risico’s worden doorgaans vroeg in het prospectus bekendgemaakt en later gedetailleerder beschreven. De leeftijd van het bedrijf, de managementervaring, de betrokkenheid van het management bij het bedrijf en de kapitalisatie van de aandelenemittent worden ook beschreven. De prospectusinformatie beschermt de uitgevende onderneming ook tegen beweringen dat relevante informatie niet volledig openbaar werd gemaakt.
Prospectus Voorbeeld
In het geval van onderlinge fondsen bevat een prospectus details over de doelstellingen, beleggingsstrategieën, risico’s, prestaties, uitkeringsbeleid, vergoedingen, kosten en fondsbeheer van het fonds. Omdat de vergoedingen die beleggingsfondsen in rekening brengen, afnemen van het rendement van beleggers, worden de vergoedingen vermeld in een tabel aan het begin van het prospectus. Vergoedingen voor aankopen, verkopen en verhuizen tussen fondsen zijn ook inbegrepen, wat het proces van het vergelijken van de kosten van verschillende onderlinge fondsen vereenvoudigt.
1% tot 2%
Doorgaans rekenen fondsen met hoge kosten vergoedingen van meer dan 1,5% aan, terwijl goedkope fondsen 1% of minder in rekening brengen.
Als voorbeeld van een prospectus voor een aanbieding heeft PNC Financial ( promesse om een bepaald rendement op vervaldag te betalen.
Ter beoordeling: senior notes zijn schuldbewijzen of obligaties die in geval van faillissement voorrang hebben op andere ongedekte bankbiljetten. Senior notes moeten eerst worden betaald als activa beschikbaar zijn in geval van liquidatie van het bedrijf. Een senior obligatie betaalt een lagere couponrente in vergelijking met junior ongedekte obligaties, aangezien de senior schuld een hoger zekerheidsniveau heeft en een kleiner risico op wanbetaling.
Hieronder vindt u een gedeelte van het prospectus uit de inhoudsopgave, dat basisinformatie over het aanbod bevat. We kunnen de volgende informatie zien:
- Aangeboden effecten, dit zijn senior notes die 3,50% betalen
- De vervaldatum van de notes, dat is 23 januari 2024
- De uitgiftedatum, die nog moet worden bepaald
- Hoe rente wordt betaald en coupures worden uitgegeven
- Gebruik van de opbrengsten of hoe het ingezamelde geld zal worden besteed, waaronder financieringsoperaties, het aflossen van schulden of het terugkopen van aandelen
Veel Gestelde Vragen
Waarom is een prospectus nuttig voor beleggers?
Een prospectus is een formeel document dat vereist is door en is ingediend bij de Securities and Exchange Commission (SEC) en dat details geeft over een beleggingsaanbod aan het publiek. Het is erg handig voor beleggers omdat het hen informeert over de risico’s die gepaard gaan met het beleggen in het effect of het fonds. Risico’s worden doorgaans vroeg in het prospectus bekendgemaakt en later gedetailleerder beschreven. Hoewel een bedrijf mogelijk kapitaal ophaalt via de uitgifte van aandelen of obligaties, moeten beleggers de financiële gegevens van het bedrijf bestuderen om er zeker van te zijn dat het bedrijf financieel levensvatbaar is om zijn verplichtingen na te komen.
Welke informatie staat normaal gesproken in een prospectus?
Een prospectus bevat relevante informatie, zoals een korte samenvatting van de achtergrond van het bedrijf en financiële informatie. De naam van het bedrijf en zijn directeuren, de leeftijd van het bedrijf, managementervaring en de betrokkenheid van het management bij het bedrijf. Bovendien worden ook het aantal aandelen dat wordt uitgegeven, het soort effecten dat wordt aangeboden, of een aanbieding openbaar of privé is, en de namen van de banken of financiële bedrijven die de acceptatie uitvoeren, vermeld.
Wat is het verschil tussen een voorlopig en definitief prospectus?
Het voorlopige prospectus is het eerste aanbiedingsdocument dat door een effectenemittent wordt verstrekt en bevat de meeste details van het bedrijf en de transactie. Het voorlopige prospectus bevat echter niet het aantal uit te geven aandelen of prijsinformatie. Doorgaans wordt het voorlopige prospectus gebruikt om de interesse in de markt voor het voorgestelde effect te peilen. Het definitieve prospectus bevat de volledige details van het beleggingsaanbod aan het publiek. Het definitieve prospectus bevat alle definitieve achtergrondinformatie, evenals het aantal uit te geven aandelen of certificaten en de aanbiedingsprijs.