SEC-formulier N-2
Wat is SEC-formulier N-2?
SEC-formulier N-2 is een aanvraag bij de Securities and Exchange Commission (SEC) die moet worden ingediend door closed-end beheermaatschappijen om zich te registreren onder de Investment Company Act van 1940 en om hun aandelen aan te bieden onder de Securities Act van 1933.
Formulier N-2 kan worden vergeleken met SEC-formulier N-1A, in plaats daarvan vereist door open-end investeringsmaatschappijen.
Belangrijkste leerpunten
- SEC Form N-2 is een regelgevend document dat vereist is om een closed-end fondsbeheerder in de VS te vormen
- Het formulier moet worden ingevuld overeenkomstig de Securities Act van 1933 en de Investment Company Act van 1940.
- Bedrijven die een formulier N-2 indienen, moeten informatie over het fonds indienen in de vorm van een prospectus en aanvullende items.
SEC-formulier N-2 begrijpen
SEC-formulier N-2 is vereist voor closed-end investeringsmaatschappijen. Een closed-end fonds is een portefeuille van gepoolde activa die een vast bedrag aan kapitaal ophaalt via een beursintroductie en vervolgens aandelen opslaat voor verhandeling op een effectenbeurs. Voorbeelden zijn onder meer beurs verhandelde fondsen. Daarentegen worden open-end fondsaandelen dagelijks uitgegeven en teruggekocht door de sponsor van het fonds (de emittent van het fonds). Door hun opzet worden deze fondsen altijd verhandeld tegen hun werkelijke contante waarde, ook wel bekend als de netto-inventariswaarde, die wordt berekend per aandeel voordat verkoopkosten worden toegepast.
Deel A van SEC-formulier N-2, het prospectus, moet duidelijk geschreven informatie bevatten over de investering die de gemiddelde belegger (die misschien geen gespecialiseerde financiële of juridische achtergrond heeft) kan begrijpen. Deze informatie moet de vergoedingen van de investering, de financiële hoogtepunten, het distributieplan, het gebruik van de opbrengsten, het beheer, het aandelenkapitaal, de langetermijnschuld, de wanbetalingen en achterstanden op senior effecten en hangende juridische procedures beschrijven. Deel B bevat aanvullende informatie die voor sommige beleggers interessant kan zijn, zoals beleggingsdoelstellingen en -beleid, hoofdhouders van effecten en financiële overzichten.
Er bestaat een uitzondering voor investeringsmaatschappijen van kleine bedrijven die een vergunning hebben gekregen van de Small Business Administration. SEC-formulier N-2 is bedoeld om beleggers informatie te verstrekken over closed-end beheermaatschappijen, wat nuttig is om de aantrekkelijkheid van een investeringsmaatschappij te bepalen.
Formulier N-2 wordt ook vaak eenvoudigweg een “registratieverklaring” genoemd.
Elementen van een SEC-formulier N-2
Formulier N-2 is een driedelige registratieverklaring die bestaat uit een prospectus, een verklaring van aanvullende informatie (SAI) en bepaalde andere informatie.
- Het prospectus is bedoeld om aandeelhouders essentiële informatie over het fonds te verstrekken en moet in duidelijke, beknopte taal ( dwz gewoon Engels) worden geschreven.
- De rekenkamer is bedoeld om aandeelhouders aanvullende, meer gedetailleerde informatie te verstrekken over een fonds, zijn beheer en dienstverleners, en zijn beleid. De rekenkamer wordt niet aan aandeelhouders geleverd, maar moet op verzoek gratis beschikbaar zijn.
- Andere informatie in de registratieverklaring omvat bedrijfsorganisatiedocumenten en bepaalde contracten en nalevingsbeleid.