Treasury Bond (T-Bond)
Wat is een staatsobligatie (T-Bond)?
Schatkistobligaties (T-bonds) zijn overheidsschuldbewijzen die zijn uitgegeven door de Amerikaanse federale overheid met een looptijd van meer dan 20 jaar. T-obligaties verdienen periodieke rente tot de vervaldatum, waarna de eigenaar ook een nominaal bedrag ontvangt dat gelijk is aan de hoofdsom.
Schatkistobligaties maken deel uit van de grotere categorie van Amerikaanse staatsschulden die gezamenlijk bekend staan als schatkistcertificaten, die doorgaans als vrijwel risicoloos worden beschouwd, aangezien ze worden ondersteund door het vermogen van de Amerikaanse overheid om haar burgers te belasten.
Belangrijkste leerpunten
- Schatkistcertificaten (T-obligaties) zijn vastrentende schuldbewijzen van de Amerikaanse overheid met een looptijd tussen 10 en 30 jaar.
- T-obligaties betalen halfjaarlijkse rentebetalingen tot de vervaldatum, waarna de nominale waarde van de obligatie aan de eigenaar wordt betaald.
- Samen met schatkistpapier, schatkistpapier en schatkistpapier met inflatiebescherming (TIPS), zijn schatkistobligaties een van de vier vrijwel risicovrije door de overheid uitgegeven effecten.
Inzicht in schatkistobligaties (T-obligaties)
Staatsobligaties (T-obligaties) zijn een van de vier soorten schuld die door het Amerikaanse ministerie van Financiën worden uitgegeven om de bestedingsactiviteiten van de Amerikaanse overheid te financieren. De vier soorten schulden zijn schatkistpapier, schatkistpapier, schatkistobligaties en schatkistpapier met inflatiebescherming (TIPS). Deze effecten variëren per looptijd en couponbetalingen.
Ze worden allemaal beschouwd als benchmarks voor hun vergelijkbare vastrentende categorieën omdat ze vrijwel risicoloos zijn. T-obligaties worden ondersteund door de Amerikaanse overheid en de Amerikaanse overheid kan belastingen verhogen en inkomsten verhogen om volledige betalingen te garanderen. Deze beleggingen worden ook beschouwd als benchmarks in hun respectievelijke vastrentende categorieën omdat ze een risicovrij basisbeleggingspercentage bieden met het laagste rendement van de categorieën. T-obligaties hebben een lange looptijd, uitgegeven met looptijden tussen de 20 en 30 jaar.
Zoals geldt voor andere staatsobligaties, betalen T-obligaties halfjaarlijks rentebetalingen en worden de ontvangen inkomsten alleen op federaal niveau belast. Staatsobligaties worden uitgegeven op maandelijkse online veilingen die rechtstreeks door de Amerikaanse schatkist worden gehouden. De prijs en het rendement van een obligatie worden tijdens de veiling bepaald. Daarna worden T-obligaties actief verhandeld op de secundaire markt en kunnen ze worden gekocht via een bank of broker.
Individuele beleggers gebruiken vaak T-obligaties om een deel van hun pensioenspaargeld risicovrij te houden, om een vast inkomen na pensionering te bieden of om spaargeld opzij te zetten voor de opleiding van een kind of andere grote uitgaven. Beleggers moeten hun T-obligaties minimaal 45 dagen aanhouden voordat ze op de secundaire markt kunnen worden verkocht.
Speciale overwegingen
Looptijd van schatkistobligaties
Staatsobligaties worden uitgegeven met looptijden die kunnen variëren van 20 tot 30 jaar. Ze worden uitgegeven met een minimale nominale waarde van $ 100, en couponbetalingen op de obligaties zijn halfjaarlijks betaald. De obligaties worden in eerste instantie via een veiling verkocht;het maximale aankoopbedrag is $ 5 miljoen als het bod niet concurrerend is (of 35% van het bod als het bod competitief is). Een concurrerende bieding vermeldt het tarief dat de bieder bereid is te accepteren; het wordt geaccepteerd afhankelijk van hoe het zich verhoudt tot de vastgestelde rente van de obligatie. Een niet-concurrerend bod zorgt ervoor dat de bieder de obligatie krijgt, maar hij moet het vastgestelde tarief accepteren. Na de veiling kunnen de obligaties worden verkocht op de secundaire markt.
De secundaire markt voor staatsobligaties
Er is een actieve secundaire markt voor T-obligaties, waardoor de beleggingen zeer liquide zijn. De secundaire markt zorgt er ook voor dat de prijs van T-obligaties aanzienlijk fluctueert op de handelsmarkt. Als zodanig dicteren de huidige veiling- en opbrengstpercentages van T-obligaties hun prijsniveau op de secundaire markt. Net als bij andere soorten obligaties, zien T-obligaties op de secundaire markt de prijzen dalen wanneer de veilingpercentages stijgen, omdat de waarde van de toekomstige kasstromen van de obligatie wordt verdisconteerd tegen het hogere tarief. Omgekeerd, wanneer de prijzen stijgen, dalen de opbrengsten van het veilingpercentage.
Rendementen op staatsobligaties
Op de vastrentende markt helpen de rendementen op T-obligaties om de rentecurve te vormen, die het volledige scala aan beleggingen omvat dat door de Amerikaanse overheid wordt aangeboden. De rentecurve geeft de opbrengst per looptijd weer en is meestal opwaarts gericht (met lagere looptijden en lagere rentetarieven dan langer lopende looptijden). De rentecurve kan echter worden omgekeerd wanneer de lange rente lager is dan de korte rente. Een omgekeerde rentecurve kan duiden op een aanstaande recessie.