De grondbeginselen van obligaties

Obligaties vertegenwoordigen de schulden van emittenten, zoals bedrijven of overheden. Deze schulden worden opgedeeld en in kleinere eenheden aan investeerders verkocht. Een schulduitgifte van $ 1 miljoen kan bijvoorbeeld worden toegewezen aan duizend $ 1.000 obligaties. Over het algemeen worden obligaties beschouwd als meer conservatieve beleggingen dan aandelen, en hebben ze een hogere rangorde dan aandelen als een uitgevende instelling failliet gaat. Obligaties betalen doorgaans ook regelmatige rentebetalingen aan beleggers en geven de volledige geleende hoofdsom terug wanneer de obligatie afloopt. Als gevolg hiervan variëren de obligatiekoersen omgekeerd evenredig met de rentetarieven, en dalen ze wanneer de rentetarieven stijgen en vice versa.

De obligatiemarkten zijn zeer liquide en actief, maar kunnen voor veel particuliere of parttime beleggers de tweede plaats innemen na aandelen. De obligatiemarkten zijn vaak voorbehouden aan professionele beleggers, pensioen- en hedgefondsen en financiële adviseurs, maar dat betekent niet dat parttime beleggers obligaties moeten vermijden. Sterker nog, obligaties spelen een steeds belangrijkere rol in uw portefeuille naarmate u ouder wordt, en daarom is het nu financieel verstandig om erover te leren. Het hebben van een gediversifieerde portefeuille van aandelen en obligaties is zelfs aan te raden voor beleggers van alle leeftijden en risicotolerantie.

Wat is een obligatie?

Wanneer u een aandeel koopt, koopt u een microscopisch aandeel in het bedrijf. Het is van jou en je kunt delen in de groei en ook in het verlies. Aan de andere kant is een obligatie een soort lening. Als een bedrijf om een ​​aantal redenen geld nodig heeft, kan het een obligatie uitgeven om die lening te financieren. Net als bij een woninghypotheek vragen ze voor een bepaalde tijd een bepaald bedrag. Als die tijd om is, betaalt het bedrijf de obligatie volledig terug. Gedurende die tijd betaalt het bedrijf de investeerder een bepaald bedrag aan rente, de zogenaamde coupon, op vastgestelde data (vaak driemaandelijks).

Er zijn veel soorten obligaties, waaronder staatsobligaties, bedrijfsobligaties, gemeentelijke obligaties en hypotheekobligaties. Staatsobligaties zijn over het algemeen het veiligst, terwijl sommige bedrijfsobligaties als de meest risicovolle van de algemeen bekende obligatietypen worden beschouwd.

Voor beleggers zijn de grootste risico’s kredietrisico en renterisico. Aangezien obligaties schulden zijn, kan de obligatie in gebreke blijven als de emittent zijn schuld niet terugbetaalt. Als gevolg hiervan, hoe riskanter de emittent, hoe hoger het rentetarief van de obligatie zal worden geëist (en hoe hoger de kosten voor de lener). Ook, aangezien obligaties in prijs variëren tegengesteld aan rentetarieven, als de rente stijgt, dalen de obligatiewaarden.

Kredietbeoordelingen

Obligaties worden beoordeeld door populaire bureaus zoals Standard and Poor’s en Moody’s. Elk bureau heeft iets andere ratingschalen, maar de hoogste rating is AAA en de laagste rating is C of D, afhankelijk van het bureau. De vier hoogste ratings worden als veilig of investment grade beschouwd, terwijl alles onder BBB voor S&P en Baa3 voor Moody’s wordt beschouwd als “hoogrentende” of “junk” -obligaties.

Hoewel grotere instellingen vaak alleen obligaties van beleggingskwaliteit mogen kopen, hebben hoogrentende obligaties of junk-obligaties ook een plaats in de portefeuille van een belegger, maar hebben ze wellicht meer geavanceerde begeleiding nodig. Over het algemeen hebben overheden een hogere kredietwaardigheid dan bedrijven, en dus zijn overheidsschulden minder risicovol en hebben ze lagere rentetarieven.

Prijsstelling obligaties

Obligaties worden over het algemeen geprijsd tegen een nominale waarde (ook wel par genoemd) van $ 1.000 per obligatie, maar zodra de obligatie de open markt bereikt, kan de vraagprijs lager worden geprijsd dan de nominale waarde, een korting genoemd, of hoger dan de nominale waarde, genaamd premium.  Als een obligatie wordt geprijsd tegen een premie, ontvangt de belegger een lager couponrendement, omdat hij meer heeft betaald voor de obligatie. Als het met een korting wordt geprijsd, ontvangt de belegger een hoger couponrendement, omdat hij minder heeft betaald dan de nominale waarde.

Obligatiekoersen zijn doorgaans minder volatiel dan aandelen en reageren vaak meer op renteschommelingen dan op andere marktomstandigheden. Dit is de reden waarom beleggers die op zoek zijn naar veiligheid en inkomen, vaak obligaties verkiezen boven aandelen naarmate ze dichter bij hun pensioen komen. De duration van een obligatie is de prijsgevoeligheid voor renteschommelingen – als de rente stijgt, dalen de obligatiekoersen en vice versa. De duration kan worden berekend voor een enkele obligatie of voor een volledige obligatieportefeuille.

