Real-time handelsrapportage
Wat is realtime handelsrapportage?
Real-time handelsrapportage verwijst naar een wettelijke vereiste dat marketmakers (MM’s) elke transactie openbaar rapporteren onmiddellijk nadat deze is voltooid. Realtime handelsrapportage verbetert de efficiëntie en transparantie in de markt.
Realtime handelsrapportage mag niet worden verward met realtime koersen (RTQ’s), die in plaats daarvan bied- en laatinformatie over de prijs van een activum bieden en geen handelsdetails of handelsactiviteiten rapporteren.
Belangrijkste leerpunten
- Realtime handelsrapportage is een verordening die marketmakers en specialisten op het gebied van beurzen verplicht om handelsgegevens binnen 90 seconden na uitvoering onder het publiek te verspreiden.
- Bijna onmiddellijke handelsgegevens verbeteren de markttransparantie, verantwoordingsplicht en efficiëntie voor beurzen.
- Met geautomatiseerde elektronische systemen zoals TRACE kunnen OTC-transacties ook in realtime worden gerapporteerd.
Inzicht in realtime handelsrapportage
Realtime handelsrapportage is een vereiste voor marketmakers om een transactie openbaar te melden binnen 90 seconden na de uitvoering ervan. Verhandelde aandelen zijn onderhevig aan real-time handelsrapportage en dergelijke rapportage wordt afgedwongen door de Financial Industry Regulatory Agency ( FINRA ), voorheen bekend als de National Association of Securities Dealers ( NASD ).
FINRA is een particulier bedrijf dat optreedt als een zelfregulerende organisatie. Het is een niet-gouvernementele organisatie die de ledenbeurzen en beursvennootschappen reguleert. De overheidsinstantie die optreedt als de ultieme regulator van de effectenindustrie, inclusief FINRA, is de Securities and Exchange Commission ( SEC ).
Real-time handelsrapportage wordt vastgelegd in de Trade Reporting and Compliance Engine ( TRACE ). TRACE biedt individuele beleggers en marktprofessionals toegang tot informatie over bijna alle over-the-counter (OTC) openbare en particuliere handelsactiviteiten. Het TRACE-programma biedt een consolidatie van transactiegegevens voor openbare en particuliere bedrijfsobligaties en schuldpapier van agentschappen, waaronder door vermogen gedekte effecten en door hypotheek gedekte effecten.
Het TRACE-systeem vereist dat de uitvoeringstijd wordt gerapporteerd als Eastern Time in Military Format. De TRACE-regels vereisen ook dat regelgevende rapporten in Eastern Time worden gemaakt, zelfs als dit betekent dat zowel de tijd als de datum van uitvoering moeten worden geconverteerd naar Eastern Time. Bedrijven zijn echter niet verplicht om aan hun klanten een transactiedatum of uitvoeringstijd in Eastern Time te bevestigen.
Waarom realtime rapportage belangrijk is
Realtime handelsrapportage versterkt de prijstransparantie in de markt. Prijstransparantie verwijst naar de beschikbaarheid van informatie over de bied en laatprijzen, evenals handelshoeveelheden, voor een specifiek aandeel. Prijstransparantie is belangrijk omdat weten wat anderen bieden, vragen en verhandelen, kan helpen bij het bepalen van vraag en aanbod van een effect, goed of dienst, en verder de werkelijke waarde ervan kan bepalen. Als de informatie onvoldoende of ontoegankelijk blijkt te zijn, kan die specifieke markt als inefficiënt worden beschouwd.
In de kern meet marktefficiëntie de beschikbaarheid van marktinformatie om kopers en verkopers van effecten zoveel mogelijk kansen te bieden om transacties uit te voeren zonder de transactiekosten te verhogen. Door een gebrek aan prijstransparantie worden consumenten en investeerders benadeeld. In de gezondheidszorg weten patiënten bijvoorbeeld vaak niet wat een specifieke medische procedure werkelijk kost, waardoor ze niet veel of geen gelegenheid hebben om over een betere prijs te onderhandelen.