Bedrijfswinsten en winst per aandeel: alles wat investeerders moeten weten

Belangrijkste leerpunten

• De inkomsten van een bedrijf zijn het netto-inkomen of de winst na belastingen in een bepaald kwartaal of fiscaal jaar.
• Inkomsten zijn cruciaal bij het beoordelen van de winstgevendheid van een bedrijf en zijn een belangrijke factor bij het bepalen van de aandelenkoers van een bedrijf.
• De winst per aandeel (EPS) is het nettoresultaat (of winst) van een bedrijf gedeeld door het aantal uitstaande gewone aandelen.
• EPS laat zien hoeveel een bedrijf verdient voor elk aandeel, waarbij een hogere EPS aangeeft dat het aandeel een hogere waarde heeft in vergelijking met andere in zijn branche.
• Bedrijven zijn verplicht om kwartaalresultaten te rapporteren, maar de winst per aandeel krijgt de meeste aandacht van beleggers, vooral wanneer de winst per aandeel verslaat, overeenkomt met of mist wat aandelenanalisten hadden voorspeld.

Of je het nu inkomsten, netto-inkomsten, winst of het belangrijkste punt noemt, je kijkt nog steeds naar dezelfde statistiek: wat een bedrijf verdient minus kosten.

Winst per aandeel

Om de winsten van verschillende bedrijven te vergelijken, gebruiken investeerders en analisten vaak de ratio winst per aandeel (EPS). Om de winst per aandeel te berekenen, neemt u de winst die overblijft voor aandeelhouders en deelt u deze door het aantal uitstaande aandelen. U kunt EPS zien als een manier om inkomsten per hoofd van de bevolking te beschrijven. Omdat elk bedrijf een ander aantal aandelen heeft dat eigendom is van het publiek, geeft het vergelijken van alleen de winstcijfers van bedrijven niet aan hoeveel geld elk bedrijf verdiende voor elk van zijn aandelen, dus hebben we EPS nodig om geldige vergelijkingen te maken.

Neem bijvoorbeeld twee bedrijven: ABC Corp. en XYZ Corp. Ze hebben allebei een winst van $ 1 miljoen, maar ABC Corp heeft 1 miljoen uitstaande aandelen, terwijl XYZ Corp. slechts 100.000 uitstaande aandelen heeft. ABC Corp. heeft een EPS van $ 1 per aandeel ($ 1 miljoen / 1 miljoen aandelen), terwijl XYZ Corp. een EPS heeft van $ 10 per aandeel ($ 1 miljoen / 100.000 aandelen).

Inkomstenseizoen

Inkomstenseizoen is het Wall Street equivalent van een schoolrapport. Het gebeurt vier keer per jaar; beursgenoteerde bedrijven in de VS zijn wettelijk verplicht om hun financiële resultaten op kwartaalbasis te rapporteren. De meeste bedrijven volgen het kalenderjaar om te rapporteren, maar ze hebben wel de mogelijkheid om te rapporteren op basis van hun eigen fiscale kalenders.

Hoewel het belangrijk is om te onthouden dat beleggers naar alle financiële resultaten kijken, hebt u misschien geraden dat de winst (of EPS) het belangrijkste cijfer is dat tijdens het winstseizoen wordt vrijgegeven en de meeste aandacht en media-aandacht trekt. Voordat er winstrapporten verschijnen, geven aandelenanalisten winstramingen uit (een schatting van het aantal dat volgens hen de winst zal bereiken). Onderzoeksbureaus compileren deze prognoses vervolgens tot de “consensus- winstraming “.

Wanneer een bedrijf deze schatting overtreft, wordt dit een winstverrassing genoemd en stijgt het aandeel meestal hoger. Als een bedrijf inkomsten vrijgeeft die lager zijn dan deze schattingen, zou het teleurstellen en beweegt de prijs doorgaans lager. Dit alles maakt het moeilijk om te raden hoe een aandeel zal bewegen tijdens het winstseizoen: het draait allemaal om verwachtingen.

Waarom geven om inkomsten?

Beleggers geven om inkomsten omdat ze uiteindelijk de aandelenkoersen bepalen. Sterke winsten resulteren doorgaans in een stijging van de aandelenkoers (en vice versa). Soms verdient een bedrijf met een stijgende aandelenkoers misschien niet veel geld, maar de stijgende prijs betekent dat beleggers hopen dat het bedrijf in de toekomst winstgevend zal zijn. Er zijn natuurlijk geen garanties dat het bedrijf aan de huidige verwachtingen van investeerders zal voldoen.

De dotcom boom en bust is een perfect voorbeeld van de bedrijfswinsten komen aanzienlijk minder dan de nummers beleggers gedacht. Toen de hausse begon, raakte iedereen enthousiast over de vooruitzichten voor elk bedrijf dat zich met internet bezighoudt, en de aandelenkoersen stegen enorm. Na verloop van tijd werd duidelijk dat de dotcoms niet zoveel geld zouden verdienen als velen hadden voorspeld. Het was gewoon niet mogelijk voor de markt om de hoge waarderingen van deze bedrijven zonder winst te ondersteunen; als gevolg daarvan stortten de aandelenkoersen van deze bedrijven in.

Als een bedrijf geld verdient, heeft het twee opties. Ten eerste kan het zijn producten verbeteren en nieuwe ontwikkelen. Ten tweede kan het geld aan aandeelhouders worden doorgegeven in de vorm van een dividend of een inkoop van eigen aandelen. In het eerste geval vertrouwt u erop dat het management de winst opnieuw investeert in de hoop meer winst te maken. In het tweede geval krijgt u meteen uw geld. Meestal proberen kleinere bedrijven aandeelhouderswaarde te creëren door winsten te herinvesteren, terwijl meer volwassen bedrijven dividenden uitkeren. Geen van beide methoden is noodzakelijkerwijs beter, maar beide steunen op hetzelfde idee: op de lange termijn leveren winsten een rendement op de investeringen van aandeelhouders op.

Het komt neer op

Inkomsten zijn uiteindelijk een maatstaf voor het geld dat een bedrijf verdient, en worden vaak geëvalueerd in termen van winst per aandeel (EPS), de belangrijkste indicator van de financiële gezondheid van een bedrijf. Inkomstenrapporten worden vier keer per jaar gepubliceerd en worden op de voet gevolgd door Wall Street. Uiteindelijk zijn stijgende inkomsten een goede indicatie dat een bedrijf op de goede weg is om investeerders een solide rendement te bieden.