UST
Wat is UST?
UST is de afkorting voor de United States Treasury, de federale overheidsafdeling die de Amerikaanse financiën beheert. UST wordt gewoonlijk gebruikt om te verwijzen naar schuld die is uitgegeven door de Verenigde Staten.
Belangrijkste leerpunten
- UST is de afkorting voor de United States Treasury, de federale overheidsafdeling die de Amerikaanse financiën beheert
- UST wordt gewoonlijk gebruikt om te verwijzen naar schuld die is uitgegeven door de Verenigde Staten.
- De US Treasury (UST) regelt de IRS, US Mint, het Bureau of Public Debt en het Alcohol and Tobacco Tax Bureau.
- Aangenomen wordt dat UST-effecten weinig tot geen risico op wanbetaling hebben.
UST begrijpen
De UST geeft effecten uit om geld in te zamelen om de federale overheid te leiden. Enkele van de overheidstakken die onder de UST-paraplu opereren, zijn de Internal Revenue Service (IRS), de US Mint, het Bureau of the Public Debt en het Alcohol and Tobacco Tax Bureau. Naast schatkistpapier ( T-bills ), geeft de Amerikaanse schatkist notes, obligaties, floating rate notes (FRN) en Amerikaanse spaarobligaties uit.2
Handelaren gebruiken de uitdrukkingen “UST yields” om te verwijzen naar Treasury yields of “UST curve” om te verwijzen naar de Treasury yield curve met betrekking tot activaprijzen. De Amerikaanse schatkist is het ministerie van de overheid dat verantwoordelijk is voor de uitgifte van schulden in de vorm van schatkistobligaties, wissels en bankbiljetten.
Naast verhandelbare effecten zijn er ook niet-verhandelbare UST-effecten. Deze effecten zijn niet overdraagbaar; ze kunnen niet op een beurs worden verhandeld. In deze groep vallen UST-spaarobligaties.
De functie van het Amerikaanse ministerie van Financiën is het beheer van geld en cashflow voor de federale overheid. Het beheert de bronnen en het gebruik van fondsen. Het werkt ook samen met de Federal Reserve om economisch beleid te ontwikkelen.
Formeel opgericht in 1789 door de eerste congreszitting, ontstond de instelling vóór de ondertekening van de onafhankelijkheidsverklaring. Alexander Hamilton was de eerste minister van Financiën, geïnstalleerd op 11 september 1789.
Prijsstelling van UST-effecten en activa
Een groot deel van de financiën gaat over de prijsstelling van activa. Aangenomen wordt dat UST-effecten vrijwel geen wanbetalingsrisico lopen. Als gevolg hiervan worden deze effecten vaak gebruikt als proxy voor een risicovrij activum.
UST-effecten bepalen de maatstaf voor het waarderen van activa. Als UST-effecten worden verhandeld tegen 3%, zullen alle andere vastrentende effecten met dezelfde kenmerken worden verhandeld tegen een prijs hoger dan 3%. Aangenomen wordt dat er geen kredietnemer is met een beter krediet dan de Verenigde Staten.
Risicomaatstaven kunnen worden gebaseerd op maatstaven zoals schuldratio’s en prijsvolatiliteit. Een grotere leverage of prijsvolatiliteit leidt tot een groter risico dat de hoofdsom en / of de rente niet worden terugbetaald. Risico is ook synoniem met rendementskansen. Investeringen die de mogelijkheid bieden om meer rendement te behalen, worden hoger geprijsd, ook al is die mogelijkheid klein. Een hoger risico verbonden aan een investering betekent een hoger mogelijk rendement. Een nadeel van het bezit van UST-effecten is dat, vanwege het lagere rendement, de rentebetalingen (het inkomen van een belegger) lager zullen zijn.