Wat zijn de soorten kapitaaluitgaven (CapEx)?
Een kapitaaluitgave (CapEx) is het geld dat bedrijven gebruiken om een actief te kopen, te upgraden of de levensduur ervan te verlengen. Kapitaaluitgaven zijn bedoeld om te worden gebruikt om te investeren in de financiële gezondheid van het bedrijf op de lange termijn. Investeringen zijn een langetermijninvestering, wat betekent dat de gekochte activa een gebruiksduur hebben van één jaar of langer.
Belangrijkste leerpunten
- Een kapitaaluitgave (CapEx) is het geld dat bedrijven gebruiken om een actief te kopen, te upgraden of te verlengen.
- Investeringen zijn een langetermijninvestering, wat betekent dat de gekochte activa een gebruiksduur hebben van één jaar of langer.
- Typen kapitaaluitgaven kunnen de aankoop van eigendommen, apparatuur, grond, computers, meubels en software omvatten.
Inzicht in kapitaaluitgaven (CapEx)
Hoewel de uitgaven gunstig zijn voor een bedrijf, vergen ze vaak een aanzienlijke uitgave. Als gevolg hiervan moeten bedrijven naar behoren budgetteren om effectief de inkomsten te genereren die nodig zijn om de kosten van de kapitaaluitgaven te dekken.
Kapitaaluitgaven worden vaak aangewend om de operationele efficiëntie te verbeteren, de inkomsten op de lange termijn te verhogen of om de bestaande activa van een bedrijf te verbeteren. Kapitaaluitgaven verschillen van andere soorten uitgaven die gericht zijn op bedrijfskosten op korte termijn, zoals overheadkosten of betalingen aan leveranciers en crediteuren.
Investeerders en analisten volgen de investeringsuitgaven van een onderneming van zeer nabij op omdat ze kunnen aangeven of het uitvoerend management investeert in de gezondheid van de onderneming op lange termijn.
CapEx en afschrijving
Afschrijvingen worden gebruikt om het vaste actief gedurende zijn gebruiksduur als lasten te dragen. Afschrijvingen helpen om de kosten van een actief over vele jaren te spreiden in plaats van de totale kosten in het jaar waarin het werd gekocht als last te nemen. Afschrijvingen stellen bedrijven in staat om inkomsten te genereren met het actief, terwijl ze elk jaar een deel van de kosten als last opnemen totdat de gebruiksduur van het actief is verstreken.
Als een activum bijvoorbeeld $ 10.000 kost en naar verwachting vijf jaar in gebruik zal zijn, kan in de komende vijf jaar $ 2.000 in rekening worden gebracht voor elk jaar. Er zijn verschillende methoden om de afschrijving te berekenen. De volledige waarde van kosten die geen investeringsuitgaven zijn, moet worden afgetrokken in het jaar waarin ze worden gemaakt.
Limieten voor kapitaaluitgaven
Er zijn kapitalisatielimieten, die specificeren dat de prijs van activa hoger moet zijn dan in de loop van de tijd te worden afgeschreven in plaats van volledig als last in het lopende jaar in rekening te brengen. Door de kosten van het bijhouden van gegevens in verband met afschrijvingen worden activatielimieten van kracht. Kosten die niet worden afgeschreven en die strikt verband houden met operationele zaken, worden operationele uitgaven genoemd.
Soorten kapitaaluitgaven (CapEx)
Hieronder staan enkele van de meest voorkomende soorten investeringsuitgaven, die kunnen variëren afhankelijk van de branche.
Gebouwen en eigendommen
Een aankoop of upgrade van een gebouw of onroerend goed zou als kapitaalaankoop worden beschouwd, aangezien het actief gedurende vele jaren een nuttig doel heeft. Aankopen van materiële vaste activa worden vaak gefaciliteerd door middel van een gedekte schuld of een hypotheek, waarvoor de betalingen gedurende vele jaren worden gedaan.
Rentelasten in verband met schuldfinanciering kunnen worden afgeschreven, evenals de kostprijs van het actief. Kosten gemaakt bij uitgifte van aandelen komen echter niet voor afschrijving in aanmerking.
