Prudent Expert Act
Wat is de Prudent Expert Act?
De Prudent Expert Act is een regelgevende maatregel die is vervat in sectie 404a1B van de Employee Retirement Income Security Act, of ERISA, die vereist dat de fiduciair van een pensioenregeling met vaste manier waarop iemand die bekend is met dergelijke zaken zou handelen.
Belangrijkste leerpunten
- De Prudent Expert Act vereist dat sponsors van toegezegde bijdrageregelingen handelen op een manier die consistent is met de beste praktijken en een fiduciaire norm.
- De Prudent Expert Act, die van toepassing is op pensioenregelingen zoals 401 (k) s, bevat sterkere taal dan de prudent person rule-richtlijnen die eraan voorafgingen.
- Volgens de wet moeten plan-sponsors due diligence uitvoeren, met zorg, vaardigheid en voorzichtigheid handelen en investeringsopties bieden die passen bij de tijdshorizon, rendementsverwachtingen en risicotolerantie van de deelnemers.
Inzicht in de Prudent Expert Act
De taal van de Prudent Expert Act creëert een belangrijk onderscheid met de eerdere prudent person-regel doordat het fiduciaires aan een strengere norm houdt. Het wordt ook wel de prudent expert rule of prudent expert standard genoemd. De taal waarin staat bekend met dergelijke zaken, is geïnterpreteerd als expert.
Een fiduciair is iemand die wettelijk verantwoordelijk is voor het geld van iemand anders en die wettelijk verplicht is om dat geld te beheren in het beste belang van de eigenaar. Fiduciaire best practices omvatten het identificeren van de tijdshorizon van de klant, het gewenste rendement en de risicotolerantie, het kiezen van activaklassen in overeenstemming met deze richtlijnen, het periodiek beoordelen van de beleggingsprestaties en het periodiek herevalueren of aan de fiduciaire normen wordt voldaan.
Een fiduciair mag niet simpelweg handelen met betrekking tot een door ERISA gedekt plan zoals elke voorzichtige persoon zou doen. Ze moeten het benaderen zoals een verstandig deskundige dat zou doen. Bij het omgaan met beleggingen worden ze niet als een voorzichtig persoon beoordeeld, maar eerder als een voorzichtige professionele beleggingsbeheerder. Een verstandig persoon kan één niveau van due diligence uitvoeren voordat hij een investering doet, een verstandig deskundige zou vermoedelijk veel meer doen. De prudent person-norm is een uitgangspunt voor ERISA-fiduciaires, aangezien de norm die op hen van toepassing is aanzienlijk strenger is.
Voordelen van een voorzichtige expert
Toen 401k plannen voor het eerst populair werden, namen sommige plan-sponsors de verzekeringsagent in dienst die de aansprakelijkheidsverzekering van het bedrijf afhandelde, of een makelaar die al bekend was bij het management. Anderen sloten een groot, groot beleggingsfonds aan. Maar het kiezen van dergelijke generalisten zou doorgaans niet voldoen aan de fiduciaire plicht om verstandig experts in te huren. Het afhandelen van een 401k-plan is waarschijnlijk te complex voor iemand zonder de nodige training, kennis en middelen, en de bedrijven zouden nog steeds fiduciaire aansprakelijkheid hebben.
De beste praktijk is het contracteren van een fiduciair adviseur die de fiduciaire verantwoordelijkheid en discretionaire beslissingen voor een 401k-programma op zich neemt en erkent. Zo’n adviseur kan verborgen vergoedingen en belangenconflicten vinden en elimineren en de fiduciaire aansprakelijkheid van een 401k-plan-sponsor verminderen door toezicht te houden op het plan, de dienstverleners en de investeringen. Onder ERISA is het inhuren van voorzichtige experts een fiduciaire vereiste wanneer kennis of diensten nodig zijn volgens het plan.