Liquiditeit versus liquide activa: wat is het verschil?
Liquiditeit versus liquide activa: een overzicht
Liquiditeit betekent dat een persoon of bedrijf voldoende liquide middelen heeft om de rekeningen op tijd te betalen. Liquide middelen kunnen contanten of bezittingen zijn die snel in contanten kunnen worden omgezet zonder een aanzienlijk deel van hun waarde te verliezen.
Als een persoon bijvoorbeeld in een maand genoeg inkomen verdient om alle verschuldigde rekeningen te betalen zonder enige andere onmiddellijke noodzaak op te offeren, heeft die persoon liquiditeit verworven. Liquide middelen bestaan voornamelijk uit contanten op een betaal- of spaarrekening.
Als er een onverwachte uitgave optreedt, kan het saldo op de lopende rekening tekortschieten. Op dat moment moet de persoon mogelijk een spaarrekening betreden, een gouden horloge verpanden of een paar obligatie-aandelen innen. De liquiditeit is gehandhaafd. De persoon heeft voldoende liquide middelen om de rekeningen op tijd te betalen. Er is geen grote schade aangericht als hetzelfde probleem zich niet maand na maand voordoet.
Als de persoon echter geen andere liquide middelen heeft om aan te boren, is de liquiditeit niet gehandhaafd. De enige opties die nog over zijn om aan de rekeningen te voldoen, zijn lenen tegen een hoge rente, een bezit verkopen met een waarschijnlijk verlies of de rekeningen niet op tijd betalen.
Belangrijkste leerpunten
- Liquiditeit is voldoende liquide middelen om aan financiële verantwoordelijkheden te voldoen.
- Liquide middelen kunnen contanten of eigendommen zijn die gemakkelijk in contanten kunnen worden omgezet zonder een aanzienlijk waardeverlies.
- Het wordt als verstandig beschouwd om de liquiditeit boven het absolute minimum te houden als bescherming tegen onverwachte kosten.
- Illiquide of vaste activa zijn bezittingen van waarde die op lange termijn worden aangehouden, zoals een huis, land of uitrusting.
Liquiditeit
Idealiter heeft een persoon of een bedrijf voldoende liquiditeit om aan alle reguliere uitgaven te voldoen, plus een beetje extra voor ongebruikelijke eisen.
De liquiditeit van een bank wordt bijvoorbeeld bepaald door haar vermogen om al haar verwachte uitgaven te dekken, zoals het financieren van nieuwe leningen of het uitvoeren van opnames van klantenrekeningen, waarbij alleen liquide middelen worden gebruikt. De verwachte kosten kunnen slechts een schatting zijn van hoeveel klanten kunnen opnemen van spaargeld of hoeveel nieuwe hypotheken er met voordeel kunnen worden verstrekt.
Voor een consument kan een gebrek aan liquiditeit betekenen dat hij leent tegen een hoge rente, een bezit met waarschijnlijk verlies verkoopt of de rekeningen niet op tijd betaalt.
Vooral banken moeten zich aan de veilige kant vergissen en te allen tijde liquiditeit behouden. Hoe groter de buffer van liquide middelen ten opzichte van de verwachte verplichtingen, hoe groter de liquiditeit van de bank.
Liquide activa
De meest voorkomende soorten liquide middelen voor bedrijven, van banken tot elektronicafabrikanten, zijn stortingen in contanten op betaal en spaarrekeningen en verhandelbare effecten.
De vorderingen, of betalingen aan het bedrijf, maken ook voor die periode deel uit van de liquide middelen van het bedrijf.
Geen enkel bedrijf wil veel geld op een lopende rekening houden, dus een deel van zijn liquide middelen kan in verhandelbare effecten zitten. Zo kunnen schatkistpapier of obligaties op korte termijn in contanten worden omgezet en met weinig of geen financieel verlies.
Net als particulieren hebben ook bedrijven illiquide of “vaste” activa. Onroerend goed, gebouwen, uitrusting en voorraden zijn allemaal vaste activa.
Moeten aandelen als liquide middelen worden beschouwd? Niet noodzakelijk. Ze kunnen direct worden gekocht en verkocht. Maar als ze tegen een hoge prijs worden gekocht en er behoefte aan contant geld ontstaat wanneer ze tot een lage prijs zijn gezakt, zijn de aandelen alleen tegen hoge kosten voor hun eigenaar in contanten omgezet.
Dat voldoet niet aan de liquiditeitsnorm: de activa moeten contant zijn of onroerend goed dat in contanten kan worden omgezet zonder een aanzienlijk waardeverlies.
Een bedrijf of een investeerder met een sterk gediversifieerde investeringsportefeuille kan een deel van of al zijn posities als liquide middelen beschouwen. Dat wil zeggen dat de portefeuille geheel of gedeeltelijk kan worden verkocht op elk moment zonder een aanzienlijk waardeverlies in het algemeen. Iemand met een bescheiden aantal aandelen is verstandiger om ze vast te houden totdat het het juiste moment is om te verkopen.
Speciale overwegingen
Voor individuen of bedrijven zorgt liquiditeit voor een zekere mate van stabiliteit. Het gebruik van illiquide activa om aan routinematige financiële verplichtingen te voldoen, is problematisch.
Een bedrijf dat bijvoorbeeld onroerend goed verkoopt om aan een financiële verplichting te voldoen, kan in de problemen komen. Als het geld snel nodig is, moet het bedrijf het pand misschien zelfs met korting verkopen. In ieder geval heeft het bedrijf een waardevol bezit definitief verloren.
Het liquideren van vaste activa om schulden te betalen, kan een nadelige invloed hebben op het vermogen om later winstgevend te functioneren. Een kledingfabrikant die een deel van zijn apparatuur moet verkopen om leningen af te betalen, zal moeite hebben om een consistent productieniveau te handhaven.
Het liquideren van vaste activa is meestal een laatste redmiddel voor een kortetermijnprobleem.
Liquiditeit Plus
Goed geleide bedrijven houden iets meer liquide middelen aan dan het absolute minimum dat nodig is om de liquiditeit op peil te houden.
100%
Percentage van de totale verwachte uitgaven voor een periode van 30 dagen dat Amerikaanse banken als liquide middelen moeten aanhouden.
Dit geldt vooral in de banksector. Tijdens de financiële crisis van 2008 werd duidelijk dat Amerikaanse banken niet in alle gevallen de liquide middelen aanhielden die nodig waren om aan hun verplichtingen te voldoen.
Veel van de banken kregen te maken met een plotselinge en onverwachte opname van geld van deposanten of bleven miljarden dollars aan onbetaalde leningen aanhouden als gevolg van de subprime-hypotheekcrisis. Zonder voldoende liquide middelen om ze door moeilijke tijden heen te helpen, raakten veel banken snel insolvent. Uiteindelijk moest de Amerikaanse regering ingrijpen om een totale economische ineenstorting te voorkomen.
Als gevolg hiervan is een regel voor liquiditeitsdekkingsratio ontwikkeld om ervoor te zorgen dat banken voldoende contanten bij de hand houden om herhaling van 2008 te voorkomen. Volgens deze regel moeten alle banken liquiditeitsopslagplaatsen aanhouden die gelijk zijn aan of groter zijn dan 100% van hun totale verwachte uitgaven voor een periode van 30 dagen.
Dat wil zeggen, in het geval van een plotselinge inkomensdaling of een onverwachte verplichting, kan de bank aan al haar financiële verplichtingen voldoen zonder nieuwe schulden aan te gaan of vaste activa te liquideren. Dat is bedoeld om hen de tijd te geven het probleem op te lossen voordat het weer een financiële ramp wordt.