Upgrades voor apparatuur
In de maakindustrie en andere industrieën kunnen machines die worden gebruikt om goederen te produceren, verouderd raken of gewoon verslijten. Upgrades van de apparatuur zijn vaak nodig. Als deze upgrades hoger zijn dan de kapitalisatiegrens die van kracht is, moeten de kosten in de loop van de tijd worden afgeschreven. Net als bij gebouwen of eigendommen, worden upgrades van apparatuur vaak gefinancierd. De kost van deze financiering kan ook worden afgeschreven.
Software-upgrades
Software-uitgaven zijn een aanzienlijke kostenpost voor grote bedrijven. Kosten voor het upgraden of aanschaffen van software worden beschouwd als CapEx-uitgaven en kunnen worden afgeschreven.
Computerapparatuur
Technologie en computerapparatuur, waaronder servers, laptops, desktopcomputers en randapparatuur, zouden kapitaaluitgaven zijn.
Voertuigen
Bedrijven hebben vaak een wagenpark nodig voor distributie of voor het uitvoeren van diensten voor klanten, zoals bezorgbedrijven. Deze voertuigen worden beschouwd als kapitaaluitgaven. De kosten die verband houden met het leasen van voertuigen, worden echter als operationele kosten behandeld.
Immateriële activa
Activa voor kapitaaluitgaven hoeven niet allemaal fysieke activa of tastbaar te zijn, maar kunnen in plaats daarvan immateriële activa zijn. Als een bedrijf een octrooi of licentie heeft gekocht, kan dit worden beschouwd als een kapitaaluitgave.
Speciale overwegingen
Kapitaaluitgaven brengen gewoonlijk een aanzienlijke uitgave van geld of kapitaal met zich mee, waarvoor vaak het gebruik van schulden vereist is. Gezien de dure aard van kapitaaluitgaven, houden investeerders nauwlettend in de gaten hoeveel schulden een bedrijf aangaat om ervoor te zorgen dat het geld verstandig wordt besteed.
Langlopende schulden omvatten kosten voor het aflossen van schulden, zoals rentelasten. Bedrijven moeten voldoende inkomsten genereren om zowel de schuldbetalingen als de rentebetalingen te kunnen voldoen.
Hoewel kapitaaluitgaven een indicator zijn voor het aantonen van het investeringsniveau van een bedrijf door het management, kan een te hoge schuldenlast het bedrijf in financiële problemen brengen.
Ook kunnen slecht geplande of uitgevoerde investeringsuitgaven in de toekomst tot financiële problemen leiden. Als het managementteam van een bedrijf bijvoorbeeld nieuwe technologie koopt die snel verouderd raakt, zou het bedrijf jarenlang moeten vastzitten met de afbetalingen van schulden zonder veel inkomsten uit het actief.
Sommige industrieën zijn kapitaalintensiever dan andere, zoals de olie- en gasindustrie waar bedrijven boorapparatuur moeten kopen. Daarom is het belangrijk voor investeerders om de kapitaaluitgaven van een bedrijf te vergelijken met andere bedrijven binnen dezelfde branche.
Voorbeeld uit de echte wereld van kapitaaluitgaven
De uitgaande kasstromen uit investeringsuitgaven worden vermeld op het kasstroomoverzicht van een bedrijf onder het onderdeel investeringsactiviteiten. Het kasstroomoverzicht toont de in- en uitstroom van contanten van een bedrijf in een periode.
Investeringsuitgaven zijn een uitstroom van liquide middelen die zijn opgenomen in investeringsactiviteiten. Als een bedrijf echter geld zou lenen voor investeringsuitgaven, zou dit worden vermeld als een instroom van geldmiddelen in het onderdeel financieringsactiviteiten en een uitstroom van geldmiddelen in het onderdeel investeringsactiviteiten.
Hieronder ziet u een voorbeeld van het kasstroomoverzicht voor Tesla Inc. voor de jaren eindigend in 2017, 2018, 2019, op basis van definanciële kwartaalresultaten van het bedrijf.
Investeringsuitgaven worden weergegeven als (negatieve cijfers) onder investeringsactiviteiten.
- Tesla noteerde aankopen van eigendommen en apparatuur (blauw gemarkeerd) voor $ 1,3 miljard in 2019, $ 2,1 miljard in 2018 en $ 3,4 miljard in 2017.
- Het bedrijf vermeldde ook als investeringsuitgaven de aankoop van zonne-energiesystemen (blauw gemarkeerd) voor $ 105 miljoen in 2019, $ 218 miljoen in 2018 en $ 666 miljoen in 2017.