Wanneer en waarom dalen de goudprijzen?
De betekenis van veranderingen in de goudprijs
Als je ooit bent blootgesteld aan zelfs maar één commercial op een financieel tv-netwerk, is je verteld dat goud de grootste investering aller tijden was, is en voor altijd zal zijn, gezien het behoud van waarde, millennia-lange geschiedenis, schaarste en andere redenen.
De bedrijven die goud verkopen, nemen echter graag uw geld in ruil ervoor, wat u iets zou moeten vertellen over de kortetermijnprognose van goud en de waarschijnlijkheid van een op handen zijnde inflatie.
Belangrijkste leerpunten
- Hoewel goud vaak wordt gezien als een veilige haveninvestering en waardeopslag, is het ook een geproduceerd goed en onderhevig aan diezelfde economische krachten.
- Wanneer goudzoekers een teveel aan goud produceren in verhouding tot de vraag, zal de prijs onder druk komen te staan als gevolg van de economische wetten.
- Speculanten die goud op de markt verzamelen of loslaten, kunnen tijdelijke onevenwichtigheden creëren die tot snelle prijsveranderingen leiden.
Inzicht in goudprijzen
Een permanente bullmarkt voor goud is onmogelijk. Als de prijs van goud sinds de dagen van Toetanchamon consistent en meetbaar in waarde was gestegen, zou de prijs nu oneindig zijn. De prijs van het metaal stijgt en daalt duidelijk dagelijks, dus wat zorgt ervoor dat de vraag- en aanbodcurves van de ene dag elkaar kruisen voor de ene prijs en de volgende dag voor de andere?
Stijging in het aanbod
De aanvoer van goud is van de ene periode op de andere grotendeels statisch. Goudmijnen zijn groot en talrijk, maar bijna alles wat ze produceren wordt verspild. Naarmate de technologie verbetert, wordt erts met lagere goudconcentraties economischer haalbaar om te delven. Gooi alle miljarden tonnen waardeloos gemalen gesteente weg en er wordt geschat dat al het tot nu toe ontdekte goud in een kubus zou passen die aan elke kant 28 meter breed is.
Goud is al lang een handelswaar en is geen zekerheid voor speculanten. Niemand, of in ieder geval niemand die bij zijn verstand is, koopt fysiek goud in de hoop dat het het komende jaar zesvoudig in waarde zal zijn. In plaats daarvan is het kopen van goud een defensieve maatregel: een bescherming tegen inflatie, devaluatie van valuta, het falen van minder materiële activa en andere ellende.
In tegenstelling tot veel andere grondstoffen – lichte zoete ruwe olie, ethanol, katoen – verschillen edelmetalen doordat ze voor het grootste deel niet worden geconsumeerd. Minder dan 10% van het goud wordt gewonnen voor industriële doeleinden (bijv. Geneesmiddelen voor reumatoïde artritis en tandheelkundige bruggen), de rest wordt bewaard en later verkocht naar keuze van de koper, hetzij in de vorm van edelmetaal, munten of juwelen.2 In wezen is het totale aanbod van goud min of meer statisch.
In 2009 verklaarde Aaron Regent, de toenmalige president van Barrick Gold Corporation, ’s werelds op een na grootste goudproducent, dat de goudproductie zijn hoogtepunt had bereikt rond de millenniumwisseling en verder zou dalen. En de prijzen stegen inderdaad navenant tot eind 2011. Ze verdubbelden zelfs. Maar in de prijzen van vandaag zijn ze sindsdien 15% verloren sinds dat hoogste punt ooit.
De meest uitgesproken prijsdaling van goud in het afgelopen decennium vond plaats tussen oktober 2012 en juli 2013, negen maanden waarin het metaal meer dan een kwart van zijn waarde verloor. De prijs bleef in december 2015 dalen tot een dieptepunt van $ 1.054 per ounce, voordat hij herstelde. Vanaf maart 2021 was de prijs $ 1.726 per ounce. Klassieke economische theorie zou een bearmarkt de schuld geven van een toename van het aanbod, waarvan we al hebben vastgesteld dat het onwaarschijnlijk is, of een afname van de vraag.
Marktomstandigheden
Speculatie is een van de redenen voor veranderingen in de goudprijs. Beleggers speculeren over wat regeringen en centrale banken gaan doen en handelen daar vervolgens naar. De goudprijs daalde toen de Federal Reserve in 2014 aankondigde dat het haar controversiële stimuleringsprogramma aan het afronden was na de financiële crisis van 2008.6
Die aankondiging, in combinatie met de bovennatuurlijk lage inflatiecijfers van die tijd, maakte de rol van goud als afdekking tegen stijgende prijsniveaus betwistbaar. Gooi een gloeiend hete aandelenmarkt in de mix, en de verleiding om het rendement te verhogen in tegenstelling tot het behouden van de waardeopslag wordt te groot. Waarom aan de zijlijn gaan zitten met een inert glanzend metaal als andere investeerders op zijn minst tijdelijk rijk worden?
Aan het eind van de jaren negentig schommelde goud rond de $ 270. Dat is per ons, niet per milligram. De mensen die sluw en geduldig genoeg zijn om hun goudvoorraad vast te houden tijdens terrorisme, oorlog, langdurige recessie (s) en andere diverse wereldwijde onrust, zijn terecht trots – en verkopen waarschijnlijk nog steeds niet – vooral als je bedenkt dat wereldwijde economische en politieke nood is. vaak de norm, niet de uitzondering.
Speciale overwegingen
Het is verleidelijk om te denken dat goud een objectieve, onverbiddelijke maatstaf voor rijkdom vertegenwoordigt, vooral gezien de rol van het metaal als investering in de loop van de beschaving. Maar dat is het niet. De waarde van goud stijgt en daalt, net als bij elke andere investering. Hoewel goud vrijwel zeker nooit zo snel relatieve waarde zal winnen of verliezen als stuiveraandelen en beursintroducties op internet, kunnen de prijsbewegingen van goud nog steeds informatie overbrengen.
Die informatie weerspiegelt het vertrouwen van beleggers, de kans op stijgingen van de aandelenkoersen en valuta’s, en meer. Een verstandige belegger is iemand die de plaats van goud op de markt erkent, zonder er te veel of te weinig betekenis aan te hechten.