SEC-formulier 10-12B
Wat is SEC-formulier 10-12B?
SEC-formulier 10-12B is een aanvraag die vereist is door de Securities and Exchange Commission (SEC) wanneer een beursgenoteerd bedrijf een nieuw aandeel uitgeeft via een spin-off. De SEC vereist dat moedermaatschappijen de effecten registreren die moeten worden afgesplitst en informatie over de spin-off bekendmaken aan haar aandeelhouders en het publiek. Bedrijven zullen SEC-formulier 10-12B gebruiken om dit te doen.
Als onderdeel van zijn archiverings- en openbaarmakingsverplichtingen moet het moederbedrijf uitgebreide informatie over zichzelf en het spin-offbedrijf verstrekken. Dit omvat financiële overzichten en pro forma financiële informatie, samen met een toelichting op risicofactoren.
Belangrijkste leerpunten
- SEC-formulier 10-12B is een gereglementeerde aanvraag die de emittent van aandelen via een spin-off moet rapporteren.
- Een spin-off vindt plaats wanneer een moedermaatschappij een nieuw onafhankelijk bedrijf opricht door de distributie of verkoop van nieuwe aandelen van het bestaande bedrijf.
- Het doel van SEC-formulier 10-12B is dat de moedermaatschappij aan aandeelhouders en de handelsmarkten relevante informatie over de voorgestelde spin-off bekendmaakt.
- Een SEC-formulier 10-12B-indiening omvat pro forma financiële overzichten, een brief waarin de reden voor de spin-off wordt uitgelegd, details over hoe het nieuwe bedrijf zal werken en een openbaarmaking van risicofactoren.
SEC-formulier 10-12B begrijpen
SEC-formulier 10-12B vindt zijn oorsprong in de Securities Exchange Act (SEA) van 1934. In de Verenigde Staten moeten alle beursgenoteerde bedrijven die aan effectenbeurzen zijn genoteerd, voldoen aan de SEA-vereisten. De SEA heeft de oprichting van de Securities and Exchange Commission geautoriseerd om effectenwetten af te dwingen, de effectenmarkt te reguleren en beleggers te beschermen tegen effectenfraude.
SEC-formulier 10-12B is het formulier dat een bedrijf bij de SEC indient wanneer het nieuwe aandelen uitgeeft via een spin-off. Een spin-off is een soort afstoting die plaatsvindt wanneer een moedermaatschappij besluit een nieuwe onafhankelijke onderneming op te richten door de verkoop of distributie van nieuwe aandelen van haar bestaande bedrijf. Het doel van SEC-formulier 10-12B is om het publiek voldoende en transparante informatie te geven over de voorgestelde spin-off.
Vereisten van SEC-formulier 10-12B
SEC-formulier 10-12B bevat een brief van het moederbedrijf aan de aandeelhouders waarin de reden voor de spin-off wordt uitgelegd, evenals pro forma financiële overzichten die laten zien hoe de spin-off in het verleden zou hebben gepresteerd als het al een onafhankelijke entiteit was geweest. Het formulier bevat ook details over hoe het nieuwe bedrijf zal werken, de mogelijke sterke en zwakke punten van het nieuwe bedrijf en de vooruitzichten voor de industrie van het nieuwe bedrijf.
Hoewel bedrijven verplicht zijn om volledige informatie te verstrekken in hun indieningsmateriaal, is de SEC niet verantwoordelijk voor het evalueren van de waardigheid of verdiensten van de spin-off als investering. Zoals bij elke investering, is het de verantwoordelijkheid van de investeerder om due diligence uit te voeren alvorens in een spin-off te investeren.
Alvorens in een spin-off te investeren, kunnen investeerdersde EDGAR-database vandeSEC doorzoekenom de 10-12B-aanvraag met betrekking tot een bepaalde spin-off te vinden. Beleggers kunnen de aanvraag bekijken voor belangrijke financiële informatie die van invloed kan zijn op hun investeringsbeslissing.
Speciale overwegingen
Bedrijven doen vaak spin-offs om strategische redenen. Het afstoten van een dochteronderneming kan het management helpen zich te concentreren op hun kernactiviteiten, waardoor de spin-off het middelpunt van aandacht en middelen kan worden onder het nieuwe management. Hierdoor kan de dochteronderneming haar potentiële waarde voor aandeelhouders beter realiseren.
Het afsplitsen van een dochteronderneming kan het moederbedrijf ook in staat stellen om haar waarde beter te realiseren als de afgesplitste dochter zich in een langzaam groeiende bedrijfstak bevond die de inkomsten van het moederbedrijf onder druk zette. Het verkopen van een dochteronderneming kan ook worden gebruikt als een overnamebescherming, waardoor het moederbedrijf mogelijk minder aantrekkelijk wordt voor vrijers.
Andere soorten SEC-formulieren
SEC-formulier 10-12B is slechts één type aanvraag dat beursgenoteerde bedrijven moeten indienen bij de SEC. De SEC heeft meer dan 160 formulieren – inclusief bijbehorende regels, voorschriften en schema’s – die het helpen bij het reguleren van de effectenmarkt.
Twee belangrijke aanvragen die voor de meeste investeerders interessant zijn, zijn de 10-Q-aanvraag en de 10-K-aanvraag. SEC-formulier 10-Q is een uitgebreid rapport van de kwartaalresultaten van een beursgenoteerd bedrijf. De 10-Q biedt investeerders een momentopname van de financiële gezondheid van een bedrijf. De 10-Q schetst onder meer relevante financiële informatie voor het kwartaal, onthult de analyse van het management van de bedrijfsprestaties en onthult risicofactoren die van invloed kunnen zijn op het bedrijf in de toekomst.
Net als bij het 10-Q-rapport is SEC-formulier 10-K ook een uitgebreid rapport van de financiële prestaties van een bedrijf. De 10-K wordt echter op jaarbasis ingediend, terwijl de 10-Q driemaandelijks wordt ingediend. Een ander verschil is dat de 10-Q meestal niet wordt gecontroleerd, terwijl de 0-K wordt gecontroleerd.