Strategieën en geheimen van High Frequency Trading (HFT) -firma’s
Geheimhouding, strategie en snelheid zijn de termen die het best omschrijven van bedrijven met hoge frequentiehandel (HFT) en inderdaad, de financiële sector in het algemeen zoals die vandaag de dag bestaat.
HFT-bedrijven zijn geheimzinnig over hun manier van werken en de sleutels tot succes. De belangrijke mensen in verband met HFT hebben de schijnwerpers gemeden en gaven er de voorkeur aan minder bekend te zijn, hoewel dat nu aan het veranderen is.
De bedrijven in de HFT-business werken via meerdere strategieën om te handelen en geld te verdienen. De strategieën omvatten verschillende vormen van arbitrage : indexarbitrage, volatiliteitsarbitrage, statistische arbitrage en fusiearbitrage, samen met wereldwijde macro, long / short-aandelen, passieve marketmaking, enzovoort.
HFT vertrouwt op de ultrasnelle snelheid van computersoftware, gegevenstoegang ( NASDAQ TotalView-ITCH, NYSE OpenBook, enz.) Tot belangrijke bronnen en connectiviteit met minimale latentie (vertraging).
Laten we wat meer onderzoeken over de soorten HFT-bedrijven, hun strategieën om geld te verdienen, grote spelers en meer.
HFT-bedrijven gebruiken over het algemeen privégeld, privétechnologie en een aantal privéstrategieën om winst te genereren. De hoogfrequente handelsfirma’s kunnen grofweg in drie typen worden onderverdeeld.
- De meest voorkomende en grootste vorm van HFT-firma is de onafhankelijke eigen firma. Handel voor eigen rekening (of “handel voor eigen rekening”) wordt uitgevoerd met het eigen geld van het bedrijf en niet met dat van klanten. Evenzo zijn de winsten voor het bedrijf en niet voor externe klanten.
- Sommige HTF-firma’s zijn een dochteronderneming van een makelaar-dealerbedrijf. Veel van de reguliere broker-dealerbedrijven hebben een onderafdeling die bekend staat als proprietary trading desks, waar HFT wordt gedaan. Dit gedeelte is gescheiden van de zaken die het bedrijf doet voor zijn vaste, externe klanten.
- Ten slotte opereren de HFT-firma’s ook als hedgefondsen. Hun belangrijkste doel is om te profiteren van de inefficiëntie in de prijsstelling van effecten en andere activacategorieën door middel van arbitrage.
Vóór de Volcker-regel hadden veel zakenbanken segmenten die aan HFTwarengewijd. Post-Volcker mogen commerciële banken geen eigen handelsafdelingen of dergelijke hedgefondsinvesteringen hebben. Hoewel alle grote banken hun HFT-winkels hebben gesloten, worden enkele van deze banken nog steeds geconfronteerd met beschuldigingen over mogelijke HFT-gerelateerde misdrijven die in het verleden zijn gepleegd.
Hoe verdienen ze geld?
Er zijn veel strategieën die door de fatsoenlijke handelaren worden gebruikt om geld te verdienen voor hun firma’s; sommige zijn vrij alledaags, andere meer controversieel.
- Deze bedrijven handelen van beide kanten, dwz ze plaatsen zowel bestellingen om te kopen als te verkopen met behulp van limietorders die boven de huidige marktplaats liggen (in het geval van verkopen) en iets onder de huidige marktprijs (in het geval van kopen). Het verschil tussen de twee is de winst die ze op zak hebben. Deze bedrijven geven zich dus over aan ” marketmaking ” om winst te maken uit het verschil tussen de bied-laat-spread. Deze transacties worden uitgevoerd door computers met hoge snelheid die algoritmen gebruiken.
- Een andere bron van inkomsten voor HFT-bedrijven is dat ze worden betaald voor het verstrekken van liquiditeit door de elektronische communicatienetwerken (ECN’s) en sommige beurzen. HFT-bedrijven spelen de rol van marktmakers door bied-laat-spreads te creëren, waarbij meestal laaggeprijsde, hoogvolume aandelen (typische favorieten voor HFT) vele malen op één dag worden gekarnd. Deze bedrijven dekken het risico af door de handel af te schaffen en een nieuwe te creëren. (Zie: Topaandelen High-Frequency Traders (HFT’s) Pick )
- Een andere manier waarop deze bedrijven geld verdienen, is door te zoeken naar prijsverschillen tussen effecten op verschillende beurzen of activaklassen. Deze strategie wordt statistische arbitrage genoemd, waarbij een eigen handelaar op zoek is naar tijdelijke inconsistenties in prijzen tussen verschillende beurzen. Met behulp van supersnelle transacties spelen ze in op deze kleine schommelingen die velen niet eens opmerken.
- HFT-bedrijven verdienen ook geld door zich over te geven aan momentumontsteking. Het bedrijf zou kunnen proberen een piek in de prijs van een aandeel te veroorzaken door een reeks transacties te gebruiken met als doel andere algoritmehandelaren aan te trekken om ook in dat aandeel te handelen. De aanstichter van het hele proces weet dat na de ietwat ‘kunstmatig gecreëerde’ snelle prijsbeweging de prijs weer normaal wordt en dat de handelaar dus profiteert door vroeg een positie in te nemen en uiteindelijk uit te ruilen voordat deze wegvalt. (Gerelateerd lezen: hoe de particuliere belegger profiteert van hoogfrequente handel )