System Open Market Account (SOMA)

Wat is het System Open Market-account?

De System Open Market Account (SOMA) wordt beheerd door de Federal Reserve Bank en bevat activa die zijn verworven via operaties op de open markt. De activa in de SOMA dienen als een beheersinstrument voor de activa van de Federal Reserve, een liquiditeitsvoorraad die kan worden gebruikt in een noodsituatie waarbij de behoefte aan liquiditeit ontstaat en als onderpand voor de verplichtingen op de balans van de Federal Reserve, zoals Amerikaanse dollars. in circulatie.

De activa van SOMA omvatten zowel binnenlandse effecten als portefeuilles in vreemde valuta van de Federal Reserve. Het binnenlandse deel is samengesteld uit in Amerikaanse dollar luidende schatkistcertificaten. Het vreemde-valutagedeelte bestaat uit een reeks verschillende beleggingen die in euro of Japanse yen luiden.

Inzicht in de System Open Market Account (SOMA)

System Open Market Account (SOMA) -transacties worden uitgevoerd door de Open Market Desk van de Federal Reserve Bank of New York, ook wel de New York Fed genoemd. Beleidsbeslissingen met betrekking tot dergelijke transacties worden genomen door het Federal Reserve Open Market Committee ( FOMC ).

Monetair beleid voeren

Een primaire verantwoordelijkheid van de Federal Reserve is om monetair beleid voor de Verenigde Staten vast te stellen en transacties uit te voeren om dat beleid uit te voeren. Wanneer de Fed een doel stelt voor de Federal Funds Rate waartegen banken aan elkaar lenen, voert het de aan- en verkopen van de effecten in de SOMA uit om de liquiditeit in het systeem te vergroten of te verkleinen. De Fed koopt effecten om liquiditeit aan het systeem toe te voegen en verkoopt effecten om de liquiditeit te verminderen.

Dergelijke transacties kunnen ofwel rechtstreekse aan- en verkopen van waardepapieren zijn, ofwel kortetermijntransacties die bekend staan ​​als repo-overeenkomsten (repo’s) en reverse repo’s. Repo’s en reverse repo’s worden gewoonlijk gedaan om de hoeveelheid liquiditeit in het systeem aan te passen, die dagelijks verandert als gevolg van commerciële transacties, in plaats van om een ​​grote liquiditeitsaanpassing door te voeren als gevolg van een beleidswijziging.

Grootschalig programma voor de aankoop van activa

De Fed heeft in het verleden kortlopende Amerikaanse schatkistcertificaten gekocht en verkocht om de korte rente te beïnvloeden. Tussen oktober 2008 en oktober 2014, in de nasleep van de ineenstorting van de financiële markt, kocht de Fed ook aanzienlijke bedragen aan langlopende Amerikaanse staatsobligaties. Het doel was om de lange rente te verlagen en de Amerikaanse economie te stimuleren.

De Fed kocht ook grote hoeveelheden op hypotheken gebaseerde effecten van door de overheid gesponsorde entiteiten Ginnie Mae om de huizenmarkt te ondersteunen en de financiering voor hypotheekleningen te vergroten.

De Fed geeft een wekelijks statistisch rapport uit dat bekend staat als H.4.1, waarin de saldi die het aanhoudt, worden beschreven.

Fed-winst

De rente die wordt betaald over de effecten die in de SOMA worden aangehouden, vormt het grootste deel van het inkomen van de Fed. Hoewel de Fed soms geld verdient door effecten te kopen en verkopen, worden die transacties gedicteerd door monetaire beleidsvereisten in plaats van potentiële handelswinsten.