De 7 belangrijkste risico’s van het handelen in aandelen met een laag volume
Een aanzienlijk percentage van de aandelen zijn zeer dun verhandelde aandelen. Deze voorraden worden onregelmatig of met lage volumes verhandeld. Beleggers dienen zich bewust te zijn van de aanzienlijke risico’s van het handelen in deze kleine aandelen. Hieronder behandelen we zeven van de grootste gevaren.
Het is niet nodig om te investeren in aandelen met een laag volume. De meeste beleggers zijn beter af bij ETF’s, onderlinge fondsen en grote beursgenoteerde bedrijven.
1. Lage liquiditeit maakt handelen moeilijk
Een risico van aandelen met een laag volume is dat ze een gebrek aan liquiditeit hebben, wat een cruciale overweging is voor aandelenhandelaren. Liquiditeit is het vermogen om snel een effect op de markt te kopen of verkopen zonder een prijsverandering. Dat betekent dat handelaren een aandeel moeten kunnen kopen en verkopen dat in grote hoeveelheden tegen $ 25 per aandeel wordt verhandeld, zoals 100.000 aandelen, terwijl de prijs van $ 25 per aandeel toch gehandhaafd blijft.
Een lage liquiditeit kan ook problemen opleveren voor kleinere beleggers omdat het leidt tot een hoge bied-laat-spread. Het gemiddelde dagelijkse handelsvolume is een goede maatstaf voor liquiditeit. Als algemene regel geldt dat frequente handelaren vaak geld verliezen als de liquiditeit laag is.
2. Uitdagingen bij het nemen van winst
Gebrek aan handelsvolume duidt op interesse van slechts een paar marktdeelnemers, die dan een premie kunnen afdwingen voor het verhandelen van dergelijke aandelen. Zelfs als iemand op niet-gerealiseerde winsten op deze aandelen zit, is het misschien niet mogelijk om de winst te nemen.
Stel dat u een jaar geleden 10.000 aandelen van een bedrijf kocht voor $ 10 per aandeel, en de prijs steeg tot $ 13. U zit dus op een niet-gerealiseerde winst van 30%. U wilt uw 10.000 aandelen verkopen en de winst in uw zak steken. Als het gemiddelde dagelijkse handelsvolume van dit aandeel slechts 100 aandelen is, zal het even duren om er 10.000 tegen marktprijs te verkopen.
Het verkopen van uw aandelen kan ook van invloed zijn op de prijzen van een klein aandeel. Als de markt wordt overspoeld met een groot aanbod van de voorraad, kunnen de prijzen aanzienlijk dalen als de vraag constant laag blijft.
3. Manipulatieve marktmakers
Marketmakers die actief zijn in aandelen met een klein volume, kunnen een lage liquiditeit gebruiken om winst te maken. Ze zijn zich ervan bewust dat de lage liquiditeit van het aandeel betekent dat ze kunnen profiteren van kopers die graag in en uit de markt willen stappen.
Een marketmaker kan bijvoorbeeld een bod uitbrengen op 100 aandelen in de buurt van de laatste verkoopprijs en een bod op 1000 aandelen 10% onder die prijs. Als iemand naïef probeert om 1.000 aandelen tegen de marktprijs te verkopen, dan krijgen ze misschien alleen wat ze verwachtten voor de eerste 100 en krijgen ze 10% minder voor de rest. Het is noodzakelijk om limietorders te gebruiken voor kleine voorraden als u deze verliezen wilt voorkomen.
4. Verslechterende bedrijfsreputatie
Hoewel lage handelsvolumes worden waargenomen voor aandelen die tot alle prijssegmenten behoren, zijn ze vooral gebruikelijk voor microcapbedrijven en penny-aandelen. Veel van dergelijke bedrijven handelen op OTC-markten, waardoor ze beleggers niet zoveel informatie hoeven te verstrekken als bedrijven die aan de grote effectenbeurzen zijn genoteerd. Dergelijke bedrijven zijn vaak nieuw en hebben geen bewezen staat van dienst.
Lage handelsvolumes kunnen een aanwijzing zijn voor een verslechterende bedrijfsreputatie, wat de aandelenrendementen verder zal beïnvloeden. Het kan ook een indicatie zijn van een relatief nieuw bedrijf dat zijn waarde nog moet bewijzen.
5. Onzekerheid over het grotere plaatje
Wat zijn de echte onderliggende redenen achter het lage handelsvolume van de aandelen? Waarom is er geen interesse of een breder publiek voor het verhandelen van dit aandeel?
Andere belangrijke vragen zijn onder meer:
- Wat is een redelijke prijs voor deze voorraad?
- Zijn de prijzen hoog omdat iemand onlangs veel aandelen heeft gekocht, of is het andersom?
- Zijn de prijzen laag omdat een grote investeerder aandelen op de markt heeft gedumpt?
- Is het bedrijf betrokken bij een aantal onregelmatigheden waardoor zijn aandelen voor de meeste handelaren te riskant zijn?
Het gebrek aan transparantie en de moeilijkheid van prijsvorming maken het beide een uitdaging om het grotere plaatje te zien voor aandelen met een laag volume.
6. Gevoeligheid voor promotie
Company initiatiefnemers zijn het best geïnformeerd over de realistische waardering van een aandeel. Lage handelsvolumes leiden vaak tot tijdelijke periodes van kunstmatig hoge prijzen. Dat stelt initiatiefnemers in staat hun grote deelnemingen over te dragen aan gewone investeerders.
Soms kan deze situatie de grens overschrijden van volkomen legale zelfpromotie naar illegale pump-and-dump oplichting.
7. Kwetsbaarheid voor wangedrag op het gebied van marketing
Oneerlijke makelaars en verkopers vinden zulke kleine aandelen een uitstekend hulpmiddel om ongevraagde telefoontjes te plegen met de bewering dat ze de voorkennis hebben over de volgende zogenaamde tenbagger. Andere praktijken zijn het uitgeven van frauduleuze persberichten om te liegen over de vooruitzichten op een hoog rendement. Veel individuele beleggers kunnen ten prooi vallen aan dergelijke praktijken.
Het komt neer op
De realiteit is dat aandelen met een laag volume meestal niet worden verhandeld om een zeer goede reden: maar weinig mensen willen ze. Door hun gebrek aan liquiditeit zijn ze moeilijk te verkopen, zelfs als de aandelen in waarde stijgen. Ze zijn ook gevoelig voor prijsmanipulatie en aantrekkelijk voor oplichters.
Handelaren en beleggers moeten voorzichtig zijn en de nodige zorgvuldigheid betrachten voordat ze aandelen met een laag volume kopen.