Robo-adviseur
Wat is een Robo-adviseur?
Robo-advisors (ook wel gespeld als robo-adviser of roboadvisor) zijn digitale platforms die geautomatiseerde, algoritme-gestuurde financiële planningsdiensten bieden met weinig tot geen menselijk toezicht. Een typische robo-adviseur verzamelt informatie van klanten over hun financiële situatie en toekomstige doelen via een online enquête en gebruikt de gegevens vervolgens om advies te geven en automatisch activa van klanten te beleggen.
De beste robo-adviseurs bieden eenvoudige accountconfiguratie, robuuste doelplanning, accountservices, portfoliobeheer, beveiligingsfuncties, attente klantenservice, uitgebreide opleiding en lage kosten.
Belangrijkste leerpunten
- Robo-adviseurs (robo-adviseurs, robo-adviseurs) zijn digitale platforms die geautomatiseerde, algoritme-gestuurde beleggingsdiensten bieden met weinig tot geen menselijk toezicht.
- Robo-adviseurs automatiseren en optimaliseren meestal passieve indexeringsstrategieën die volgen op de optimalisatie van gemiddelde variantie.
- Robo-adviseurs zijn vaak erg goedkoop en hebben een zeer lage openingsbalans nodig, zodat bijna iedereen kan profiteren van een robo-adviseur als ze dat willen.
- Robo-adviseurs zijn het meest geschikt voor eenvoudig beleggen en niet de beste optie voor complexere vraagstukken, zoals vermogensplanning.
- Gezien de relatieve snelheid van hun technologische capaciteiten en minimale menselijke aanwezigheid, zijn robo-adviseurs bekritiseerd vanwege het gebrek aan empathie en verfijning.
Inzicht in Robo-adviseurs
De eerste robo-adviseur, te brengen als een manier voor beleggers om passieve, buy-and-hold-investeringen te beheren via een eenvoudige online interface.
De technologie zelf was niets nieuws. Menselijke vermogensbeheerders maken sinds het begin van de jaren 2000 gebruik van geautomatiseerde software voor portefeuilletoewijzing. Maar tot 2008 waren zij de enigen die de technologie konden kopen, dus moesten klanten een financieel adviseur in dienst nemen om van de innovatie te profiteren.
Tegenwoordig gebruiken de meeste robo-adviseurs passieve indexeringsstrategieën die zijn geoptimaliseerd met behulp van een variant van de moderne portefeuilletheorie (MPT). Sommige robo-adviseurs bieden geoptimaliseerde portefeuilles voor maatschappelijk verantwoord beleggen (SRI), Hallal-beleggingen of tactische strategieën die hedgefondsen nabootsen.
De komst van moderne robo-adviseurs heeft dat verhaal volledig veranderd door de service rechtstreeks aan de consument te leveren. Na een decennium van ontwikkeling zijn robo-adviseurs nu in staat om veel geavanceerdere taken uit te voeren, zoals het oogsten van belastingverliezen, investeringsselectie en pensioenplanning.
In 2020 was Vanguard Personal Advisor Service de grootste robo-adviseur in termen van activa, met $ 161 miljard aan beheerd vermogen (AUM).
De industrie heeft daardoor een explosieve groei doorgemaakt;het door robo-adviseurs beheerde vermogen van klanten bedroeg in 2020 $ 987 miljard, met de verwachting dat het tegen 2025 wereldwijd $ 2,9 biljoen zal bedragen.3
Andere veel voorkomende benamingen voor robo-adviseurs zijn onder meer “geautomatiseerde beleggingsadviseur”, “geautomatiseerd beleggingsbeheer” en “digitale adviesplatforms”. Ze verwijzen allemaal naar dezelfde consumentenverschuiving naar het gebruik van fintech-toepassingen (financiële technologie) voor vermogensbeheer.
Herbalancering van de portefeuille
De meeste robo-adviseurs gebruiken moderne portefeuilletheorie (of een variant) om passieve, geïndexeerde portefeuilles voor hun gebruikers op te bouwen. Zodra ze zijn opgericht, blijven robo-adviseurs die portefeuilles volgen om ervoor te zorgen dat de optimale wegingen van de activaklassen behouden blijven, zelfs nadat de markten zich hebben verplaatst. Robo-adviseurs bereiken dit door rebalancing-banden te gebruiken.
Elke activaklasse of elk individueel effect krijgt een streefgewicht en een bijbehorend tolerantiebereik. Een allocatiestrategie kan bijvoorbeeld de vereiste omvatten om 30% aan te houden in aandelen van staatsobligaties met een corridor van +/- 5% voor elke activaklasse.
