Wat wordt als een goede verhouding tussen nettoschuld en eigen vermogen beschouwd?
Financiële analisten en investeerders zijn vaak erg geïnteresseerd in het analyseren van financiële overzichten om een financiële ratio-analyse uit te voeren om de economische gezondheid van een bedrijf te begrijpen en om te bepalen of een investering al dan niet de moeite waard is.
De verhouding schuld / eigen vermogen (D / E) is een financiële hefboomratio die vaak wordt berekend en bekeken. Het wordt beschouwd als een gearing ratio. Overbrengingsverhoudingen zijn financiële ratio’s die het eigen vermogen of kapitaal van de eigenaar vergelijken met schulden, of geld dat door het bedrijf is geleend.
De verhouding tussen schuld en eigen vermogen wordt bepaald door de totale verplichtingen van een onderneming te delen door het eigen vermogen.
Deze ratio vergelijkt de totale verplichtingen van een bedrijf met het eigen vermogen. Het wordt algemeen beschouwd als een van de belangrijkste waarderingsmaatstaven van bedrijven, omdat het de afhankelijkheid van een bedrijf van geleende middelen benadrukt en het vermogen om aan die financiële verplichtingen te voldoen.
Omdat schulden inherent riskant zijn, geven kredietverstrekkers en investeerders de voorkeur aan bedrijven met lagere D / E-ratio’s. Voor geldverstrekkers betekent een lage ratio een lager risico op wanbetaling. Voor aandeelhouders betekent dit een verminderde kans op faillissement bij een economische neergang. Een bedrijf met een hogere ratio dan het branchegemiddelde, kan daarom moeilijkheden ondervinden bij het verkrijgen van aanvullende financiering uit beide bronnen.
Belangrijkste leerpunten
- De verhouding tussen schuld en eigen vermogen is een financiële hefboomratio, die vaak wordt berekend en geanalyseerd, die de totale verplichtingen van een bedrijf vergelijkt met het eigen vermogen.
- De D / E-ratio wordt beschouwd als een schuldratio, een financiële ratio die het eigen vermogen of kapitaal van de eigenaar vergelijkt met schulden, of geld dat door het bedrijf is geleend.
- De optimale D / E-ratio verschilt per branche, maar mag niet hoger zijn dan 2,0.
- AD / E-ratio van 2 geeft aan dat het bedrijf tweederde van zijn kapitaalfinanciering haalt uit schulden en een derde uit eigen vermogen.
De preferente schuld / eigen vermogenratio
De optimale verhouding tussen schuld en eigen vermogen zal over het algemeen sterk variëren per bedrijfstak, maar de algemene consensus is dat deze niet boven het niveau van 2,0 mag liggen. Hoewel sommige zeer grote bedrijven in sectoren met veel vaste activa (zoals mijnbouw of productie) mogelijk hogere ratio’s dan 2 hebben, zijn dit eerder uitzondering dan regel.
AD / E-ratio van 2 geeft aan dat het bedrijf tweederde van zijn kapitaalfinanciering haalt uit schulden en een derde uit eigen vermogen, dus het leent twee keer zoveel financiering als het bezit (2 schuldeenheden voor elke eigen vermogenseenheid). Het management van een bedrijf zal daarom proberen te streven naar een schuldenlast die verenigbaar is met een gunstige D / E-ratio om te kunnen functioneren zonder zich zorgen te hoeven maken over het in gebreke blijven van zijn obligaties of leningen.
De verhouding tussen schuld en eigen vermogen houdt verband met risico: een hogere ratio suggereert een hoger risico en dat het bedrijf zijn groei financiert met schulden.
Waarom schuldkapitaal ertoe doet
Een bedrijf dat schuldfinanciering volledig negeert, negeert mogelijk belangrijke groeimogelijkheden. Het voordeel van vreemd vermogen is dat het bedrijven in staat stelt een klein bedrag in een veel groter bedrag te gebruiken en dit in de loop van de tijd terug te betalen. Hierdoor kunnen bedrijven uitbreidingsprojecten sneller financieren dan anders mogelijk zou zijn, waardoor de winst theoretisch sneller toeneemt.
Een bedrijf dat geen gebruik maakt van het hefboompotentieel van schuldfinanciering, bewijst mogelijk een slechte dienst aan het eigendom en zijn aandeelhouders door het vermogen van het bedrijf om maximale winst te genereren te beperken.
De rente die over schulden wordt betaald, is doorgaans ook fiscaal aftrekbaar voor het bedrijf, terwijl het eigen vermogen dat niet is. Schuldkapitaal heeft doorgaans ook lagere kapitaalkosten dan eigen vermogen.
De rol van de verhouding tussen schuld en eigen vermogen in de winstgevendheid van het bedrijf
Bij het bekijken van de balans van een bedrijf is het belangrijk om rekening te houden met de gemiddelde D / E-ratio’s voor de betreffende branche, evenals met die van de naaste concurrenten van het bedrijf en die van de bredere markt.
Als een bedrijf een D / E-ratio van 5 heeft, maar het branchegemiddelde is 7, is dit misschien geen indicator van slecht bedrijfsbeheer of economisch risico. Er zijn ook veel andere statistieken die worden gebruikt in bedrijfsboekhouding en financiële analyse die worden gebruikt als indicatoren van financiële gezondheid die naast de D / E-ratio moeten worden bestudeerd.