Knijpen
Wat is een squeeze?
De term “squeeze” wordt gebruikt om veel financiële en zakelijke situaties te beschrijven, waarbij doorgaans sprake is van marktdruk. In het bedrijfsleven is het een periode waarin lenen moeilijk is of een tijd waarin de winst afneemt als gevolg van stijgende kosten of dalende inkomsten.
In de financiële wereld wordt de term gebruikt om situaties te beschrijven waarin short-sellers aandelen kopen om verliezen te dekken of wanneer investeerders longposities verkopen om vermogenswinsten van de tafel te halen.
Belangrijkste leerpunten
- De term squeeze kan worden gebruikt om verschillende situaties te beschrijven die een soort marktdruk met zich meebrengen.
- In de financiële wereld wordt de term gebruikt om situaties te beschrijven waarin short-sellers aandelen kopen om verliezen te dekken of wanneer beleggers longposities verkopen om vermogenswinsten van de tafel te halen.
- Winstkrampen, kredietstijgingen en korte knelpunten zijn allemaal voorbeelden van wanneer marktdruk een financiële situatie versnelt of intensiveert.
- Squeeze-situaties gaan vaak gepaard met feedbackloops die een slechte situatie kunnen verergeren.
- Onlangs zorgde de GameStop short squeeze in januari 2021 ervoor dat short sellers $ 5,05 miljard verloren.
Hoe squeezes werken
De term wordt royaal gebruikt in financiën en zaken en beschrijft elke situatie waarin mensen verliezen realiseren, winsten boeken of kredietfinanciering moeilijk vinden. Hieronder worden verschillende soorten squeezes – inclusief winst-squeezes, credit squeezes, korte squeezes, lange squeezes en bear squeezes – uitgelegd.
Squeeze-situaties gaan vaak gepaard met feedbackloops die een slechte situatie kunnen verergeren.
Soorten squeezes
Winst Squeeze
Een winststijging wordt gerealiseerd door een bedrijf wanneer de winstmarges zijn afgenomen of afnemen. Dit soort squeeze vindt plaats wanneer de inkomsten van een bedrijf dalen of de kosten stijgen. De onderliggende oorzaken van een druk op de winst zijn talrijk, maar bestaan gewoonlijk uit toegenomen concurrentie, veranderende overheidsregelgeving en groeiende producenten- en leveranciersmacht.
Krediet squeeze
Een kredietschaarste beschrijft elke situatie waarin het moeilijk wordt om geld te lenen bij bankinstellingen. Dit soort squeeze vindt normaal gesproken plaats wanneer een economie zich in een recessie bevindt of wanneer de rentetarieven stijgen. De uitgifte van oninbare vorderingen, zoals in het geval van de financiële crisis van 2008, veroorzaakt vaak een recessie en kredietschaarste. Stijgende rentetarieven vinden plaats omdat de Federal Reserve van mening is dat de economie gezond genoeg is en het consumentenvertrouwen hoog genoeg is om een hogere rentevoet aan te nemen. Een kredietschaarste kan dus optreden in een dalende markt en een stijgende markt.
Korte druk
Een short squeeze is een veel voorkomende scenario in de aandelen markt waar een aandeel prijsverhogingen en haar inkoopvolume spikes omdat short-sellers worden verlaten hun posities en het snijden van hun verliezen. Overweeg hoe u een short squeeze kunt verhandelen. Wanneer een belegger besluit een aandeel short te gaan, wedt hij dat de prijs op korte termijn daalt.
Als het tegenovergestelde gebeurt, is de enige manier om de positie te sluiten, door long te gaan door aandelen van de aandelen te kopen. Dit zorgt ervoor dat de koers van het aandeel verder stijgt, wat resulteert in verdere actie door short-sellers. Over het algemeen was 2020 een moeilijk jaar voor short sellers.
Lang knijpen
Een long squeeze doet zich voor op een sterke financiële markt wanneer er een scherpe prijsdaling is en beleggers die long in aandelen zijn een deel van hun positie verkopen, waardoor langer houders van de aandelen onder druk worden gezet om hun aandelen te verkopen om zich te beschermen tegen een dramatisch verlies. Dit gebeurt normaal gesproken omdat beleggers een stop-loss-order plaatsen om het risico te verkleinen en ervoor te zorgen dat ze beschermd zijn tegen prijsdalingen.
Zelfs als de prijzen stijgen, doen ze dat vaak met volatiliteit, en korte neerwaartse schommelingen kunnen de verkooporder activeren.
