Totaal rendement-index

Wat is een Total Return Index?

Een total return-index is een soort aandelenindex die zowel de meerwaarden als eventuele contante uitkeringen, zoals dividenden of rente, bijhoudt die aan de componenten van de index worden toegeschreven. Een blik op het totale rendement van een index geeft een nauwkeuriger beeld van de prestatie van de index voor aandeelhouders.

Door aan te nemen dat dividenden worden herbelegd, wordt in feite rekening gehouden met die aandelen in een index die geen dividenden uitkeren en in plaats daarvan hun inkomsten binnen het onderliggende bedrijf herbeleggen als ingehouden winsten. Een totaalrendementindex kan worden vergeleken met een prijsrendement of een nominale index.

Total Return Indexes uitgelegd

Een totaalrendementsindex kan als nauwkeuriger worden beschouwd dan andere methoden die geen rekening houden met de activiteit die verband houdt met dividenden of uitkeringen, zoals die welke puur gericht zijn op het jaarlijkse rendement.

Een belegging kan bijvoorbeeld een jaarlijks rendement van 4% opleveren, samen met een stijging van de aandelenkoers van 6%. Hoewel het rendement slechts een gedeeltelijke weerspiegeling is van de ervaren groei, omvat het totale rendement zowel het rendement als de waardevermeerdering van de aandelen om een ​​groei van 10% te laten zien. Als dezelfde index een verlies van 4% kende in plaats van een stijging van de aandelenkoers van 6%, zou het totale rendement 0% bedragen.

Voorbeeld: de S&P 500

De S&P 500 Total Return Index (SPTR) is een voorbeeld van een total return-index. De total return-indexen volgen een soortgelijk patroon waarin veel beleggingsfondsen actief zijn, waarbij alle resulterende contante uitbetalingen automatisch opnieuw in het fonds zelf worden herbelegd. Hoewel de meeste totaalrendementsindexen verwijzen naar op aandelen gebaseerde indexen, zijn er totaalrendementsindexen voor obligaties die ervan uitgaan dat alle couponbetalingen en aflossingen worden herbelegd door meer obligaties in de index te kopen.

Andere totaalrendementsindexen zijn de Dow Jones Industrials Total Return Index (DJITR) en de Russell 2000 Index.

Verschillen tussen prijsrendement en totaalrendementindexfondsen

Totaalrendementen staan ​​in contrast met prijsrendementen, waarbij geen rekening wordt gehouden met dividenden en contante uitbetalingen. Het opnemen van dividenden maakt een aanzienlijk verschil in het rendement van het fonds, zoals aangetoond door twee van de meest prominente.

Zo bedroeg het koersrendement voor de SPDR S&P 500 ETF (SPY) sinds de introductie in 1993 789% op 10 maart 2021. De totale opbrengstprijs (dividenden herbelegd) ligt echter in de buurt van 1.400%. Het Dow Jones Industrial Average over de 10 jaar eindigend in maart 2021 had een koersrendement van 162%, terwijl het totale rendement steeg tot 228%.

Inzicht in indexfondsen

Indexfondsen zijn een weerspiegeling van de index waarop ze zijn gebaseerd. Een indexfonds dat aan de S&P 500 is gekoppeld, kan bijvoorbeeld een van elk van de effecten in de index hebben, of kan effecten bevatten die worden beschouwd als een representatieve steekproef van de prestatie van de index als geheel.

Het doel van een indexfonds is om de activiteit of groei van de index die als benchmark fungeert, te weerspiegelen. In dat opzicht hebben indexfondsen alleen passief beheer nodig wanneer aanpassingen nodig zijn om het indexfonds te helpen gelijke tred te houden met de bijbehorende index. Vanwege de lagere beheervereisten kunnen de vergoedingen voor indexfondsen lager zijn dan die welke actiever worden beheerd. Bovendien kan een indexfonds worden gezien als een lager risico, aangezien het zorgt voor een aangeboren niveau van diversificatie.