Handelen in de soft commodity-markten
De markten voor zachte grondstoffen bestaan uit bederfelijke waren zoals cacao, koffie, katoen, sinaasappelsap en suiker, die ook tot de oudste verhandelbare goederen behoren die er nog steeds zijn. U kunt hun wortels in de handel terugvoeren over duizenden jaren. Het is belangrijk op te merken dat handelen op deze markt aanzienlijke risico’s met zich meebrengt en niet voor iedereen geschikt is, en dat alleen risicokapitaal gebruikt mag worden. In dit artikel laten we u zien hoe u deze “zoete” markt op de juiste manier gebruikt, omdat elke belegger mogelijk meer kan verliezen dan hij oorspronkelijk heeft geïnvesteerd.
Belangrijkste leerpunten
- Soft commodities verwijst naar termijncontracten op onderliggende landbouwproducten die worden verbouwd in plaats van gewonnen of gedolven.
- Soft commodities behoren tot de oudste verhandelde producten ter wereld en worden nog steeds verhandeld op beursgenoteerde beurzen.
- Hier kijken we naar futures die worden verhandeld op cacao, bevroren sinaasappelsap, suiker, katoen en koffie.
Wat zijn zachte termijncontracten?
Een soft futures-contract is een juridisch bindende overeenkomst voor de levering van cacao, koffie, katoen, bevroren geconcentreerd sinaasappelsap en suiker in de toekomst tegen een overeengekomen prijs. De contracten zijn genoteerd en gestandaardiseerd door de Intercontinental Exchange (ICE) Futures US, voorheen bekend als de New York Board of Trade (NYBOT), en gereguleerd door de Commodity Futures Trading Commission, wat betreft hoeveelheid, kwaliteit, tijd en plaats van levering. Alleen de prijs is variabel.
De meeste futures-contracten worden vóór levering gecompenseerd, wat betekent dat de meeste contracten speculanten zijn die proberen te profiteren van prijsbewegingen.
Voordelen van termijncontracten
In tegenstelling tot aandelen kunnen futurescontracten worden kortgesloten bij een neerwaartse trend, waardoor marktdeelnemers meer flexibiliteit krijgen. Door deze flexibiliteit kunnen hedgers hun fysieke positie beschermen en kunnen speculanten een positie innemen op basis van marktverwachtingen.
Omdat de soft commodity-markten op een beurs worden verhandeld, garanderen de clearingdiensten geen wanbetalingsrisico. Dit betekent dat de beurs voor elke verkoper optreedt als koper als een marktdeelnemer zijn verantwoordelijkheden niet nakomt.
Contractspecificaties
Hoewel er andere suiker- en koffiecontracten zijn die over de hele wereld worden verhandeld, behandelt dit stuk alleen de contracten die worden verhandeld op de ICE Futures US
Cacao
Cacao werd meer dan 5.000 jaar geleden ontdekt door de inwoners van Zuid-Amerika en was oorspronkelijk een luxe voor de allerrijksten. Tegenwoordig wordt de meeste cacao in de wereld verbouwd in een handvol landen: Ivoorkust, Ghana, Indonesië, Brazilië, Ecuador en Nigeria. Nu wordt het gebruikt in alledaags voedsel, van warme chocolademelk tot chocolade.
Cacao wordt verhandeld in dollars per ton en één contract is voor 10 ton. Wanneer cacao bijvoorbeeld wordt verhandeld tegen $ 1.500 / M ton, heeft het contract een totale waarde van $ 15.000. Als een handelaar long is op $ 15.000 / miljoen ton, en de markten bewegen naar $ 1.555 / lb, is dat een beweging van $ 550 ($ 1.500 – $ 1.555 = $ 55 en 55 x 10 miljoen ton = $ 550).
De minimumprijsbeweging, of tick size, is een dollar, of $ 10 per contract. Hoewel de markt vaak wordt verhandeld in formaten groter dan een dollar, is één dollar het kleinste bedrag dat het kan verplaatsen.
De contractmaanden voor de levering van suiker zijn maart, mei, juli, september en december. Leveringspunten zijn onder meer gelicentieerde magazijnen in het Port of New York District, Delaware River Port District, Port of Hampton Roads, Port of Albany of Port of Baltimore.
Koffie
Koffie werd oorspronkelijk ontdekt in Ethiopië rond 850 na Christus. Vanuit Afrika vond koffie zijn weg naar het Midden-Oosten en naar koffiehuizen. Het waren deze koffiehuizen die koffie zijn bekendheid gaven aan veel reizigers, die het gebruik ervan buiten de Arabische grenzen verspreidden.
Koffie wordt verhandeld in centen per pond. Een koffiecontract regelt 37.500 pond koffie. Wanneer de prijs van koffie wordt verhandeld tegen $ 1 / pond, is de contante waarde van dat contract $ 37.500 ($ 1,00 x 37.500 = $ 37.500).
De maat van de tick is 5 cent per pond, wat neerkomt op $ 18,75 per tick. Als een handelaar bijvoorbeeld long zou gaan op $ 1,1000 en de markten zouden stijgen naar $ 1,1550, zou hij een winst hebben van $ 2062,50 ($ 1,1550 – $ 1,1000 = $ 0,0550 en $ 0,0550 x 37.500 = $ 2.062,50).
