Tilt Fund-definitie

Wat is een kantelfonds?

Een tilt-fonds is een type beleggingsfonds of op de beurs verhandeld fonds dat een kerndeelneming van aandelen omvat die een benchmark index nabootsen, waaraan extra effecten worden toegevoegd om het fonds te helpen om beter te presteren dan de markt.

Inzicht in Tilt-fondsen

Tiltfondsen worden ook wel verbeterde indexfondsen genoemd, omdat het in wezen indexfondsen zijn met meer opties. Deze fondsen worden doorgaans gebruikt door grote investeerders in een poging om het algehele investeringsrendement te verbeteren. Tilt-fondsen kunnen worden vergeleken met elke index ter wereld, maar Amerikaanse fondsbeheerders gebruiken doorgaans de Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500) of een andere brede index als benchmark waaraan de prestaties van een tilt-fonds worden gemeten, waardoor ze het vermogen om gelijke tred te houden met de algemene richting van de algemene markt.

Fondsbeheerders gebruiken kantelfondsen om sneller rendement uit hun beleggingen te halen, terwijl ze een bepaald veiligheidsniveau behouden door vast te houden aan grote, reguliere aandelen en niet te ver van een index af te wijken. Hoewel tiltfondsen het potentieel hebben om beter te presteren dan de bredere markt, wordt het risico dat ze nemen om superieure rendementen te behalen, als relatief laag beschouwd. Vanwege hun strategie van minder risicovolle beleggingen zijn tiltfondsen van oudsher populair bij pensioenfondsen. De juiste mix, of tilt, van aandelen biedt zowel veiligheid als prestatie door elementen van actieve en passieve indexfondsstijlen te combineren.

Een typisch indexfonds kan bijvoorbeeld uitsluitend beleggen in bedrijven die op de S&P 500-beurs staan. Een fonds dat een kantelstrategie hanteert, kan het overgrote deel van het kapitaal in die 500 bedrijven hebben belegd, maar het kan de beheerder ook de flexibiliteit bieden om ook andere aandelen op te nemen. Aan de andere kant kunnen waardeverschuivingen in een fonds ook neigen naar het ene type aandelen boven het andere, zoals neigen naar small-capaandelen die in het verleden een hoger dan gemiddeld rendement hebben opgeleverd.

Tilt-fondsbeheerders gebruiken verschillende methoden om deze tilt-aandelen te kiezen, waaronder het zoeken naar bepaalde goed presterende sectoren en aandelen met een lage koers-winstverhouding. Sommige managers streven ook naar betere prestaties door een “short” -positie in te nemen, of door een aandeel te kopen en winst te maken als deze daalt.

Voorbeelden van gekantelde investeringen

Enkele voorbeelden van populaire tilted fondsen zijn onder meer SPDR’s S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU). VLU bootst doorgaans het rendement na van de S&P 1500 Low Valuation Tilt Index. Het verschil met deze ETF is echter dat het het script van waarderingen omdraait: het overwogen aandelen met relatief lage waarderingen en onderwogen aandelen met hogere waarderingen. De index zoekt ook specifiek naar fondsen op basis van de P / E-ratio, prijs / cashflow-ratio, naast andere factoren zoals uitgekeerde dividenden. Een ander populair gekanteld fonds is de Morningstar US Market (TILT) van FlexShares.

Gewogen kantelinvesteringen

Een andere manier waarop een tilt-fonds kan werken aan het verhogen van het rendement en het beter presteren dan een indexfonds, is door zijn beleggingen te wegen, waardoor meer gewicht wordt toegekend aan bepaalde aandelen binnen de index die naar verwachting beter zullen presteren dan de andere. Bepaalde tilt-fondsen kunnen ook zwaarder beleggen in aandelen met hoge dividendbetalingen, die kapitaal genereren naast dat wat wordt verdiend met stijgende aandelenkoersen. Dit type gewogen tilt-fonds staat bekend als een yield tilt-indexfonds.