Yield Tilt Index Fund
Wat is een Yield Tilt Index-fonds?
Een yield tilt index-fonds is een type fonds dat belegt in aandelen of effecten die de posities van een marktindex weerspiegelen, maar een hogere weging hebben naar hoger renderende beleggingen. Een yield tilt indexfonds kan een beleggingsfonds zijn, een mand met effecten die actief worden beheerd door een portefeuille of fondsbeheerder.
Een yield tilt index-fonds kan ook een exchange traded fund (ETF) zijn, dat slechts een aandelenindex weerspiegelt.
Belangrijkste leerpunten
- Een yield tilt indexfonds belegt in aandelen die een afspiegeling zijn van de posities van een index, maar die een hogere weging hebben naar hoogrentende beleggingen.
- Een yield tilt indexfonds verhoogt het rendement van een standaard indexfonds door zijn posities te wegen in de richting van aandelen die een hoger dividendrendement bieden.
- Aangezien een yield tilt index-fonds een referentie-referentie-index gebruikt, is het fonds gediversifieerd, waardoor het risico op verlies wordt verminderd en de inkomsten worden gestimuleerd.
Hoe een Yield Tilt Index Fund werkt
Doorgaans bevat een indexfonds alle aandelen van een bepaalde aandelenindex, zoals de Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500). Beleggers kunnen niet per se een index kopen, omdat het slechts een volgmechanisme is dat een verzameling aandelen bevat die zijn ontworpen om beleggers de algemene trend voor die aandelen te geven.
In plaats daarvan zouden beleggers een fonds moeten kopen dat al die aandelen in de index bevat. Er zijn bijvoorbeeld ETF’s die alle 500 aandelen van de S&P 500 bevatten. Als beleggers echter eigenaar willen zijn van de index en tegelijkertijd hun rendement willen verhogen, kunnen ze beleggen in een tilt-fonds.
Tilted fondsen bevatten alle aandelen van een referentie-index, maar worden verbeterd met investeringen die het fonds kantelen in de richting van een specifieke investeringsstrategie of financieel doel. Veel aandelen betalen bijvoorbeeld dividenden, meestal contante betalingen die aan beleggers worden betaald als beloning voor het bezitten van een aandeel. Een tilted fund kan een index weerspiegelen, maar bevat ook meer aandelen van de aandelen die hoge dividenden uitkeren.
Yield Tilt Index Fondsweging
Een yield tilt indexfonds verhoogt het inkomen van een standaard indexfonds door zijn posities te wegen in de richting van aandelen die hogere dividenden uitkeren. Met andere woorden, aantrekkelijke dividendbetalende aandelen krijgen een grotere portefeuilleweging, waardoor ze een groter deel van de portefeuille van het fonds vertegenwoordigen dan ze anders in de standaardindex zouden doen. Het rendement van het fonds is “gekanteld” vanwege de zwaardere weging in die richting.
Op deze manier is het fonds gericht op het verdienen van hoger dan normale dividendinkomsten, terwijl het ook de algemene beleggingsstrategie van eigenaar van de referentie-index volgt.
Voordelen van Yield Tilt Index Fund
Een yield tilt indexfonds stelt het fonds in staat om beter te presteren dan het rendement van het baselinefonds. Ook zijn veel dividendbetalende aandelen van gevestigde bedrijven, omdat ze consistente inkomsten moeten genereren om de uitkering van driemaandelijkse dividenden bij te houden.
Als gevolg hiervan kan een fonds dat is gericht op bedrijven die dividend uitkeren, ook het rendement van de beleggingen in het fonds verhogen, aangezien het wordt overwogen met meer winstgevende bedrijven.
Aangezien de beleggingsstrategie van een yield tilt index-fonds een referentie-referentie-index gebruikt, is het fonds gediversifieerd, wat betekent dat de geïnvesteerde dollars over veel bedrijven worden gespreid. Deze diversificatie verkleint het risico op verlies als enkele van de bedrijven binnen het fonds in financiële moeilijkheden komen. De andere overgebleven bedrijven kunnen nog steeds een outperformance behalen, wat de rem op het fonds van de underperformers gedeeltelijk compenseert.
Aangezien het fonds alleen gericht is op aandelen die dividend uitkeren, kan het fonds gelijke tred blijven houden met de richting van de algemene markt, terwijl het de dividendinkomsten verhoogt met weinig extra risico.
Als een yield tilt indexfonds de juiste mix van beleggingen heeft, kan het beleggers een hoger rendement bieden, samen met de veiligheid die gepaard gaat met beleggen in indexfondsen.
Yield Tilt Indexfondsen en belastingkwesties
De structuur van een yield tilt index-fonds kan enkele belastingvoordelen bieden voor beleggers die op zoek zijn naar een manier om de belastingverplichting in verband met hun deelnemingen te minimaliseren. Op dividendbetalingen aan aandeelhouders kan dubbele belasting worden geheven. Dit betekent dat ze eenmaal op ondernemingsniveau worden belast en daarna weer op aandeelhoudersniveau. De belegger betaalt dus in wezen tweemaal inkomstenbelasting over hetzelfde bedrag aan inkomsten.
Voorstanders van deze belastingstructuur zien het als een manier om ervoor te zorgen dat de rijken hun eerlijk deel betalen en niet rijk kunnen worden van hun investeringsinkomsten zonder daarvoor voldoende belastingen te betalen. Tegenstanders zijn daarentegen van mening dat deze belasting op twee niveaus oneerlijk is en een extra boete oplegt aan succesvolle investeerders.
Vanwege het effect van dubbele belasting zijn sommige beleggers van mening dat de markt de aandelenkoersen van hoogrentende aandelen enigszins lager moet waarderen dan andere aandelen, om zo een hoger rendement op hoogrentende aandelen te bieden om te compenseren voor de negatieve belastingeffecten. De theorie is dat een belegger die in staat is om een yield tilt index-fonds te kopen op een fiscaal beschermde beleggingsrekening, zoals een pensioenrekening, beter kan presteren dan de index, aangezien hij het vermeende waarderingsvoordeel ontvangt, maar wordt beschermd tegen belastingen op de dividenden die ze ontvangen.
Deze strategie zou een potentieel slimme optie zijn voor een ervaren belegger die de ingewikkelde details van deze structuur begrijpt en die bekend is met de betrokken belastingregels, of een financieel adviseur heeft die goed thuis is in de belastingwetgeving.