25 juni 2021 4:21
Het nettoresultaat is de winst die een bedrijf gedurende een bepaalde periode heeft behaald, terwijl de operationele activiteiten voor een deel de geldstroom meet die in en uit gaat tijdens de dagelijkse activiteiten van een bedrijf. Het nettoresultaat is het uitgangspunt bij het berekenen van de kasstroom uit operationele activiteiten. Beide zijn echter belangrijk bij het bepalen van de financiële gezondheid van een bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- Het nettoresultaat is een belangrijke maatstaf voor winstgevendheid en is een belangrijke motor van aandelenkoersen en obligatiewaarderingen.
- De sectie Kasstromen uit operationele activiteiten maakt aanpassingen aan het nettoresultaat en sluit niet-contante posten uit, zoals afschrijvingen en amortisatie, die een verkeerde voorstelling kunnen geven van de werkelijke financiële positie van een bedrijf.
- Een bedrijf met sterke operationele kasstromen heeft meer geld binnenkomen dan uitgaan.
- Toch is het nettoresultaat de winst die een bedrijf maakt en zelfs als een bedrijf positieve operationele kasstromen heeft, kan het nog steeds geld verliezen als alles is gezegd en gedaan.
Netto inkomen
Het nettoresultaat wordt berekend door de verkoopkosten, operationele kosten, afschrijvingen, rente, amortisatie en belastingen af te trekken van de totale inkomsten. Ook wel boekhoudkundige winst genoemd, het nettoresultaat wordt samen met alle inkomsten en uitgaven in de winst-en-verliesrekening opgenomen.
Hieronder vindt u de resultatenrekening voor Exxon Mobil Corporation (XOM) uit de 10K-verklaring van het bedrijf 2017:
- Omzet of totale omzet = $ 237 miljard (blauw).
- Totale kosten en andere inhoudingen = $ 225,68 miljard (in rood). De totale kosten omvatten productiekosten van $ 34 miljard, VAA kosten van $ 10,9 miljard en $ 19,893 miljard aan afschrijvingskosten, gespreid over jaren voor de aankoop van activa zoals materiële vaste activa.
- Winst of netto-inkomen = $ 19,8 miljard (groen) na aftrek van kosten, inhoudingen en belastingen.
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten
geldmiddelen en kasequivalenten dat een bedrijf binnenkomt en verlaat.
Het kasstroomoverzicht (CFS) meet hoe goed een bedrijf zijn kaspositie beheert, wat betekent hoe goed het bedrijf geld genereert om zijn schuldverplichtingen te betalen en zijn bedrijfskosten te financieren.
De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten omvat de dagelijkse kernactiviteiten binnen een bedrijf die een in- en uitstroom van kasmiddelen genereren. Ze bevatten:
- Ontvangsten uit de verkoop van goederen en diensten, verzameld tijdens een periode
- Betalingen aan leveranciers van goederen en diensten die bij de productie worden gebruikt
- Betalingen aan werknemers of andere onkosten die tijdens een periode zijn gedaan
- Huurbetalingen
- Betalingen van inkomstenbelasting
Kasstroom uit operationele activiteiten weerspiegelt ook veranderingen in bepaalde vlottende activa en verplichtingen uit de balans. Verhogingen van vlottende activa, zoals voorraden, debiteuren en uitgestelde opbrengsten, worden beschouwd als gebruik van contanten, terwijl verlagingen van deze activa bronnen van contanten zijn. Evenzo worden dalingen in kortlopende verplichtingen, zoals crediteuren, belastingverplichtingen en toe te rekenen kosten, beschouwd als gebruik van contanten (uitstroom van kasmiddelen om schulden af te lossen), terwijl verhogingen van deze verplichtingen bronnen van contanten zijn (instroom van kasmiddelen uit het nieuwe geleende kapitaal)..
Kasstroom uit operationele activiteiten omvat niet het gebruik van geldmiddelen voor de aankoop van kapitaaluitgaven en langetermijninvesteringen, evenals enige instroom van kasmiddelen uit de verkoop van langetermijnactiva. Contanten die als dividenden aan aandeelhouders worden uitgekeerd en contanten die worden ontvangen van een obligatie en uitgifte van aandelen zijn ook uitgesloten.
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten versus nettowinst
Het nettoresultaat wordt overgedragen van de winst-en-verliesrekening en is de eerste post van het kasstroomoverzicht. De nettokasstroom uit operationele activiteiten wordt berekend als de som van de nettowinst, aanpassingen voor niet-kaskosten en wijzigingen in het werkkapitaal.
In het kasstroomoverzicht worden echter bepaalde posten anders behandeld dan in de resultatenrekening. Niet-contante uitgaven, zoals afschrijvingen, amortisatie en op aandelen gebaseerde beloningen, moeten worden opgenomen in het nettoresultaat, maar die kosten verminderen niet het bedrag aan contanten dat een bedrijf in een bepaalde periode genereert. Als gevolg hiervan worden deze kosten weer toegevoegd aan het kasstroomoverzicht.
Hieronder vindt u het kasstroomoverzicht voor Exxon Mobil Corporation (XOM) van het 10K-overzicht van het bedrijf uit 2017:
- Het nettoresultaat van $ 19,8 miljard (groen) is de bovenste regel van het kasstroomoverzicht.
- Het afschrijvingsbedrag van $ 19,8 miljard (blauw) werd weer toegevoegd aan de cashflow. Als u zich eerder herinnert, was het een aftrekpost op de resultatenrekening.
- De nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten bedroeg $ 30 miljard (rood) voor het jaar voor Exxon.