Saladeolie-schandaal
Wat is het slaolie-schandaal?
Het slaolie-schandaal van de vroege jaren zestig was een van de ergste bedrijfsschandalen van zijn tijd. Het gebeurde toen leidinggevenden van de in New Jersey gevestigde Allied Crude Vegetable Oil Company ontdekten dat banken leningen zouden verstrekken die gedekt waren door de sojaolie- of slaolie-inventaris van het bedrijf.
Als inspecteurs de opslagtanks van de Allied zouden testen om te bevestigen dat ze vol waren, slaagde het bedrijf consequent voor de test. Het management herinnerde echter niemand eraan dat olie op water drijft. De containers, gevuld met water, hadden slechts een paar meter olie erop, waardoor iedereen voor de gek werd gehouden. In 1963 kwam de zwendel aan het licht en ontbrak meer dan $ 175 miljoen aan slaolie, wat verschillende opmerkelijke marktgalm veroorzaakte.
Belangrijkste leerpunten
- Het Salad Oil Scandal was een frauduleus financieel plan in de jaren zestig gepleegd door leidinggevenden van Allied Crude Vegetable Oil Company.
- Het uitgangspunt van de regeling was om Allied’s voorraad soja- en slaolie te gebruiken als onderpand om leningen van American Express te verkrijgen. Het geleende geld werd gebruikt om futurescontracten op sojaolie te kopen.
- De aankoop van futurescontracten op sojaolie zou de prijs van sojaolie doen stijgen, waardoor de waarde van de voorraad sojaolie van Allied toeneemt en het land in staat zou stellen geld te verdienen aan zijn futurescontracten.
- De fraude bestond uit vervalsing van de sojaolie-inventaris, waarbij het grootste deel van de inventaris bestond uit water bedekt met een klein deel sojaolie.
- Uiteindelijk meldde een klokkenluider de onderzoekers van American Express om de sojaolietanks waar ze het bedrog ontdekten, nader te bekijken.
- Het schandaal had weerklank op de financiële markten, wat leidde tot faillissementen, liquidaties, kredietverliezen en fusies.
Inzicht in het slaolie-schandaal
Het brein van het Salad Oil Scandal was Anthony De Angelis, een handelaar in grondstoffen en de oprichter van de geallieerden. Hij heeft uiteindelijk zeven jaar in de gevangenis gezeten wegens fraude en samenzwering.
In het begin profiteerde Allied voornamelijk van de export van Amerikaanse sojaolie, bakvet en andere aanverwante producten. Op zoek naar de winst Allied te verhogen, De Angelis bedacht een plan in de vroege jaren ’60 tot collateralize het bedrijf aanzienlijke soja-producten inventaris en gebruik de lening overgaat tot aankoop olie futures.
Hij hoopte op vrijwel hoek van de soja-olie-markt, de prijs opdrijft, dus de waarde voor zowel zijn futures en onderliggende grondstof posities te verhogen. American Express behoorde destijds tot de grootste verstrekkers van dergelijke leningen aan Allied.
Op een gegeven moment begon Allied records te vervalsen om meer leningen te krijgen, waarbij ze veel meer sojaolie claimden dan het in opslag had. American Express had inspecteurs gestuurd om de voorraadniveaus te controleren, maar niemand had water op de bodem van de tanks van het bedrijf ontdekt.
De fraude kwam aan het licht toen een anonieme klokkenluider contact opnam met American Express en haar inspecteurs aanbeveelt om een van de grootste soja-olietanks van de Allied goed te bekijken. Bij nader inzien ontdekten de inspecteurs het bedrog.
Marktimplicaties van het slaolieschandaal
Op 19 november 1963 diende Allied Crude Vegetable Oil Refining Corporation het faillissement in, waardoor verschillende gebeurtenissen snel achter elkaar werden veroorzaakt, waaronder een daling van meer dan 20% in de sojaolie-termijn.
De Angelis vroeg ook persoonlijk faillissement aan, waardoor American Express de rekening van de slechte leningen moest betalen. Dit resulteerde in een aanzienlijke daling van de marktwaarde. Naast American Express verzwakte het schandaal andere Wall Street-bedrijven, wat bijdroeg aan de financiële chaos die volgde op de moord op Kennedy een paar dagen later.
Deze gebeurtenissen omvatten de liquidatie van Ira Haupt & Co., Als gevolg van het opvragen van klantenmarge in de nasleep van het geallieerde schandaal, evenals de gedwongen fusie van makelaardij JR Williston & Beane met een rivaliserende firma.
Merk ook op dat investeerder Warren Buffett een belang van 5% in American Express kocht te midden van de gevolgen van het schandaal, wat resulteerde in een van zijn vroege investeringssuccessen.
Voorloper van het Salad Oil Scandal
Het slaolieschandaal was niet de eerste financiële oplichterij van De Angelis. Voorafgaand aan het slaolieschandaal was De Angelis betrokken bij een financiële regeling met de National School Lunch Act en Adolph Gobel Co. In dit oplichterij bedroog hij de regering door hen te veel in rekening te brengen voor voedselleveringen. Hij zorgde ook voor twee miljoen pond niet-geïnspecteerd vlees. Toen hij eenmaal werd betrapt, belandde hij failliet.
Dit plan deed hem beseffen dat hij kon profiteren van regeringsregelingen, en daarom richtte hij Allied Crude Vegetable Oil Company op, om te profiteren van het Food for Peace-programma van de regering. Zelfs nadat De Angelis uit de gevangenis was vrijgelaten wegens het Salad Oil Scandal, nam hij deel aan andere frauduleuze plannen.