De Walter Schloss-benadering van beleggen

Walter Schloss was een van de meest succesvolle investeerders aller tijden, maar buiten een klein deel van de waardebeleggersgemeenschap kent niemand de naam. De heer Schloss studeerde bij Benjamin Graham aan de Columbia University en ging uiteindelijk voor Graham werken bij het Graham Newman Partnership.

In 1955 sloeg Schloss zijn eigen weg en verzamelde een van de beste trackrecords in de geschiedenis van beleggen. Over een periode van 50 jaar behaalde hij een brutorendement van gemiddeld 20% per jaar. Zijn methode legde de nadruk op het kopen van goedkope aandelen met solide financiële gegevens en deze aan te houden totdat ze als overgewaardeerd werden beschouwd. De heer Schloss benadrukte de prijs-boekwaarde als de beste maatstaf voor de waarde van een bedrijf en gaf er de voorkeur aan aandelen te kopen die onder de boekwaarde werden verhandeld.

In 1994 ging Walter Schloss zitten en schetste zijn gedachten over het verdienen van geld op markten om als gids te dienen voor nieuwere investeerders of mensen zonder diepgaande kennis van het waardebeleggingsproces. Het resultaat was een getypte pagina met de 16 factoren die nodig zijn om geld te verdienen op de aandelenmarkt. (Lees voor meer informatie over  hoe u een baan op Wall Street kunt krijgen.)

De 16 factoren voor succesvol beleggen

De 16 factoren voor investeringssucces zoals vermeld door Walter Schloss:

1. Prijs is de belangrijkste factor om te gebruiken in relatie tot waarde.
2. Probeer de waarde van het bedrijf vast te stellen. Bedenk dat een aandeel in de aandelen een onderdeel van een bedrijf vertegenwoordigt en niet zomaar een stuk papier is.
3. Gebruik de boekwaarde als uitgangspunt om te proberen de waarde van de onderneming vast te stellen. Zorg ervoor dat de schuld niet gelijk is aan 100% van het eigen vermogen.
4. Heb geduld. De voorraden stijgen niet onmiddellijk.
5. Koop niet op fooien of voor een snelle zet. Laat de professionals dat doen als ze kunnen. Verkoop niet op slecht nieuws.
6. Wees niet bang om een ​​eenling te zijn, maar zorg ervoor dat uw oordeel juist is. U kunt niet 100% zeker zijn, maar probeer zwakke punten in uw denken te zoeken. Koop op schaal en verkoop op schaal.
7. Heb de moed van uw overtuiging als u eenmaal een beslissing heeft genomen.
8. Heb een investeringsfilosofie en probeer deze te volgen. 
9. Heb niet te veel haast om te verkopen. Als het aandeel een prijs bereikt waarvan u denkt dat het een eerlijke is, dan kunt u verkopen, maar omdat een aandeel stijgt, zeg 50%, zeggen mensen vaak dat u het verkoopt en uw winst dichtknoopt. Probeer voordat u het verkoopt het bedrijf opnieuw te evalueren en kijk waar het aandeel wordt verkocht in verhouding tot de boekwaarde. Wees u bewust van het niveau van de aandelenmarkt. Zijn de opbrengsten laag en de P / E-ratio’s hoog? 
10. Bij het kopen van een aandeel vind ik het handig om tegen het dieptepunt van de afgelopen jaren te kopen. Een aandeel kan oplopen tot 125 en vervolgens dalen tot 60 en u denkt dat het aantrekkelijk is. Drie jaar eerder werd de voorraad verkocht op 20, wat aangeeft dat er een zekere kwetsbaarheid in zit.
11. Probeer activa met korting te kopen in plaats van inkomsten te kopen.  Inkomsten kunnen in korte tijd drastisch veranderen. Meestal veranderen activa langzaam. Men moet veel meer weten over een bedrijf als men inkomsten wil kopen.
12. Luister naar suggesties van mensen die u respecteert. Dit betekent niet dat je ze moet accepteren. Onthoud dat het uw geld is en dat het over het algemeen moeilijker is om geld te houden dan om het te verdienen. Als je eenmaal veel geld hebt verloren, is het moeilijk om het terug te verdienen.
13. Probeer je oordeel niet te laten beïnvloeden door je emoties. Angst en hebzucht zijn waarschijnlijk de ergste emoties die je kunt hebben in verband met de aan- en verkoop van aandelen.
14. Onthoud het woord samenstellen. Als u bijvoorbeeld 12% per jaar kunt verdienen en het geld kunt herinvesteren, verdubbelt u uw geld in zes jaar, exclusief belastingen. Onthoud de regel van 72. Uw rendement op 72 geeft u het aantal jaren aan om uw geld te verdubbelen.
15. Geef de voorkeur aan aandelen boven obligaties. Obligaties zullen uw winsten beperken en inflatie zal uw koopkracht verminderen.
16. Pas op voor hefboomwerking. Het kan tegen je ingaan. (Lees voor gerelateerde inzichten meer over  de waarde van waardebeleggen.)

Eenvoudige regels voor buitengewoon succes

Deze regels zijn misschien simplistisch, maar ze hebben bijgedragen aan het opbouwen van een van de beste trackrecords in de geschiedenis van de aandelenmarkt. Walter Schloss had een eenkamerkantoor dat zich eigenlijk in de kantoren van Tweedy Brown bevond, een veel grotere waarde-investeringsfirma. Hij gebruikte nooit een computer die in plaats daarvan vertrouwde op de Standard and Poor’s Stocks-gids en Value Line om zijn aandelenideeën te vinden. Hij vertrouwde niet op ingewikkelde algoritmen of formules. Hij sprak niet met het bedrijfsmanagement, omdat hij de cijfers veel meer vertrouwde dan mensen bij het beoordelen van een bedrijf voor aankoop. (U kunt ook meer te weten komen over waardebeleggen door over bekende waardebeleggers te lezen .)

Het komt neer op

De Walter Schloss-benadering van waardebeleggen werd ontwikkeld tijdens zijn studie bij en vervolgens werken voor Benjamin Graham. Het werkte meer dan 50 jaar en de zorgvuldige toepassing van zijn principes zou beleggers in staat moeten stellen om zelfs op de meer gecompliceerde financiële markten van vandaag winst op de aandelenmarkten te maken.