Synthetisch Futures-contract
Wat is een synthetisch futures-contract?
Een synthetisch futures-contract maakt gebruik van put en call opties met dezelfde uitoefenprijs en vervaldatum om een traditioneel futures-contract te simuleren.
Belangrijkste leerpunten
- Een synthetisch futures-contract maakt gebruik van put- en call-opties met dezelfde uitoefenprijs en vervaldatum om een traditioneel futures-contract te simuleren.
- Synthetische futures-contracten kunnen beleggers helpen hun risico te verkleinen.
- Een groot voordeel van een synthetisch futurescontract is dat een “toekomstige” positie kan worden gehandhaafd zonder dat tegenpartijen dezelfde soort eisen stellen, inclusief het risico dat een van de partijen terugkomt op de overeenkomst.
Inzicht in synthetische termijncontracten
Het doel van een synthetisch futures-contract, ook wel een synthetisch termijncontract genoemd, is om een regulier futures-contract na te bootsen. De belegger betaalt doorgaans een netto optiepremie bij het uitvoeren van een synthetisch futurescontract, aangezien de betaalde premie doorgaans niet wordt gecompenseerd door de geïnde premie.
Er zijn twee soorten traditionele futures-contracten die kunnen worden gerepliceerd door synthetische futures-contracten:
- Long futures-positie: koop calls en verkoop put met dezelfde uitoefenprijs en vervaldatum.
- Short futures-positie: koop put- en verkoopoproepen met dezelfde uitoefenprijs en vervaldatum.
Synthetische futures-contracten kunnen beleggers helpen hun risico te verkleinen, hoewel beleggers, net als bij het rechtstreeks verhandelen van futures, nog steeds worden geconfronteerd met de mogelijkheid van aanzienlijke verliezen als ze geen goede risicobeheerstrategieën implementeren. Een ander groot voordeel van een synthetisch futurescontract is dat een “toekomstige” positie kan worden gehandhaafd zonder dat tegenpartijen dezelfde soort eisen stellen, inclusief het risico dat een van de partijen terugkomt op de overeenkomst.
Synthetisch lang termijncontract
Om een synthetisch lang futurescontract op een aandeel te creëren, koopt u een call met een uitoefenprijs van $ 60 en verkoopt u tegelijkertijd een put met een uitoefenprijs van $ 60 en dezelfde vervaldatum. Op de expiratie zal de belegger de onderliggende waarde kopen door de uitoefenprijs te betalen, ongeacht de manier waarop de markt zich vóór die tijd beweegt.
- Als de aandelenkoers op de vervaldatum hoger is dan de uitoefenprijs, zal de belegger, die de call bezit, die optie willen uitoefenen en de uitoefenprijs willen betalen om de aandelen te kopen.
- Als de aandelenkoers bij expiratie lager is dan de uitoefenprijs, zal de eigenaar van de put die is verkocht die optie willen uitoefenen. Het resultaat is dat de belegger de aandelen ook zal kopen door de uitoefenprijs te betalen.
- In beide gevallen koopt de belegger de aandelen tegen de uitoefenprijs, die was vergrendeld toen het synthetische futures-contract werd gesloten.
Houd er rekening mee dat deze garantie mogelijk kosten met zich meebrengt. Het hangt allemaal af van de uitoefenprijs en de gekozen vervaldatum. Put- en call-opties met dezelfde strike en expiratie kunnen verschillend geprijsd zijn, afhankelijk van hoe ver de uitoefenprijzen in of uit het geld zijn. Doorgaans eindigen de gekozen parameters met de call-premie die iets hoger is dan de put-premie, waardoor er bij aanvang een nettodebet op de rekening ontstaat.