Kasstroom versus geldstroom: wat is het verschil?
Kasstroom versus fondsstroom: een overzicht
Er zijn over het algemeen vier verschillende soorten financiële overzichten in de boekhouding: de balans, de winst-en-verliesrekening, het kasstroomoverzicht en het fondsstroomoverzicht. Hier duiken we in de laatste twee.
In de financiële boekhouding verwijst het kasstroomoverzicht naar de verandering in de geldmiddelen en equivalenten van een bedrijf van de ene periode naar de andere. De geldstroom heeft echter twee verschillende betekenissen. De ene is voor boekhoudkundige doeleinden, terwijl de andere investeringsdoeleinden dient.
Belangrijkste leerpunten
- De kasstroom- en fondsstroomoverzichten van een bedrijf weerspiegelen twee verschillende variabelen gedurende een specifieke periode.
- De kasstroom zal de instroom en uitstroom van werkelijke geldmiddelen (geldmiddelen en kasequivalenten) van een bedrijf registreren.
- De geldstroom registreert de beweging van contanten in en uit het bedrijf.
- Beide bieden investeerders en de markt een momentopname van hoe het bedrijf het op periodieke basis doet.
- Het kasstroomoverzicht is het meest geschikt om het liquiditeitsprofiel van een bedrijf te meten, terwijl het fondsstroomoverzicht het best is gericht op financiële langetermijnplanning.
Geldstroom
Kasstroom wordt opgenomen in het kasstroomoverzicht van een bedrijf. Deze verklaring – een van de belangrijkste verklaringen voor een bedrijf – toont de instroom en uitstroom van feitelijke kasmiddelen (of op kasmiddelen lijkende activa) uit haar operationele activiteiten. Het is een verplicht rapport volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP).
Dit verschilt van de winst-en-verliesrekening, waarin gegevens of transacties worden vastgelegd die mogelijk niet volledig zijn gerealiseerd, zoals niet-geïnde inkomsten of niet-betaalde inkomsten. Het kasstroomoverzicht daarentegen bevat deze informatie al en geeft een nauwkeuriger beeld van hoeveel geld een bedrijf genereert.
Kasstroombronnen kunnen op een kasstroomoverzicht worden onderverdeeld in drie verschillende categorieën:
- Kasstromen uit operationele activiteiten: Kasstroom die wordt gegenereerd uit de algemene of kernactiviteiten van het bedrijf wordt in deze categorie vermeld.
- Kasstromen uit investeringsactiviteiten: deze sectie zou alle kasstromen dekken die worden besteed aan investeringen, zoals nieuwe apparatuur.
- Kasstromen uit financieringsactiviteiten: deze categorie omvat alle transacties waarbij debiteuren betrokken zijn, zoals opbrengsten uit nieuwe schulden of dividenden betaald aan investeerders.
Bedrijven ontvangen een instroom van contante inkomsten uit de verkoop van goederen, het leveren van diensten, het verkopen van activa, het verdienen van rente op investeringen, huur, het aangaan van leningen of het uitgeven van nieuwe aandelen. Kasuitstromen kunnen het gevolg zijn van het doen van aankopen, het terugbetalen van leningen, het uitbreiden van activiteiten, het betalen van salarissen of het uitkeren van dividenden.
Aangezien de Securities and Exchange Commission (SEC) vereist dat alle beursgenoteerde bedrijven een boekhouding op transactiebasis gebruiken, waarbij het werkelijke saldo van de beschikbare contanten grotendeels wordt genegeerd, vertrouwen investeerders en kredietverstrekkers op het kasstroomoverzicht om de liquiditeit en het cashflowbeheer van een bedrijf te evalueren. Het is een betrouwbaarder hulpmiddel dan de statistieken die bedrijven gebruiken om hun inkomsten aan te kleden, zoals winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA).
Fondsstroom
Wat de boekhouding betreft, was het fondsstroomoverzicht vereist door GAAP tussen 1971 en 1987. Wanneer dit vereist was, werd het overzicht van de fondsstroom voornamelijk gebruikt door accountants om elke verandering in het netto werkkapitaal van een bedrijf te rapporteren, of het verschil tussen activa en passiva, gedurende een bepaalde periode. Veel van deze informatie is nu vastgelegd in het kasstroomoverzicht.
Voor beleggingsdoeleinden geeft de fondsstroom niet de kaspositie van een bedrijf weer; als een bedrijf dat zou willen doen, zou het zijn kasstroomoverzicht opstellen.
De geldstroom geeft alleen de beweging van contanten weer, dat wil zeggen, het weerspiegelt de nettobeweging na onderzoek van de in- en uitstroom van monetaire fondsen. Het zal ook elke activiteit identificeren die mogelijk niet bij het bedrijf past, zoals een onregelmatige uitgave.
Het gebruik van het fondsstroomoverzicht bij beleggen is tegenwoordig nuttiger. Het beleggerssentiment kan worden gemeten aangezien het betrekking heeft op verschillende activaklassen. Als de geldstroom voor aandelen bijvoorbeeld positief is, suggereert dit dat beleggers over het algemeen een optimistische kijk op de economie hebben – of op zijn minst de winstgevendheid op korte termijn van beursgenoteerde bedrijven.
Belangrijkste verschillen
Het fondsstroomoverzicht is de eerdere versie van het kasstroomoverzicht. Het kasstroomoverzicht is uitgebreider en beschrijft de meerdere kasstromen van een bedrijf, in plaats van alleen te focussen op werkkapitaal.
Het kasstroomoverzicht wordt het best gebruikt om de liquiditeitspositie van een bedrijf te begrijpen, terwijl het fondsstroomoverzicht het meest geschikt is voor financiële langetermijnplanning, en daarom is het een belangrijk hulpmiddel voor beleggers. Het fondsstroomoverzicht kan de bronnen van contanten en hun gebruik identificeren, en het kasstroomoverzicht begint met het kijken naar het huidige niveau van contanten en hoe dit leidt tot het eindsaldo van contanten.