Inzicht in financieel kapitaal versus economisch kapitaal
Financieel kapitaal versus economisch kapitaal: een overzicht
Geld dat wordt opgehaald uit schuld- en aandelenkwesties wordt normaal gesproken kapitaal genoemd. Het woord “kapitaal” heeft echter veel verschillende betekenissen in economie en financiën. Financieel kapitaal verwijst meestal naar activa die een bedrijf nodig heeft om goederen of diensten te leveren, gemeten in termen van geldwaarde.
Economisch kapitaal is de geschatte hoeveelheid geld die nodig is om mogelijke verliezen als gevolg van onverwachte risico’s te dekken. Het economisch kapitaal van een bedrijf kan ook worden gezien als een maatstaf voor de solvabiliteit.
Financieel kapitaal
Financieel kapitaal is een veel bredere term dan economisch kapitaal. In zekere zin kan alles een vorm van financieel kapitaal zijn, zolang het maar een geldwaarde heeft en wordt gebruikt bij het nastreven van toekomstige inkomsten. De meeste investeerders stuiten op financieel kapitaal met betrekking tot ommekeer.
Directe investering in een bedrijf wordt eigen vermogen genoemd. Wanneer iemand $ 100.000 bijdraagt aan een bedrijf in de hoop een deel van de toekomstige winst te ontvangen, verhoogt hij zijn eigen vermogen met $ 100.000. Eigen vermogen gaat doorgaans niet gepaard met een garantie voor toekomstig rendement.
Bedrijven geven aandelen of aandelen van bedrijfseigendom uit in ruil voor extra eigen vermogen.
Soms besluit een bedrijf zijn faillissement aanvragen.
In economisch jargon kan kapitaal ook verwijzen naar de machines, fabrieken en andere hulpmiddelen die worden gebruikt om definitieve of consumptiegoederen te maken. Kapitaalgoederen worden niet direct voor geld verkocht, dus hebben ze meestal investeringselementen en risico’s nodig om te accumuleren en te gebruiken. Dit staat los van en staat los van het hieronder beschreven type economisch kapitaal.
Economisch kapitaal
Het concept economisch kapitaal is in eerste instantie ontwikkeld als instrument voor intern risicobeheer. Economisch kapitaal beantwoordt de volgende vraag: “Hoeveel financieel kapitaal heeft het bedrijf nodig om mogelijke toekomstige verliezen te dekken op basis van de huidige risicoblootstelling?”
De meeste bedrijven gebruiken specifieke formules om hun economisch kapitaal te schatten. De manier om risico’s te overwegen en de methode om mogelijke verliezen te kwantificeren, is in de loop van de tijd veranderd. Sommige risico’s zijn eenvoudig, zoals kredietrisico op een lening, waarbij het exacte bedrag van het mogelijke verlies wordt vermeld in een promesse en kan worden gecorrigeerd voor inflatie. Operationele risico’s zijn uitdagender; alternatieve kosten zijn zelfs nog moeilijker.
Als een bedrijf eenmaal gelooft dat het een effectief model heeft voor het berekenen van economisch kapitaal, kunnen toekomstige zakelijke beslissingen strategisch worden genomen om de afweging tussen risico en beloning te optimaliseren.
Het valideren van een model door middel van backtesting benadrukt alleen de mogelijke nauwkeurigheid ervan, maar kan het nooit volledig bewijzen. Er is ook geen garantie dat toekomstige omstandigheden een afspiegeling zullen zijn van de omstandigheden uit het verleden; significante afwijkingen van variabele relaties kunnen een anders goed gebouwd model onbevredigend maken.
Belangrijkste leerpunten
- Financieel kapitaal is een brede term die van toepassing is op alles wat te maken heeft met wat nodig is om goederen en diensten te verkopen.
- Economisch kapitaal is nauwkeuriger en verwijst naar het kapitaal dat nodig is om het bedrijf te dekken in geval van onverwacht verlies.
- Wanneer we het in grote lijnen over “kapitaal” hebben, verwijst bijna iedereen naar financieel kapitaal, niet naar economisch kapitaal.
Speciale overwegingen
Bij het vergelijken van de twee kan het gemakkelijk worden om de overlapping te zien. Hoewel economisch kapitaal een veel meer gespecialiseerde term is dan financieel kapitaal, verwijzen de meeste mensen eenvoudigweg naar ‘kapitaal’, maar bijna uitsluitend naar financieel kapitaal. Om deze reden moeten alle discussies over kapitaal dat nodig is om verliezen te dekken, worden gespecificeerd als discussies die specifiek betrekking hebben op economisch kapitaal.