Wat was het eerste beleggingsfonds?
Hoewel het onzeker is, traceren velen de oprichting van het eerste beleggingsfonds terug naar de Nederlandse koopman Adriaan Van Ketwich. In 1774 introduceerde Van Ketwich het fonds onder de naam Eendragt Maakt Magt (“Eenheid creëert kracht”).
Dankzij het nieuwe gesloten fonds konden potentiële investeerders aandelen in het fonds kopen totdat alle 2.000 beschikbare eenheden waren verkocht. Toen het fonds eenmaal vol was, was de enige manier om toegang te krijgen tot het fondsbezit, het kopen van deelbewijzen van een bestaande aandeelhouder. Het fonds van Van Ketwich bevatte ook een jaarrekening die aandeelhouders op elk moment konden inzien.
Dit model van beleggingsfondsen begon aan het einde van de 18e eeuw en door de 19e eeuw aan populariteit te winnen in Europa en bereikte uiteindelijk de kusten van Amerika in de jaren 1890. Het eerste Amerikaanse gesloten beleggingsfonds kwam in 1893 met de oprichting van de Boston Personal Property Trust. Kort daarna innoveerde het Alexander Fund door beleggers toe te staan geld op te nemen wanneer ze maar wilden.
Amerika’s eerste beleggingsfondsen
Het moderne beleggingsfonds dat we vandaag kennen, verscheen voor het eerst in Boston in 1924 met de introductie van de Massachusetts Investors ‘Trust, het eerste beleggingsfonds met een open-end kapitalisatie, waardoor het fonds zijn aandelen continu kon uitgeven en terugkopen. Na slechts een jaar te bestaan, was de populariteit van het fonds duidelijk. Het bezit van het fonds groeide van $ 50.000 tot meer dan $ 390.000. Het fonds was ook het eerste in zijn soort datin 1928 naar de beurs ging.2 In 1929 werd het Wellington Fund geïntroduceerd (nu onderdeel van de Vanguard-fondsenfamilie), het eerste onderlinge fonds dat aandelen en obligaties in tegenstelling tot de stijl van directe merchant bank-stijl van investeringen in zaken en handel. (Zie ook: A Brief History of the Mutual Fund.)
De beurscrash in 1929 leek het einde voor onderlinge fondsen te zijn, maar uit dat debacle kwam de oprichting van de Securities and Exchange Commission (SEC) en de Securities Exchange Act. Deze twee evenementen hielpen investeerders te beschermen.
Misschien wel de belangrijkste regeling was de Investment Company Act van 1940, die hielp bij het opzetten van de moderne beleggingsfondsen, hedgefondsen en exchange-traded fund (ETF) -sectoren.
De Investment Company Act van 1940 werd in het leven geroepen via een congresakte om de registratie van investeringsmaatschappijen te verplichten en het productaanbod van investeringsmaatschappijen op de openbare markt te reguleren. Dit stuk wetgeving definieert duidelijk de verantwoordelijkheden en vereisten van investeringsmaatschappijen, evenals de vereisten voor het aanbieden van beursgenoteerde beleggingsproducten, waaronder open-end onderlinge fondsen, closed-end onderlinge fondsen en unit investment trusts. Het richt zich voornamelijk op openbaar verhandelde retailbeleggingsproducten. (Lees meer: Investment Company Act of 1940 )
De volgende belangrijke ontwikkeling was het eerste indexfonds. Dit was een Wells Fargo-fonds dat in 1971 werd opgericht. In 1976 werden de eerste indexaandelen in beleggingsfondsen aan particuliere beleggers aangeboden. Toen de IRA ‘seenmaalkwamen, nam de publieke acceptatie van onderlinge fondsen explosief toe. Het plaatsen van onderlinge fondsen op een pensioenrekening wordt nu als standaardpraktijk beschouwd. Ten slottekwamen in 1993 op de beurs verhandelde fondsen op de markt. Dit zijn als onderlinge fondsen, maar kunnen als aandelen de hele dag worden verhandeld.
Het komt neer op
Het allereerste onderlinge fonds in 1774 was niet alleen een nieuw idee om het geld van investeerders te bundelen om aandelen te kopen; het was het begin van een proces dat de gemiddelde persoon naar de aandelenmarkt zou brengen.