Shortkandidaten vinden met technische analyse

Bij het short gaan op aandelen staat men vaak voor de uitdaging om onderscheid te maken tussen een topping formatie en een trendverandering. Veel succesvolle short sellers zullen proberen hun inspanningen te concentreren door te kijken naar aanwijzingen die worden aangeboden vanuit de scholen voor technische analyse en fundamentele analyse. Lees verder om erachter te komen hoe door het bestuderen van deze verschillende methoden een handelaar vertrouwen kan krijgen in het shorten van de markt.

Technische Analyse

Aangezien de aandelenmarkten voornamelijk worden gedomineerd door longtraders, proberen shorttraders te jagen op de zwakke longs om pauzes te activeren en neerwaartse trends te starten. Ze proberen voldoende druk uit te oefenen op de markt om situaties te creëren waarin de zwakkeren er lang uitkomen uit angst om winst terug te geven. Het is de taak van de short-seller om tools te vinden, zoals verschillende grafiekpatronen of indicatoren die specifiek worden gebruikt om het begin van een daling of paniekverkoop te voorspellen.

Proberen om een ​​markt short te gaan met behulp van technische analyse betekent meestal het vinden van een overbought indicator en een trendindicator die betrouwbaar genoeg is om aan te tonen dat het eigen vermogen een kandidaat is voor een neerwaartse beweging. De overbought-indicator is hoogstwaarschijnlijk een relatieve sterkte-index (RSI) of een stochastische oscillator. Een trendindicator kan zo simpel zijn als een kortlopend voortschrijdend gemiddelde (MA).

Bij gebruik van een oscillator vertrouwt de handelaar erop om aan te tonen dat de markt een niveau heeft bereikt dat aangeeft dat er mogelijk geen kopers meer zijn. Een trendindicator daarentegen wordt meestal gebruikt om aan te tonen dat de steun is verbroken omdat de markt zwak is geworden. Bij het shorten van een equity is het erg belangrijk dat de handelaar weet dat ze met een oscillator kracht verkopen, maar met een trendindicator zoeken ze naar short-zwakte.

Fundamentele analyse

In wezen zijn er verschillende manieren om korte kandidaten te lokaliseren, waaronder slechte verdiensten, rechtszaken, wijzigingen in de wetgeving en nieuws. De sleutel tot het gebruik van de fundamentals of het nieuws om aan de korte kant aandelen te verhandelen, is een weloverwogen beslissing te nemen over de vraag of de gebeurtenis die plaatsvindt een kortetermijnkwestie of een langetermijngebeurtenis is. Een negatief nieuwsgebeurtenis veroorzaakt hoogstwaarschijnlijk een piek in een markt en niet noodzakelijkerwijs een goede achteruitgang op de lange termijn. In dit geval is de piek hoogstwaarschijnlijk veroorzaakt door het activeren van stop-loss-orders. Een langetermijndaling kan beginnen met een neerwaartse piek, maar wordt hoogstwaarschijnlijk veroorzaakt door een reeks negatieve gebeurtenissen die traders het vertrouwen geven dat zich een neerwaartse trend op langere termijn ontwikkelt.

Een voorbeeld van een piek die wordt veroorzaakt door een nieuwsgebeurtenis is wanneer de inkomsten van een bedrijf lager worden gerapporteerd dan de consensus. Handelaren reageren door de aandelen te verkopen. Een reeks negatieve winstrapporten is echter het type fundamentele dat vaak de shortverkoper aantrekt.

Wanneer een gebeurtenis belangrijk genoeg is om de steun van een markt te kraken, zal de volatiliteit vaak toenemen naarmate nerveuze longtraders de druk beginnen te voelen van de short-sellers die proberen de markt te verlagen. Dit is wanneer een handelaar beide soorten analyses kan gebruiken om de ernst van de afname te bepalen die in het verschiet ligt. Over het algemeen gaat een aankondiging van negatief nieuws vaak gepaard met een hoog volume en een breed assortiment, aangezien de druk op de short selling toeneemt in een poging om de aandelen naar technische niveaus te drijven, wat zal leiden tot meer verkoopstops. De shortverkoper, gedreven door het vertrouwen van de negatieve fundamentals, blijft proberen de markt door steunpunten te duwen, wat het pijnlijk maakt om longposities vast te houden.

Short selling in actie

Zware volumes, brede reeksen en lagere sluitingen trekken vaak de aandacht van shorttraders. Bij nader onderzoek zal de shorttrader dan beslissen dat de nieuwsgebeurtenis of fundamentele gebeurtenis sterk genoeg is om een ​​liquidatie van longposities te activeren. Op dit punt begint de short-selling. Een goed voorbeeld van dit soort opzet vond plaats in het S&P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF ) begin 2007. Figuur 1 illustreert hoe short sellers een potentiële kans identificeerden en negatief bewijs uit technische en fundamentele analyse gebruikten om de controle over een dalende markt.