Bear Squeeze
Een bear squeeze is een situatie die optreedt wanneer handelaren worden gedwongen om onderliggende activa terug te kopen tegen een hogere prijs dan waarvoor ze verkochten bij het betreden van de transactie, vanwege stijgende prijzen. Een bear squeeze wordt meestal geassocieerd met een short squeeze, hoewel in dit geval de prijzen hoger stijgen. Bierpersen kunnen worden veroorzaakt door opzettelijke gebeurtenissen, zoals een aankondiging door een centrale bank, of een bijproduct van marktpsychologie.
Andere soorten squeezes
Een liquiditeitskrapte treedt op wanneer een financiële gebeurtenis aanleiding geeft tot bezorgdheid bij financiële instellingen (zoals banken) over de beschikbaarheid van geld op korte termijn. Deze zorgen kunnen ertoe leiden dat banken terughoudender zijn om geld uit te lenen op de interbancaire markt. Als gevolg hiervan zullen banken vaak hogere kredietvereisten stellen in een poging hun kasreserves aan te houden. Dit oppotten van contanten zal ervoor zorgen dat de daggeldrente aanzienlijk boven het referentietarief stijgt, en als gevolg daarvan zullen de kosten van het lenen toenemen.
Een financieringskrapte is wanneer potentiële kredietnemers het moeilijk vinden om kapitaal te verkrijgen omdat kredietverstrekkers bang zijn om leningen te verstrekken. Dit leidt vaak tot een liquiditeitscrisis als er weinig liquide middelen voorhanden zijn en onvoldoende operationele cashflow.
Voorbeelden van squeezes
GameStop Short Squeeze
In januari 2021 veroorzaakte een virtuele post op een pagina van het online forum Reddit’s subreddit-kanaal r / wallstreetbets een korte druk op de aandelen van het videogamebedrijf GameStop. Het aandeel bereikte een pre-marktwaarde van meer dan $ 500 per aandeel, wat meer dan 30 keer was vermenigvuldigd sinds de startkoers van $ 17,25. Cumulatief verloren de short sellers van GameStop $ 5,05 miljard.
Short selling-situaties kunnen voor beginnende investeerders risicovolle situaties zijn, waarbij binnen enkele seconden geld wordt verdiend en verloren. In het geval van GameStop werd de Robinhood-handelsapp aangeklaagd in een class action-rechtszaak wegens contractbreuk nadat het bedrijf de transacties op GameStop en andere short-selling aandelen had stopgezet.
Grote depressie Credit Squeeze
De beurscrash van 1929 veroorzaakte waanzin in de Verenigde Staten. De eerste bankruns vonden plaats in de herfst van 1930 in Nashville, toen rekeninghouders al hun geld in één keer van de bank wilden opnemen. Al snel verspreidde deze kredietcrisis zich over de VS, waardoor veel banken hun leningen liquideerden om hun spaarders tevreden te stellen, wat leidde tot meerdere bankfaillissementen. De Bank of the United States in New York had meer dan $ 200 miljoen aan deposito’s toen het in 1931 instortte, waarmee het het grootste bankfalen in de Amerikaanse geschiedenis was.
Lange knijpbewegingen binnen Apple
Lange squeezes zijn niet zo dramatisch voor de markt als korte squeezes, maar kunnen worden gezien door naar de intraday grafieken van elk groot aandeel te kijken. Aandelen zullen altijd van dag tot dag fluctueren, of er nu nieuw nieuws over een bedrijf komt of niet. Als we bijvoorbeeld kijken naar deze 1-minuut intraday-grafiek van Apple, stijgt de prijs, maar zonder enig concreet nieuws of gegevens die de uitverkoop veroorzaken. In plaats daarvan werden de lange knelpunten snel opgevangen door aandelenaankopen, wat betekent dat de dalingen werden veroorzaakt doordat paniekerige aandeelhouders winst namen en de verliezen verminderden die de dalingen veroorzaakten.
Het komt neer op
Squeezes beschrijven soorten financiële en economische situaties waarin marktdruk ervoor zorgt dat winsten afnemen of marktmomentum leidt tot een snel domino-effect waarbij veel geld verloren gaat of in één keer wordt verdiend. Zoals de geschiedenis heeft aangetoond, blijkt uit de drukte hoe gevoelig financiële markten zijn, van de Grote Depressie tot GameStop in de 21e eeuw.