De 6 belangrijkste financiële ratio’s (SBUX) van Starbucks
Wat zijn de beste ratio’s om Starbucks te analyseren?
Starbucks ‘(NASDAQ: financiële ratio’s omvattendie het meest relevant zijn voor de financiële situatie van het bedrijf en zijn sector. Het bedrijf is meestal sterk afhankelijk van operationele leases, die de buitenbalansverplichtingen van Starbucks vertegenwoordigen. Bij een analyse van de financiële doeltreffendheid van het bedrijf moet ook rekening worden gehouden met de financiële hefboomwerking van Starbucks,aangezien het bedrijf een aanzienlijk bedrag aan schulden op zijn balans heeft staan.
Belangrijkste leerpunten:
- De ratio’s die worden gebruikt om Starbucks te analyseren, moeten rekening houden met de toestand van de detailhandel en het bedrijfsmodel dat het bedrijf heeft aangenomen.
- Starbucks is afhankelijk van operationele leases, die niet in de balans zijn opgenomen, en heeft een aanzienlijk deel van de schulden.
- Zes nuttige ratio’s om Starbucks te analyseren zijn de dekkingsgraad van de vaste kosten, de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen, de operationele marge, de nettomarge, het rendement op eigen vermogen en het rendement op geïnvesteerd vermogen.
Inzicht in de beste ratio’s om Starbucks te analyseren
De volgende zes ratio’s zijn nuttige indicatoren voor de financiële positie van Starbucks in vergelijking met haar concurrenten in de sector.
Dekkingsverhouding vaste kosten
Het controleren van de financiële gezondheid van Starbucks is een belangrijke stap in de ratio-analyse. Aan het einde van het fiscale jaar 2019 rapporteerde het bedrijf meer dan $ 11,17 miljard aan langlopende schulden. Bedrijven moeten over voldoende middelen beschikken om aan hun contractuele verplichtingen te voldoen. Naast bankschulden heeft Starbucks uitgebreide operationele leaseovereenkomsten omdat het bedrijf zijn bedrijfsruimten huurt in plaats van eigenaar te zijn. Vanaf september 2019 had Starbucks operationele leaseovereenkomsten voor ongeveer $ 9 miljard, wat het belang onderstreept van het opnemen van huurkosten in de beoordeling van de financiële gezondheid van het bedrijf. Leaseovereenkomsten zijn vergelijkbaar met reguliere schulden, behalve dat in de VS algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes (GAAP) niet vereisen dat ze worden geactiveerd.
De vaste kosten dekkingsgraad wordt gekeken naar het vermogen van een onderneming om haar te dekken vaste lasten, zoals rente en huurbetalingen, met de winst. Op 29 september 2019, gebaseerd op de jaarlijkse huurkosten van $ 1.625 miljoen, rentelasten van $ 92,5 miljoen en winst vóór rente en belastingen (EBIT) van $ 4.317,5 miljoen, was de vaste dekkingsgraad van Starbucks 3,52, volgens Stock Analysis on Netto. Hoewel er geen norm is voor deze ratio, geldt dat hoe hoger de dekkingsgraad van de vaste kosten, hoe groter Starbucks zal moeten zijn om haar vaste kosten te dekken.
Verhouding schuld / eigen vermogen
Een andere belangrijke ratio om de financiële gezondheid van een bedrijf te beoordelen, is de verhouding schuld / eigen vermogen (D / E), die de mate van hefboomwerking en het risico van het bedrijf aangeeft. Hoewel de meeste analisten bij de berekening van deze ratio alleen rekening houden met de boekwaarde van schulden, nemen sommige financiële professionals ook operationele leases en minderheidsbelangen over in deze berekening.
Aan het einde van het fiscale jaar 2019 had Starbucks een verhouding tussen vreemd en eigen vermogen (D / E) van 58,1%.
Operationele marge ratio
Net als bij elk ander bedrijf, moet Starbucks winstmarges en rendementen genereren die relatief hoger zijn dan die van haar concurrenten. Als we ook kijken naar de winstgevendheidsverhoudingen van Starbucks in de loop van de tijd, kunnen we een indicatie geven van hoe het bedrijf presteert op het gebied van kostenefficiëntie en het genereren van meer rendement dan de kapitaalkosten van het bedrijf.
De brutowinstmarge is een van de belangrijkste marge-ratio’s voor Starbucks. Het biedt meer vergelijkbaarheid met concurrenten wier afhankelijkheid van leningen om operaties te financieren varieert. De operationele marge is ook een indicatie van de effectiviteit van het bedrijf vanuit het standpunt van crediteuren en aandeelhouders. Voor het boekjaar 2019 bedroeg de bedrijfsmarge van Starbucks 15,4%, wat hoog is in vergelijking met de gemiddelde bedrijfsmarge van5% of minder voor de detailhandel.
Nettomarge-ratio
bedrijfskosten, financiering en belastingkosten. In tegenstelling tot de bedrijfsmarge, toont de nettomarge de financiële doeltreffendheid van Starbucks alleen vanuit het perspectief van de gewoneaandeelhouders. In maart 2020 bedroeg de nettomarge van Starbucks 5,48%, volgens Gurufocus, wat hoger is dan het branchegemiddelde van 2,17%.
Rendement op eigen vermogen
Rendement op eigen vermogen (ROE) laat zien hoeveel inkomsten een bedrijf heeft gegenereerd met middelen die zijn verstrekt door zijn aandeelhouders. Bedrijven met sterke economische grachten hebben doorgaans een hogere ROE in vergelijking met rivalen. Volgens Reuters bedroeg het rendement op gewone aandelen van Starbucks in juni 2020 15%.
Winst op geïnvesteerd kapitaal
Alleen het ROE onderzoeken kan investeerders misleiden;hoge ROE’s kunnen worden bereikt met een hoge mate van hefboomwerking. Om deze reden, analisten gebruiken meestal een andere statistiek genaamd rendement op geïnvesteerd vermogen (ROIC), die wordt berekend als na belastingen bedrijfsresultaat gedeeld door het geïnvesteerde vermogen. Het geïnvesteerde kapitaal vertegenwoordigt het totale eigen vermogen, de schulden en de financiële lease verplichtingen. Een constant hoge ROIC, meer dan 15%, duidt op een sterke economische slotgracht. Volgens Gurufocus had Starbucks vanaf maart 2020 een ROIC van 5,26%.
Een tekortkoming van deze ratio is echter dat er geen rekening wordt gehouden met eventuele buitenbalansfinancieringen die Starbucks heeft, zoals operationele leases. Een manier om dit probleem te omzeilen, is door operationele leases te kapitaliseren en op te nemen in de berekening van de ROIC-ratio.