In principe kunnen opkomende markten en binnenlandse blue chip-posities beide schommelen tussen 25% en 35%, terwijl 35% tot 45% van de portefeuille moet worden toegewezen aan staatsobligaties. Wanneer het gewicht van een van de houders buiten de toegestane band springt, wordt de gehele portefeuille opnieuw in evenwicht gebracht om de aanvankelijke doelsamenstelling weer te geven.
In het verleden werd dit type herbalancering afgekeurd omdat het tijdrovend kan zijn en transactiekosten kan genereren. Bij robo-adviseurs is dit echter zowel automatisch als vrijwel gratis.
Een ander type herbalancering dat vaak wordt aangetroffen bij robo-advisors – en dat kosteneffectief wordt gemaakt door het gebruik van algoritmen – is het oogsten van belastingverliezen. Het oogsten van belastingverliezen is een strategie waarbij effecten met verlies worden verkocht om een vermogenswinstbelasting in een vergelijkbaar effect te compenseren.
Deze strategie wordt doorgaans gebruikt om de opname van kortetermijnvermogenswinsten te beperken. Om dit te doen, zullen robo-adviseurs voor elke activaklasse een stabiele waarde van twee of meer ETF’s behouden. Dus als de S&P 500 waarde verliest, zal hij die automatisch verkopen om een kapitaalverlies vast te leggen en tegelijkertijd een andere S&P 500 ETF te kopen. Robo-adviseurs moet voorzichtig zijn om de juiste ETF’s en back-ETF’s te selecteren zijn om te voorkomen dat een wasbeurt verkoop overtreding.
Voordelen van het gebruik van Robo-Advisors
Het belangrijkste voordeel van robo-adviseurs is dat ze goedkope alternatieven zijn voor traditionele adviseurs. Door menselijke arbeid te elimineren, kunnen onlineplatforms dezelfde diensten aanbieden tegen een fractie van de kosten. De meeste robo-adviseurs rekenen een jaarlijks vast bedrag van 0,2% tot 0,5% van het totale rekeningsaldo van een klant. Dat is vergelijkbaar met het typische tarief van 1% tot 2% dat in rekening wordt gebracht door een menselijke financiële planner (en mogelijk meer voor op commissie gebaseerde accounts).
Robo-adviseurs zijn ook toegankelijker. Ze zijn 24/7 beschikbaar zolang de gebruiker een internetverbinding heeft. Bovendien kost het aanzienlijk minder kapitaal om aan de slag te gaan, aangezien de minimale activa die nodig zijn om voor een account te registreren doorgaans honderden tot duizenden bedragen ($ 5.000 is een standaardbasislijn). Een van de meest populaire robo-adviseurs, Betterment, heeft helemaal geen accountminimum voor zijn standaardaanbod.
Daarentegen nemen menselijke adviseurs normaal gesproken geen klanten aan met minder dan $ 100.000 aan belegbare activa, vooral niet degenen die in het veld zijn gevestigd. Ze geven de voorkeur aan vermogende particulieren die een verscheidenheid aan vermogensbeheerdiensten nodig hebben en die het zich kunnen veroorloven ervoor te betalen.
Efficiëntie is een ander belangrijk voordeel van deze online platforms. Als een klant bijvoorbeeld vóór robo-adviseurs een transactie wilde uitvoeren, moesten ze een financieel adviseur bellen of fysiek ontmoeten, hun behoeften uitleggen, het papierwerk invullen en wachten. Nu kan dat allemaal worden gedaan met een klik op een paar knoppen in het comfort van uw huis.
Aan de andere kant beperkt het gebruik van een robo-adviseur de opties die u als individuele belegger kunt maken. U kunt niet kiezen in welke beleggingsfondsen of ETF’s u belegt, en u kunt geen individuele aandelen of obligaties op uw rekening kopen. Toch blijkt keer op keer dat het kiezen van aandelen of het proberen om de markt te verslaan, gemiddeld slechte resultaten oplevert, en gewone beleggers zijn vaak beter af met een indexeringsstrategie.
Een Robo-adviseur inhuren
Het openen van een robo-adviseur houdt vaak in dat u een korte vragenlijst over risicoprofilering moet invullen en een evaluatie van uw financiële situatie, tijdshorizon en subjectieve beleggingsdoelen. In veel gevallen heeft u de mogelijkheid om uw bankrekening rechtstreeks te koppelen voor een snelle en gemakkelijke storting van uw robo-adviesrekening.
