Wat zijn de grootste risico’s van beleggen in vastrentende waarden?

De grootste risico’s waarmee kopers van vastrentende beleggingen worden geconfronteerd, zijn renterisico, kredietrisico en inflatierisico.

In de regelbewegen obligatiekoersen en rentetarieven omgekeerd ten opzichte van elkaar, waarbij de obligatiekoersen dalen naarmate de rente stijgt. Dit komt omdat beleggers naarmate de rentetarieven stijgen, obligaties zullen verkopen ten gunste van schulden met hogere couponrentes. Een belegger betaalt bijvoorbeeld $ 1.000 voor een obligatie met een couponrente van 3% bij een rentetarief van 3%. De obligatie heeft een rendement van 3% tot de eindvervaldag. Als de rentetarieven stijgen tot 4%, moet de prijs van de obligatie dalen tot $ 925 om een ​​rendement van 4% op de vervaldag te behalen in overeenstemming met de geldende tarieven.

Omdat obligaties een vorm van schuld zijn, loopt de obligatiehouder het risico dat de debiteur in gebreke blijft. Moody’s Investors Service, Standard & Poor’s Global Ratings en andere ratingbureaus publiceren ratings die de waarschijnlijkheid van wanbetaling voor individuele obligaties op de markt beoordelen.2  Er zijn twee hoofddivisies: investment grade en non-investment grade. Obligaties van niet-beleggingskwaliteit brengen een hoger kredietrisico met zich mee, maar betalen doorgaans een hoger rendement om dit te compenseren.

Inflatie kan schadelijk zijn voor beleggers in vastrentende waarden omdat hun rendement een vast bedrag is, terwijl de inflatie voortdurend verandert. Bij inflatie daalt de reële waarde van het rendement en kunnen beleggers zelfs in inflatie gecorrigeerde termen geld verliezen op een vastrentende belegging. Een manier om met het inflatierisico om te gaan, is door te beleggen in Amerikaanse staatsobligaties met inflatiebescherming (TIPS). De hoofdsom van deze obligaties wordt bij uitbetaling aan de obligatiehouder gecorrigeerd voor inflatie.