Obligaties en belastingen

Omdat obligaties een gestage rentestroom betalen, de zogenaamde coupon, moeten eigenaren van obligaties regelmatig inkomstenbelasting betalen over het ontvangen geld. Om deze reden kunnen obligaties het beste worden bewaard op een fiscaal beschermde rekening, zoals een IRA, om belastingvoordelen te verkrijgen die niet aanwezig zijn in een standaard brokerage-account.

Als u een obligatie met korting hebt gekocht, moet u vermogenswinstbelasting betalen over het verschil tussen de prijs die u hebt betaald en de nominale waarde van de obligatie, normaal $ 1.000 per obligatie, maar niet totdat de obligatie afloopt en u de nominale waarde ontvangt van de band.

Emittenten van obligaties, zoals bedrijven, krijgen daarentegen vaak een gunstige fiscale behandeling op rente, die ze kunnen aftrekken van hun verschuldigde belastingen.

Lokale overheden en gemeenten kunnen ook schulden uitgeven, ook wel gemeentelijke obligaties genoemd. Deze obligaties zijn aantrekkelijk voor sommige beleggers omdat de rentebetalingen aan beleggers belastingvrij kunnen zijn op lokaal, staats- en / of federaal niveau.

Emittenten van obligaties

Er zijn vier primaire categorieën van obligatie-emittenten op de markten. U kunt  op sommige platforms echter ook  buitenlandse obligaties tegenkomen die zijn uitgegeven door bedrijven en overheden.

• Bedrijfsobligaties  worden uitgegeven door bedrijven. Bedrijven geven obligaties uit – in plaats van in veel gevallen bankleningen te zoeken voor schuldfinanciering – omdat obligatiemarkten gunstiger voorwaarden en lagere rentetarieven bieden.
• Gemeentelijke obligaties  worden uitgegeven door staten en gemeenten. Sommige gemeentelijke obligaties bieden beleggers belastingvrije couponinkomsten.
• Staatsobligaties (staatsobligaties)  zoals die uitgegeven door de Amerikaanse schatkist. Obligaties (T-obligaties) uitgegeven door de Schatkist met een looptijd van een jaar of korter worden “Bills” genoemd; obligaties die zijn uitgegeven met een looptijd van 1 tot 10 jaar worden “notes” genoemd; en obligaties die zijn uitgegeven met een looptijd van meer dan 10 jaar, worden “obligaties” genoemd. De hele categorie obligaties uitgegeven door een staatskas wordt vaak gezamenlijk ” schatkistpapier ” genoemd. Staatsobligaties die zijn uitgegeven door nationale overheden worden ook wel staatsschuld genoemd. Overheden kunnen ook tegen inflatie beschermde obligaties ( spaarobligaties van kleine coupuresvoor gewone beleggers,
• Agentschapsobligaties zijn obligaties  die zijn uitgegeven door aan de overheid gelieerde organisaties zoals Fannie Mae of Freddie Mac.

Obligaties kopen

De meeste obligaties worden nog steeds over-the-counter (OTC) verhandeld via elektronische markten. Voor individuele beleggers rekenen veel makelaars hogere commissies voor obligaties, aangezien de markt niet zo liquide is en in veel broker-dealer bepaalde obligaties in zijn voorraad hebben en rechtstreeks vanuit zijn voorraad aan zijn investeerders verkopen.

U kunt vaak obligaties kopen via de website van uw makelaar of bellen met het unieke ID-nummer van de obligatie, het CUSIP-nummer, om een ​​prijsopgave te krijgen en een “koop” of “verkoop” order te plaatsen.

Alternatieven voor het rechtstreeks kopen van obligaties

Als u het inkomen van een obligatie wilt, maar u niet over de fondsen beschikt of geen individuele obligaties wilt bezitten, overweeg dan een obligatie-ETF of obligatie-beleggingsfondsen. Dit zijn goed gediversifieerde fondsen die u blootstelling geven aan veel verschillende obligaties en een maandelijks of driemaandelijks dividend uitkeren.

Omdat sommige obligaties een minimumaankoopbedrag hebben, vinden kleinere beleggers deze producten wellicht geschikter voor hun kleinere kapitaal, terwijl ze toch behoorlijk gediversifieerd blijven.

Het komt neer op

De meeste beleggers, ongeacht hun leeftijd, zouden ten minste een klein deel van hun portefeuille moeten toewijzen aan vastrentende producten zoals obligaties. Obligaties voegen veiligheid en consistentie toe aan een portefeuille. Hoewel het risico bestaat dat een bedrijf in gebreke blijft en een groot verlies veroorzaakt, komen obligaties van beleggingskwaliteit zelden in gebreke. Samen met deze veiligheid gaat het echter ook om een ​​lager rendement.