Het kenmerk van geautomatiseerde adviesdiensten is hun gemakkelijke onlinetoegang. Maar veel digitale platforms hebben de neiging om bepaalde demografische categorieën aan te trekken en zich meer te richten dan andere. Namelijk het jongere cohort van millennial- en generatie X-investeerders die afhankelijk zijn van technologie en nog steeds hun vermogen om te beleggen opbouwen.
Deze populatie voelt zich veel comfortabeler bij het online delen van persoonlijke informatie en het toevertrouwen van belangrijke taken aan technologie, zoals vermogensbeheer. Inderdaad, veel van de marketinginspanningen van robo-adviesbedrijven maken gebruik van sociale mediakanalen om millennials te bereiken.
Toch krijgt de sector steeds meer belangstelling van babyboomers en vermogende investeerders, vooral nu de technologie blijft verbeteren. Uit een onderzoeksrapport uit 2016 van Hearts and Wallets blijkt dat de helft van de investeerders van 53 tot 64 jaar en een derde van de gepensioneerden digitale bronnen gebruikt om hun financiën te beheren.
Robo-adviseurs en de SEC
Robo-adviseurs hebben dezelfde juridische status als menselijke adviseurs. Ze moeten zich registreren bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) om zaken te doen, en zijn daarom onderworpen aan dezelfde effectenwetten en voorschriften als traditionele broker-dealers.
De officiële aanduiding is “Geregistreerde Beleggingsadviseur” of afgekort RIA. De meeste robo-adviseurs zijn ook lid van de onafhankelijke toezichthouder BrokerCheck gebruiken om robo-adviseurs te onderzoeken op dezelfde manier als een menselijke adviseur.
Activa beheerd door robo-adviseurs zijn niet verzekerd door de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), aangezien het effecten zijn die worden aangehouden voor beleggingsdoeleinden en geen bankdeposito’s. Dit betekent echter niet noodzakelijk dat klanten onbeschermd zijn, aangezien er veel andere manieren zijn waarop makelaars-handelaars activa kunnen verzekeren. Bijvoorbeeld, Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Hoe Robo-adviseurs geld verdienen
De belangrijkste manier waarop de meeste robo-adviseurs geld verdienen, is door middel van een afwikkelingsvergoeding op basis van het beheerd vermogen (AUM). Terwijl traditionele (menselijke) financiële adviseurs doorgaans 1% of meer per jaar aan AUM in rekening brengen, brengen de meeste robo-adviseurs slechts 0,25% per jaar in rekening.
Ze kunnen lagere kosten in rekening brengen omdat ze algoritmen gebruiken om transacties en geïndexeerde strategieën te automatiseren die provisievrije en goedkope ETF’s gebruiken. Omdat ze echter lagere kosten in rekening brengen, moeten robo-adviseurs een groter aantal kleinere accounts aantrekken om dezelfde inkomsten te genereren als een duurdere adviseur.
Naast de beheervergoeding kunnen robo-adviseurs op verschillende andere manieren geld verdienen. Eén manier is de rente die wordt verdiend op kassaldi (“kasbeheer”), die wordt bijgeschreven op de robo-adviseur in plaats van de klant. Aangezien veel door robo-geadviseerde accounts slechts een kleine toewijzing aan contanten in hun portefeuilles hebben, kan dit alleen een belangrijke bron van inkomsten worden, nogmaals, als ze veel gebruikers hebben.
Als het rendement op uw investeringen met een robo-adviseur niet opweegt tegen de totale kosten die het gebruik van een robo-adviseur met zich meebrengt, zoals vergoedingen, dan kunt u er beter geen gebruik van maken.
Een andere inkomstenstroom komt voort uit betaling voor orderstroom. Doorgaans verzamelen robo-adviseurs geld dat is toegevoegd uit deposito’s, rente en dividenden, en bundelen deze vervolgens in grote blokorders die op slechts één of twee punten per dag worden uitgevoerd.
Hierdoor kunnen ze minder transacties uitvoeren en krijgen ze gunstige voorwaarden vanwege de grote ordergroottes. Vaak zullen deze blokkades worden doorgestuurd naar bepaalde liquiditeitsverschaffers, zoals high-frequency trading shops of hedgefondsen in ruil voor kortingen die aan de robo-adviseur worden betaald.
Ten slotte kunnen robo-adviseurs geld verdienen door gerichte financiële producten en diensten aan hun klanten op de markt te brengen, zoals hypotheken, creditcards of verzekeringspolissen. Deze worden vaak gedaan via strategische partnerschappen in plaats van het gebruik van advertentienetwerken.
