Niet-beursgenoteerde handelsprivileges (UTP)
Wat zijn niet-beursgenoteerde handelsprivileges (UTP)?
Niet-beursgenoteerde handelsprivileges (UTP) verwijzen naar de processen rond het verhandelen van een effect dat niet vereist is om aan bepaalde minimumvereisten te voldoen om op een beurs te worden verhandeld. De regelgeving voor niet-beursgenoteerde handelsprivileges wordt gedetailleerd in de wet op niet-beursgenoteerde handelsprivileges van 1994.
Het meest voorkomende geval van niet-beursgenoteerde handel vindt plaats met over-the-counter (OTC) -aandelen, ook wel bekend als roze bladen, waaronder mogelijk penny-aandelen.
Belangrijkste leerpunten
- Niet-beursgenoteerde handelsprivileges (UTP) verwijzen naar de processen rond het verhandelen van effecten die niet voldoen aan de vereisten voor notering op een beurs.
- In de VS is regelgeving voor niet-beursgenoteerde handel vastgelegd in de Unlisted Trading Privileges Act van 1994, een wijziging van de Securities Exchange Act van 1934.
- Niet-beursgenoteerde aandelen omvatten over-the-counter-aandelen zoals penny-aandelen of die van particuliere bedrijven.
Hoe niet-beursgenoteerde handelsrechten werken
Er werden niet-beursgenoteerde handelsprivileges ontwikkeld om de liquiditeit van effecten te helpen vergroten op markten die geen geregistreerde beurzen omvatten. Niet-beursgenoteerde handelsprivileges geven bepaalde bedrijven de mogelijkheid om op een beurs te handelen zonder te voldoen aan de aanvullende vereisten die vereist zijn voor elke nationale effectenbeurs waarin ze ervoor kiezen hun effecten te noteren.
Historisch gezien werden niet-beursgenoteerde handelsprivileges toegekend door de Securities and Exchange Commission (SED) via een aanvraagproces. Het Congres nam in 1994 echter de wet op de niet-beursgenoteerde handelsprivileges aan, die de procedures voor niet-beursgenoteerde handelsprivileges veranderde. De nieuwe bepalingen vereisten dat het bedrijf dat een effectenuitgifte aanbiedt en de beurs waar het effect zal worden verhandeld, samenwerken bij het verkrijgen van autorisatie voor niet-beursgenoteerde handelsprivileges van de SEC.
Wet op de niet-beursgenoteerde handelsprivileges van 1994
De Unlisted Trading Privileges Act wijzigde de Securities Exchange Act van 1934, die dient als primaire wetgeving voor de vereisten voor de handel in effecten op de secundaire markt in de Verenigde Staten. De bepalingen van de Unlisted Trading Privileges Act worden gedetailleerd in US Code Title 15, Section 78 (l) (f). Deze wet staat elke effectenbeurs toe om niet-beursgenoteerde handelsprivileges te verlenen aan elk bedrijf dat voldoet aan de gespecificeerde bepalingen die in de wet worden beschreven. Het bedrijf moet volledig voldoen aan de bepalingen die voorafgaan aan deel (f) van de Securities Act van 1934, waarin de normen worden besproken die vereist zijn voor de notering op nationale effectenbeurzen.
De Unlisted Trading Privileges Act van 1994 is ontwikkeld op basis van principes die een eerlijke en efficiënte handel op de markt willen bevorderen, evenals bescherming voor alle betrokken partijen. Daarom zijn alle beslissingen met betrekking tot niet-beursgenoteerde handelsprivileges gericht op het overwegen en handhaven van deze principes.
De belangrijkste bepalingen van de wet inzake niet-beursgenoteerde handelsprivileges zijn onder meer:
- Een beurs kan niet-beursgenoteerde handelsprivileges bieden voor een effect dat is genoteerd aan een andere nationale effectenbeurs in overeenstemming met de vereisten van die beurs.
- De uitbreiding van niet-beursgenoteerde handelsprivileges moet worden goedgekeurd door de SEC, die bepaalde aanvullende vereisten kan integreren.
- De SEC heeft het recht om niet-beursgenoteerde handelsprivileges op een beurs in te trekken en te herstellen.