Figuur 1

Bron: TradeStation

Short sellers zagen het volume toenemen en veroorzaakten uiteindelijk een neerwaartse versnelling.

Na een langdurige stijging en een reeks hogere toppen en hogere bodems bereikten de RSI en stochastische indicatoren het overboughtniveau. Dit was genoeg informatie om handelaren te laten denken dat er een top werd gevormd, maar niet genoeg om enige verkoopdruk uit te lokken, omdat tijdens de opwaartse beweging dezelfde oscillatoren mogelijke toppen hadden aangegeven. De XLF bood de eerste aanwijzing van een top op 20 februari 2007, op 37,99, en begon zijn doorbraak naar 34,18 op 14 maart 2007. Deze beweging was de grootste neerwaartse beweging in termen van prijs en tijd die de markt had gezien sinds 2004. In vergelijking met eerdere pauzes was deze beweging veel ernstiger, wat een belangrijke aanwijzing was dat de XLF aan het toppen was, zoals te zien in figuur 2.

Figuur 2

Bron: TradeStation

De heftige onderbreking in februari en maart gaf een duidelijke indicatie dat XLF aan het toppen was.

Hoewel technische factoren mogelijk een mogelijke top hebben geïdentificeerd, hielpen nieuwsverhalen traders vertrouwen te winnen in de korte kant door de markt te voorzien van negativiteit. Op 26 februari 2007waarschuwde Alan Greenspan, voormaligvoorzitter van de Federal Reserve, voor een recessie tegen het einde van 2007. De volgende dag daalde de Shanghai Composite Index met 8,8%. Europese aandelen kenden ook grote eendaagse dalingen en de Dow Jones Industrial Average (DJIA) daalde scherp. Tijdens deze brede marktonderbrekingen kreeg XLF ook druk op short-selling, aangezien bearish traders dit interpreteerden als een teken dat een recessie mogelijk zou kunnen bezuinigen op toekomstige inkomsten van financiële instellingen.

De eerste daling werd veroorzaakt door een combinatie van technische en fundamentele factoren. Het bood handelaars aanwijzingen dat de XLF gevoelig was voor het nieuws, wat een mogelijk effect had op de winst in futures. Het identificeerde ook short-sellers punten op de markt die werden verdedigd door longtraders. In februari en maart werd gemeld dat verschillende subprime-bedrijven faillissement hadden aangevraagd. Dit nieuws, samen met de opmerkingen van de heer Greenspan, heeft hoogstwaarschijnlijk bijgedragen aan de daling van XLF van 20 februari tot 14 maart.

Toen de markt in het vroege voorjaar zijn top vormde, werden meer fundamenteel bearish cijfers vrijgegeven, die in combinatie met de afzwakkende technische opzet een grimmig beeld schetsten. Begin april diende New Century Financial Corporation een aanvraag in voor Chapter 11 faillissementsbescherming. Hoewel dit nieuws misschien niet meteen een doorbraak in de markt veroorzaakte, begon zich in combinatie met de subprime faillissementsaanvragen in februari en maart een bearish fundamentele trend te vormen.

Gedurende de lente en zomer voelde XLF een neerwaartse druk doordat short-sellers vertrouwen kregen door de negatieve fundamentals en nieuwsverhalen, evenals de bearish chartpatronen die zich ontwikkelden. De nieuwsverhalen ondersteunden de short-sellers door de markt constant te voeden met negativiteit, terwijl de technische patronen op de hitlijsten de neerwaartse trend bleven bevestigen met een reeks lagere toppen en lagere bodems die te zien zijn in figuur 3. Gebaseerd op de combinatie van de technische en fundamenteel was het duidelijk dat de short sellers de controle hadden over XLF.

figuur 3

Bron: TradeStation

De reeks lagere toppen en lagere bodems duiden op een duidelijke neerwaartse trend gedurende de lente- en zomermaanden.

Het komt neer op

Samenvattend, om een ​​succesvolle short-seller te zijn, moet men zich bewust zijn van de aanwijzingen die zowel technisch als fundamenteel worden geboden. Technisch gezien moet de shorttrader onderscheid kunnen maken tussen een topping-formatie en een trendverandering. Ze moeten de soorten formaties leren die wijzen op een korte-termijn-top of een langetermijntrend. In wezen moet de shorttrader onderscheid maken tussen een eenmalige nieuwsgebeurtenis en het begin van een reeks negatieve gebeurtenissen. Door te leren hoe zowel de technische aspecten als de basisprincipes samenwerken, zal een handelaar vertrouwen krijgen dat iemand comfortabel kan helpen om short te gaan op de markt.