Omdat het een van de grotere contracten in dollars is, hebben kleine bewegingen een grote invloed op de prijs. Koffie heeft een van de grotere dagelijkse assortimenten van alle softs, waardoor het een zeer volatiel product is.
Koffie is leverbaar in maart, mei, juli, september en december. Leveringspunten zijn wereldwijd in havens over de hele wereld zoals New Orleans, New York, Houston, Miami, Hamburg, Antwerpen en Barcelona.
Katoen
Omdat katoen een universele aantrekkingskracht heeft en in veel verschillende producten kan worden gebruikt, is het een van de meest invloedrijke goederen geweest. Katoen is meer dan 5.000 jaar geleden ontdekt en heeft een cruciale rol gespeeld in de opkomst en ondergang van veel landen. Het was een van Amerika’s eerste marktgewassen.
Katoen wordt verhandeld in contracten van 50.000 pond. Het wordt ook verhandeld in centen per pond, dus als de markt wordt verhandeld tegen 53 cent per pond, heeft het contract een waarde van $ 26.500 ($ 0,53 x 50.000 pond = $ 26.500).
De minimale maatstreep is $ 0,0001 of $ 5 per contract. Daarom staat elke beweging van 2 cent in katoen gelijk aan een winst of een verlies van $ 1.000. Wanneer de prijs van katoen hoger is dan 95 cent per pond, wordt de minimale tekenbeweging uitgebreid tot $ 0,0005 om tegemoet te komen aan de grotere dagelijkse reeksen.
Maart, mei, juli, oktober en december zijn de contractmaanden voor katoen. Leveringspunten zijn in Galveston, Houston, New Orleans, Memphis en Greenville / Spartanburg, wat niet zo verwonderlijk is, aangezien daar het meeste wordt verbouwd.
Bevroren geconcentreerd sinaasappelsap (FCOJ)
Sinaasappelsap is een relatieve nieuwkomer op de grondstoffenmarkten. Eeuwenlang werd OJ als vers fruitsap geconsumeerd omdat het een relatief korte houdbaarheid had en onderhevig was aan prijsschokken als gevolg van verstoringen in de aanvoer. Het invriezen van OJ werd uitgevonden in de jaren 40 en werd al snel de industriestandaard.
Een contract van FCOJ is gelijk aan 15.000 pond. Als de huidige marktprijs 90 cent per pond is, heeft het contract een waarde van $ 13.500 ($ 0,90 x 15.000 pond = $ 13.500).
Het minimumteken is $ 0,005, of $ 7,50 per teken per contract. Laten we bijvoorbeeld zeggen dat u een contract van FCOJ koopt wanneer de markt 95 cent waard is, en het vervolgens verkoopt voor $ 1. Bij deze transactie zou u $ 750 verdienen met de zet van 5 cent in FCOJ.
Sinaasappelen die uit Brazilië en Florida komen, kunnen alleen worden geleverd in magazijnen met een ruilvergunning in Florida, New Jersey en Delaware. FCOJ wordt het actiefst verhandeld in januari, maart, mei, juli, september en december.
Suiker
Er wordt algemeen aangenomen dat mensen meer dan 2000 jaar geleden voor het eerst suiker gebruikten. Suiker, oorspronkelijk alleen gereserveerd voor de allerrijksten, is een van de meest voorkomende basisproducten op de eettafel geworden. Vanwege zijn grote aantrekkingskracht is suiker meestal een van de meest verhandelde grondstoffen ter wereld in termen van totaal volume.
Suiker handelt in contracten, ook wel bekend als ” suiker nr. 11 “, wat neerkomt op 112.000 pond suiker, en wordt uitgedrukt in centen per pond. Als de futures-prijs $ 0,1045 is, heeft het contract een waarde van $ 11,704 ($ 0,1045 / lb x 112.000 pond = $ 11,704). Als de markt beweegt van $ 0,1000 naar $ 0,1240, komt dat overeen met een dollarbeweging van $ 2.688.
De minimumprijsbeweging voor suiker is $ 0,0001 of $ 11,20 per contract.
Suiker is alleen leverbaar in maart, mei, juli en oktober. Er zijn afleverpunten in elk land waar de suiker wordt geproduceerd. Dit zijn plaatsen als Argentinië, Australië, Barbados, Belize, Brazilië, Colombia, Costa Rica, Dominicaanse Republiek, El Salvador, Ecuador, Fiji-eilanden, Franse Antillen, Guatemala, Honduras, India, Jamaica, Malawi, Mauritius, Mexico, Mozambique, Nicaragua, Peru, Republiek der Filipijnen, Zuid-Afrika, Swaziland, Taiwan, Thailand, Trinidad, Verenigde Staten en Zimbabwe.
Het komt neer op
Er zijn veel verschillende mogelijkheden op de markten voor zachte grondstoffen. Elke persoon die wil investeren, moet het betrokken risico zorgvuldig overwegen en op de hoogte zijn van de contractspecificaties alvorens te investeren.