Kunt u een stop-loss order plaatsen bij een beleggingsfonds?
Onthoud allereerst dat een stop-loss-order een limietorder is die bij een makelaar wordt geplaatst om een aandeel te verkopen wanneer deze een bepaalde prijs bereikt. Het is ontworpen om het verlies van een belegger op een aandelenpositie te beperken. Daarom zijn limietorders niet van toepassing op de handel in aandelen in beleggingsfondsen. (Zie ook: De basisprincipes van orderinvoer.)
Om deze omstandigheid beter te begrijpen, is het de moeite waard om naar de structuur van een beleggingsfonds te kijken en hoe aandelen van een fonds worden gekocht en verkocht. In tegenstelling tot aandelen, die worden verhandeld op een effectenbeurs, worden aandelen in beleggingsfondsen uitgegeven (gekocht door beleggers in het fonds) en teruggekocht (verkocht door beleggers aan het fonds) door het fonds, wat de reden is waarom de formele aanduiding van de meest voorkomende vorm van een beleggingsfonds is open-end.
Fondsbedrijven geven aandelen van een open-end beleggingsfonds uit en kopen ze terug in overeenstemming met de wensen van het investerende publiek. Tegen welke prijzen worden deze transacties uitgevoerd? Hier zien we een fundamenteel verschil tussen de handel in aandelen en aandelen in beleggingsfondsen.
In het geval van aandelen geeft een bedrijf een eindig aantal aandelen uit en na een beursintroductie (IPO) worden deze aandelen verhandeld op de secundaire markt. De aandelenkoers van een aandeel wordt bepaald door de krachten van vraag en aanbod, met andere woorden, het marktsentiment onder kopers en verkopers.
Prijzen van beleggingsfondsen
Aandelen in beleggingsfondsen worden voor zowel aankoop als verkoop geprijsd op basis van hun intrinsieke waarde, of NIW. Hoe wordt deze waarde bepaald? In eenvoudige bewoordingen heeft een aandelenbeleggingsfonds een onderliggende portefeuille van aandelen, en deze aandelen worden “gewaardeerd” op basis van hun slotkoersen aan het einde van elke dag. De aandelenkoers van een beleggingsfonds wordt daarom slechts één keer per dag na het sluiten van de handel bepaald.
Het is duidelijk dat de aandelenkoersen naar een andere drummer marcheren en constant veranderen gedurende de handelsdag. Wanneer u op een maandag aandelen in beleggingsfondsen koopt of verkoopt, krijgt u pas dinsdag een prijsfixatie.
Het komt neer op
Beleggingsfondsen kunnen niet worden verhandeld zoals aandelen, waardoor beleggers technieken kunnen gebruiken zoals limietorders, kopen op marge, shorten enzovoort. Vanwege de handelsbeperkingen van onderlinge fondsen drongen professionele beleggers aan op verandering, wat resulteerde in de oprichting van het nu zeer populaire exchange-traded fund. Een ETF is een index-beleggingsfonds dat aan een effectenbeurs is genoteerd en kan worden verhandeld met alle kenmerken van een aandeel. (Zie ook: Inleiding tot op de beurs verhandelde fondsen.)