Senior beveiliging
Wat is een Senior Security?
In het geval van faillissement of liquidatie van een bedrijf, is een senior effect het hoogst in de volgorde van terugbetaling voordat andere effectenhouders een uitbetaling ontvangen. Senior effecten worden doorgaans door een bedrijf als het veiligste aanbod beschouwd, omdat in geval van wanbetaling de senior effectenhouders alle verschuldigde bedragen zullen ontvangen vóór beleggers in effecten met een lagere rangorde.
Hoe een Senior Security werkt
Met betrekking tot de kapitaalstructuur van een bedrijf verwijst anciënniteit naar de volgorde van terugbetaling aan effectenhouders in geval van wanbetaling door de uitgevende onderneming.
Elk type effect dat door een bedrijf wordt uitgegeven, heeft een specifieke rangorde van anciënniteit of aflossing, waarbij houders van preferente aandeelhouders anciënniteit bij terugbetaling ten opzichte van gewone aandeelhouders.
Vanwege de grotere mate van veiligheid, zal een senior effect over het algemeen lagere rendementen bieden dan effecten eronder in de anciënniteitshiërarchie.
Gewone aandelen, de minst senior beveiliging in de kapitaalstructuur van een bedrijf, bieden beleggers doorgaans het hoogste potentiële rendement om dit extra risico te compenseren. Gewone aandeelhouders hebben ook stemrecht, terwijl senior effectenhouders dat niet hebben.
Belangrijkste leerpunten
- Een senior effect is er een die hoger scoort in termen van uitbetalingsrang, voor meer junior of ondergeschikte schulden.
- Beveiligde en senior schuld worden eerst betaald, voor het geval een bedrijf in financiële problemen komt.
- Ondergeschikte schulden, vervolgens preferente aandeelhouders en vervolgens worden de gewone aandeelhouders als laatste uitbetaald.
Rangorde van anciënniteitsobligaties
Bij het bekijken van de beveiligingsrangschikking zijn er verschillende algemene richtlijnen.
- Schuld scoort hoger dan eigen vermogen in de uitbetalingsopdracht.
- Gedekte schulden scoren hoger dan ongedekte schulden.
- Senior schuld scoort hoger dan junior of ondergeschikte schuld.
Er zijn verschillende soorten obligaties. Hier ‘laat zien dat elk zou rangschikken in termen van anciënniteit.
Gedekte obligaties : deze scoren het hoogst in termen van veiligheid en anciënniteit, omdat ze worden gedekt of gedekt door onderpand.
Senior Obligaties: alles met de titel senior eraan verbonden, betekent dat het hoger scoort dan junior of ondergeschikte schulden.
Junior of achtergestelde obligaties : dit zijn obligaties met een uitbetalingsrang die lager is dan gedekte of senior obligaties. Junior obligaties hebben doorgaans iets hogere rentebetalingen in vergelijking met gedekte of senior obligaties die een hogere veiligheidsmarge hebben.
Gegarandeerde of verzekerde obligaties : dit zijn obligaties die zijn verzekerd of gedekt door een derde partij. Hoewel ze redelijk veilig kunnen zijn, is het aan de derde partij om de terugbetaling van de obligaties over te nemen in het geval het uitgevende bedrijf in gebreke blijft.
Converteerbare obligaties : deze effecten bieden de eigenaar de mogelijkheid om de obligatie om te zetten in gewone aandelen. Dit is doorgaans geen handige functie als het bedrijf in financiële nood verkeert, en de obligaties worden pas uitbetaald nadat eerst alle hogere effecten zijn betaald.
Voorbeeld van senior effecten in kapitaalstructuren
Stel dat een investeerder geïnteresseerd is om in een bedrijf te investeren. Aandelen kopen is een manier om te investeren. Met deze methode kan de belegger zijn positie op elk moment met winst of verlies verkopen. Ze hebben doorgaans stemrecht, maar als het bedrijf in gebreke blijft en de aandelenkoers van de ene op de andere dag blijft hangen, zijn gewone aandeelhouders de laatsten op de lijst die het geld ontvangen dat het bedrijf nog heeft.
Een andere mogelijkheid is om preferente aandelen te kopen. Preferente aandelen hebben geen stemrecht en zijn veel stabieler in prijs aangezien de prijs van de aandelen is gebaseerd op het vermogen van het bedrijf om het preferente dividend uit te keren. Het rendement van de belegger is het dividend. Bedragen die verschuldigd zijn aan preferente aandeelhouders worden uitgekeerd vóór gewone aandeelhouders.
De belegger zou ook schulden kunnen kopen. Dit omvatte obligaties of commercial paper. In ruil voor het kopen van deze producten ontvangt de belegger rentebetalingen en / of een forfaitair bedrag wanneer het papier of de obligatie vervalt. Rente en hoofdsommen worden aan investeerders betaald voordat preferente aandeelhouders worden betaald.
Gedekte of senior schuld is een andere optie. Met deze effecten ontvangt de belegger nog steeds rentebetalingen en een eenmalig bedrag terug op de vervaldag, maar doorgaans is de rente iets lager dan bij junior schuld, aangezien senior schuld als veiliger wordt beschouwd. Als het bedrijf in financiële problemen komt, hebben houders van gedekte obligaties toegang tot het onderpand dat tegen hun positie wordt aangehouden. Houders van senior schulden worden eerst betaald vóór houders van junior schulden, preferente aandeelhouders en gewone aandeelhouders.
Door naar alle opties te kijken, heeft een belegger beter toegang tot de risico- / opbrengstmix waar hij zich het prettigst bij voelt. Hoe hoger en veiliger de investering, hoe lager het rendement, en hoe lager de veiligheid, hoe hoger het potentiële rendement.