De beste robo-adviseurs in hun klasse
In 2017 waren er 200 robo-adviseurs beschikbaar in de VS, en er komen er elk jaar meer bij. Ze bieden allemaal een combinatie van vermogensbeheer, pensioenplanning en algemeen financieel advies.
Hieronder vindt u een compilatie van de meest concurrerende robo-aanbiedingen met de grootste marktaandelen.
Zelfstandige Robo-adviseurs
Deze bedrijven behoren tot de eerste pioniers van digitale adviestechnologie. Ze hebben de meest concurrerende tarieven met lage tot nul accountminima. Klanten die geen huidig geïnvesteerd vermogen hebben, kunnen met deze platforms helemaal opnieuw beginnen.
Legacy-aanbiedingen van Robo-Advisors
Steeds meer financiële dienstverleners en vermogensbeheerders lanceren hun eigen robo-adviseurs. Deze platforms hebben doorgaans hogere vergoedingen en accountminima en zijn meer gericht op ervaren beleggers. Het zijn handige opties voor klanten die deze bedrijven al gebruiken als hun vermogensbewaarder.
Tekortkomingen van Robo-adviseurs
De intrede van robo-adviseurs heeft een aantal van de traditionele barrières tussen de wereld van de financiële dienstverlening en de gemiddelde consument weggenomen. Dankzij deze online platforms is een gezonde financiële planning nu voor iedereen toegankelijk, niet alleen voor vermogende particulieren.
Toch hebben velen in de branche twijfels over de levensvatbaarheid van robos als een one-size-fits-all oplossing voor vermogensbeheer. Gezien de relatieve snelheid van hun technologische capaciteiten en minimale menselijke aanwezigheid, zijn robo-adviseurs bekritiseerd vanwege het gebrek aan empathie en verfijning.
Het zijn goede tools op instapniveau voor mensen met kleine accounts en beperkte beleggingservaring, namelijk millennials, maar zijn verre van voldoende voor degenen die geavanceerde diensten nodig hebben, zoals vermogensplanning, gecompliceerd belastingbeheer, trustfondsbeheer en pensioenplanning.
Besteed aandacht aan waar een robo-adviseur in belegt, aangezien velen nu afstappen van passieve indexstrategieën en beleggen in meer risicovolle gebieden die ondermaats kunnen presteren dan de markt.
Geautomatiseerde diensten zijn ook slecht uitgerust om met onverwachte crises of buitengewone situaties om te gaan. Als de ouders van een jongere bijvoorbeeld zijn overleden en ze een erfenis ontvangen, is het waarschijnlijk niet de beste beslissing om online naar een robo-adviseur te gaan om het geld te beheren.
Uit een onderzoek van Investopedia en de Financial Planning Association bleek zelfs dat consumenten de voorkeur geven aan een combinatie van menselijke en technologische begeleiding, vooral in moeilijke tijden. Volgens het rapport zei 40% van de deelnemers dat ze zich tijdens extreme marktvolatiliteit niet op hun gemak zouden voelen bij het gebruik van een geautomatiseerd investeringsplatform.
Bovendien gaan robo-adviseurs ervan uit dat klanten om te beginnen doelen hebben gedefinieerd en een duidelijk begrip van hun financiële omstandigheden hebben. Voor velen is dat niet het geval. Vragen beantwoorden als: “Is uw risicotolerantie laag, gemiddeld of hoog?” veronderstelt dat de gebruiker een fundamentele kennis heeft van investeringsconcepten en de reële implicaties van elke optie die hij kiest.
Robo-Advisor – Veelgestelde vragen
Wat doet een Robo-adviseur?
Robo-adviseurs bieden financiële planningsdiensten via geautomatiseerde algoritmen zonder menselijke tussenkomst.
Hoe werkt een Robo-adviseur?
Een robo-adviseur werkt door eerst informatie over een klant te verzamelen via een online enquête en vervolgens automatisch te investeren voor de klant op basis van die gegevens. Robo-adviseurs gebruiken vaak passieve indexbeleggingsstrategieën.
Kunnen Robo-adviseurs u geld verdienen?
Ja, u kunt geld verdienen met een robo-adviseur, net als met elke andere financieel adviseur.
Kunt u geld verliezen met Robo-adviseurs?
Ja, u kunt geld verliezen met robo-adviseurs, vooral met het opnieuw in evenwicht brengen van kosten, vergoedingen en het oogsten van belastingderving.
Verslaan Robo-adviseurs de markt?
De meeste robo-adviseurs zullen de markt niet verslaan omdat ze beleggen in een passieve indexstrategie die ernaar streeft de markt te repliceren in plaats van een alfa-strategie op te nemen die mogelijk de markt zou kunnen verslaan.